АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО РОСБАНК на уровне ААА(RU), прогноз «Стабильный», и выпусков облигаций — на уровне ААА(RU)

АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО РОСБАНК (далее — РОСБАНК, Банк) на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный», а также кредитные рейтинги выпусков облигаций Банка (ISIN RU000A100220, RU000A0JXUH0, RU000A0ZYH44, RU000A100B16, RU000A0ZYBG6, RU000A100TH9) на уровне AAA(RU).

Кредитный рейтинг РОСБАНКа обусловлен высоким уровнем оценки собственной кредитоспособности (ОСК) Банка и очень высокой вероятностью предоставления экстраординарной поддержки материнским банком с высоким уровнем кредитоспособности. ОСК РОСБАНКа на уровне аа+ отражает комфортный уровень достаточности капитала, а также адекватные риск-профиль и позицию по ликвидности и фондированию.

РОСБАНК — системно значимый универсальный банк, занимающий лидирующие позиции по размеру активов и капитала в российском банковском секторе и представленный во всех федеральных округах Российской Федерации. Банк на 99,95% принадлежит французскому Societe Generale S.A. (головной банк международной финансовой группы Societe Generale, далее — группа SG) и в совокупности со своей 100%-ной дочерней структурой ООО «Русфинанс Банк» и рядом других дочерних организаций, в основном финансовых институтов, образует группу РОСБАНК (далее — Группа). Во втором квартале 2019 года было завершено присоединение АО «КБ ДельтаКредит» к РОСБАНКу.  

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Очень высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки со стороны акционера. В случае необходимости группа SG в лице своей головной структуры Societe Generale S.A. (далее — поддерживающая организация, ПО) готова предоставлять РОСБАНКу как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала, поскольку:

  • российский рынок является стратегически значимым для группы SG;
  • присутствует выраженная операционная интеграция (в частности, Банк является частью платформы корпоративно-инвестиционного бизнеса группы SG);
  •  потенциальный дефолт Банка обусловит существенные операционные и финансовые риски для группы SG.

Итоговая оценка странового риска юрисдикции присутствия иностранной ПО (Франция) относительно уровня странового риска России и оценка кредитоспособности ПО определены Агентством как сильные, степень связи Банка с акционером — как очень сильная. В этой связи кредитный рейтинг Банка определяется на уровне паритета с Российской Федерацией.

Сильный бизнес-профиль. Ввиду универсального характера деятельности Группы диверсификация операционного дохода до резервов остается высокой (индекс Херфиндаля — Хиршмана по итогам 2019 года составил 0,14). Стратегия на 2020 год в целом соответствует текущим макроэкономическим тенденциям и оценивается АКРА как адекватная. Качество управления в РОСБАНКе оценивается на наивысшем уровне, учитывая успешный многолетний опыт топ-менеджеров и полноценный контроль со стороны поддерживающей организации за операционной деятельностью Банка и функционирующей в России Группы в целом.

Сильная оценка фактора достаточности капитала обусловлена высоким уровнем показателя достаточности капитала по базельским стандартам (Tier-1 — 19,1% по итогам 2019 года) на фоне сохранения высокого уровня значений нормативов по регулятивным стандартам (на 01.01.2020 нормативы Н1.2 и Н20.2 составили 10,3% и 10,9% соответственно), что позволяет Банку выдерживать рост кредитного риска более чем на 500 б. п. При этом коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) также имеет тенденцию к росту, хотя на его значение (66 б. п. по расчету за последние пять лет) все еще влияют убытки Группы, полученные в 2015 году. Операционная эффективность сохраняется на приемлемом уровне.

Адекватная оценка риск-профиля обусловлена качественной системой риск-менеджмента, которая характеризуется прозрачностью и независимостью в принятии внутригрупповых решений, а также регулярным совершенствованием риск-методик, проведением стресс-тестов и оценкой текущей операционной среды. По состоянию на конец 2019 года качество кредитного портфеля (63% активов) Группы характеризуется достаточно низким уровнем проблемной и потенциально проблемной задолженности, не превышающим 5% (в том числе NPL90+ — 4%). Концентрация на 10 крупнейших группах заемщиков (около 11% портфеля) и высокорискованных отраслях (на сектор строительства и недвижимости приходится 3% основного капитала) достаточно низкая.

Адекватная позиция по ликвидности обусловлена, по мнению АКРА, достаточно высокой способностью Группы исполнять обязательства на горизонте 90 дней, учитывая наличие профицита краткосрочной ликвидности в базовом сценарии и небольшого дефицита в стрессовом сценарии, что подтверждается высоким значением показателя краткосрочной ликвидности (ПКЛ) — в среднем около 150% в течение последних 12 месяцев. Дисбалансов на более длительных сроках также не отмечается (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, находится на адекватном уровне — около 80%).

Сбалансированный профиль фондирования. Основой фондирования Группы являются средства клиентов (78% обязательств на конец 2019 года), привлеченные преимущественно на срочной основе. При этом концентрации ресурсной базы на крупнейших кредиторах не отмечается (топ-10 — около 15% ресурсной базы). Группа также активно размещает долговые обязательства (10% ресурсной базы). На горизонте ближайших 12 месяцев погашения значительного объема обязательств не ожидается.

Ключевые допущения

  • сохранение акционерного и операционного контроля со стороны группы SG;
  • стоимость кредитного риска не более 100 б. п.;
  • достаточность капитала (Н1.2) выше 9% на горизонте 12–18 месяцев.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • снижение готовности акционеров оказывать поддержку Банку;
  • существенное снижение уровня кредитоспособности ПО.

Компоненты рейтинга

ОСК: аа+.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: паритет с РФ.

Рейтинги выпусков

ПАО РОСБАНК, БО-002Р-04 (RU000A100220), срок погашения — 31.01.2022, объем эмиссии — 10 000 000 000 руб., — ААА(RU);

ПАО РОСБАНК, БО-002Р-02 (RU000A0JXUH0), срок погашения — 30.06.2020, объем эмиссии — 2 816 431 000 руб., — ААА(RU);

ПАО РОСБАНК, БО-002Р-03 (RU000A0ZYH44), срок погашения — 02.12.2022, объем эмиссии — 3 000 000 000 руб., — ААА(RU);

ПАО РОСБАНК, БО-002Р-05 (RU000A100B16), срок погашения — 27.04.2021, объем эмиссии — 10 000 000 000 руб., — ААА(RU);

ПАО РОСБАНК, БО-001Р-01 (RU000A0ZYBG6), срок погашения — 30.09.2020, объем эмиссии — 7 000 000 000 руб., — ААА(RU);

ПАО РОСБАНК, БО-002Р-06 (RU000A100TH9), срок погашения — 16.03.2023, объем эмиссии — 15 000 000 000 руб., — ААА(RU).

Обоснование. Перечисленные выше эмиссии являются старшим необеспеченным долгом РОСБАНКа. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу ПАО РОСБАНК — AАA(RU).

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги ПАО РОСБАНК и облигационных выпусков ПАО РОСБАНК (ISIN RU000A100220, RU000A0JXUH0, RU000A0ZYH44, RU000A100B16, RU000A0ZYBG6, RU000A100TH9) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.

Впервые кредитный рейтинг ПАО РОСБАНК был опубликован АКРА 27.04.2017, выпуска RU000A100220 — 28.01.2019, выпуска RU000A0JXUH0 — 30.06.2017, выпуска RU000A0ZYH44 — 28.11.2017, выпуска RU000A100B16 — 26.04.2019, выпуска RU000A0ZYBG6 — 06.06.2019, выпуска RU000A100TH9 — 12.09.2019. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО РОСБАНК, а также кредитных рейтингов облигаций ПАО РОСБАНК (ISIN RU000A100220, RU000A0JXUH0, RU000A0ZYH44, RU000A100B16, RU000A0ZYBG6, RU000A100TH9) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО РОСБАНК, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности Группы РОСБАНК по МСФО и отчетности ПАО РОСБАНК, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО РОСБАНК принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО РОСБАНК, не выявлены.

АКРА оказывало ПАО РОСБАНК дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.