АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО КБ «Модульбанк» на уровне ВВ+(RU), прогноз «Стабильный»

Кредитный рейтинг АО КБ «Модульбанк» (далее — Модульбанк, Банк) обусловлен удовлетворительной рыночной позицией при выраженной концентрации бизнес-стратегии, адекватным уровнем достаточности капитала, удовлетворительным риск-профилем и адекватной позицией по ликвидности и фондированию.

Модульбанк — небольшой по размеру активов банк, специализирующийся на обслуживании субъектов малого и микропредпринимательства на базе собственной онлайн-платформы. По состоянию на 01.01.2019 Банк занимал 170-е место по величине собственного капитала среди российских банков.

Основной бенефициар — А. Д. Аветисян (68,3%), остальные доли распределены между бизнес-партнерами основного бенефициара и топ-менеджерами Банка.

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Удовлетворительная оценка бизнес-профиля отражает невысокую долю Банка на российском банковском рынке при укрепляющихся позициях в сегменте обслуживания малого бизнеса.

Стратегия Модульбанка предполагает дальнейший активный рост бизнеса с акцентом на комплексном обслуживании субъектов малого и микропредпринимательства (открытие и ведение счетов, эквайринг, бухгалтерия, выдача гарантий по 44-ФЗ и т. д.), что позволяет диверсифицировать операционный доход. По итогам 2018 года индекс Херфиндаля — Хиршмана составил 0,29.

При этом в рамках анализа бизнес-профиля Агентство снижает оценку структуры собственности и деловой репутации в связи с тем, что основной бенефициар Банка является участником корпоративного спора в ПАО КБ «Восточный».

Адекватная достаточность капитала. Оценка определяется адекватным уровнем достаточности капитала по национальным стандартам (Н1.2 — 14,6% на 01.01.2019), что обеспечивает относительно высокую способность Банка к абсорбции рисков на горизонте 12–18 месяцев. Согласно стресс-тесту АКРА, Банк может выдержать прирост стоимости риска более чем на 500 б. п. без нарушения нормативов достаточности капитала.

Историческая способность Модульбанка к генерации капитала оценивается как низкая, поскольку до 2017 года Банк находился в инвестиционной стадии развития. По расчетам АКРА, коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) Банка за 2017–2018 годы составил 19 б. п.

Агентство отмечает, что оценку достаточности капитала ограничивает невысокая операционная эффективность: средняя чистая процентная маржа по МСФО (NIM) за 2017–2018 годы составила 3,2%, отношение операционных расходов к операционным доходам (CTI) — 79,6%.

Удовлетворительный риск-профиль Банка определяется удовлетворительным качеством риск-менеджмента и высоким качеством портфеля гарантий и ценных бумаг.

Основной объем кредитного риска приходится на выданные гарантии, превышающие капитал Банка более чем в четыре раза. При этом АКРА оценивает кредитное качество портфеля гарантий как приемлемое — величина потенциально проблемных гарантий не превышает 3,1% от основного капитала Банка.

Также отмечается сохранение высокого уровня рыночного риска, принимаемого Банком (более 222% основного капитала на конец 2018 года). При этом его влияние ограничено, поскольку Банк инвестирует средства в долговые ценные бумаги высоконадежных эмитентов, номинированные в рублях.

Агентство не исключает возможности существенного увеличения доли кредитов, выдаваемых Модульбанком субъектам малого и микропредпринимательства, а также (как результат реализации стратегии Банка) роста объема портфеля гарантий, кредитное качество которых сможет повлиять на оценку риск-профиля.

Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. По состоянию на 01.01.2019 Банк был способен выдержать значительный отток клиентских средств как в рамках базового (до 2,8 млрд руб.), так и стрессового (дефицит на уровне 6,2% совокупных обязательств) сценариев АКРА. Дисбалансы на более длительных сроках также не отмечаются (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, превышает 85%), крупных погашений или оттоков средств на горизонте 12 месяцев не ожидается.

АКРА отмечает повышенную концентрацию на привлеченных средствах юридических лиц и индивидуальных предпринимателей: по состоянию на 01.01.2019 на их долю приходилось более 90% совокупных обязательств. Агентство обращает внимание на то, что излишняя концентрация фондирования компенсируется низкой долей средств 10 крупнейших кредиторов Банка (на 01.01.2019 она была равна 3% совокупных обязательств).

Ключевые допущения

  •  сохранение принятой стратегии и бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
  • поддержание высокого качества портфеля ценных бумаг и гарантий;
  • поддержание достаточности основного капитала (Н1.2) выше 12% на горизонте 12–18 месяцев.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

  • усиление франшизы Банка в результате роста рыночной доли в сегменте обслуживания субъектов малого и микропредпринимательства;
  • рост операционной эффективности Банка.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • увеличение уровня кредитного риска, связанное с существенным ростом объема портфеля гарантий и кредитного портфеля на горизонте стратегии Банка (до 2022 года);
  • снижение качества портфеля ценных бумаг;
  • ухудшение позиции по ликвидности;
  • падение значения показателя достаточности основного капитала (Н1.2) ниже 12%.

Компоненты рейтинга

ОСК: bb+.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: отсутствует.

Рейтинги выпусков

Эмиссии в обращении отсутствуют.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг АО КБ «Модульбанк» был опубликован 31.05.2018. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО КБ «Модульбанк» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО КБ «Модульбанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО КБ «Модульбанк» по МСФО и отчетности АО КБ «Модульбанк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО КБ «Модульбанк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО КБ «Модульбанк», не выявлены.

АКРА не оказывало АО КБ «Модульбанк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Раскрытие отступлений от утвержденной методологии. Поскольку на анализируемом горизонте АО КБ «Модульбанк» находился в инвестиционной стадии развития, в рамках оценки его показателей эффективности учитывались расчетные значения уровня чистой процентной маржи (net interest margin, NIM) и отношения операционных расходов к операционным доходам до вычета резервов (cost to income, CTI) только за 2017 и 2018 годы.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.