Кредитный рейтинг АО «АЛЬФА-БАНК» (далее — Альфа-Банк) обусловлен сильным и устойчивым бизнес-профилем, адекватной позицией по капиталу и ликвидности, а также удовлетворительной оценкой риск-профиля. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает умеренная системная значимость Альфа-Банка на российском финансовом рынке.
Альфа-Банк представляет собой универсальный финансовый институт федерального масштаба, специализирующийся на кредитовании крупного и среднего бизнеса, а также на транзакционном обслуживании юридических и физических лиц. Банк является частью Группы ABH Financial Limited (ABHF, далее — Группа).
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Сильный бизнес-профиль характеризуется устойчивой франшизой Альфа-Банка, преимущественно в сфере кредитования и транзакционного обслуживания бизнеса и населения. Поддержку оценке бизнес-профиля также оказывают умеренная диверсификация операционного дохода, высокое качество корпоративного управления и адекватная стратегия развития.
Адекватная оценка достаточности капитала. Буфер абсорбции потерь (с учетом размещенного выпуска бессрочных еврооблигаций объемом 400 млн долл.) по нормативной достаточности капитала сочетается с сильными возможностями по генерации нового капитала (100–150 б. п.) как на уровне Банка, так и на уровне Группы.
Удовлетворительная позиция по риск-профилю. Текущий уровень проблемной задолженности, который формируется из NPL90+ (6,3% на конец июня 2016 года) и ряда ссуд, отнесенных АКРА к категории проблемных (порядка 6%, большая часть которых являются высокообеспеченными), частично балансируется адекватной диверсификацией кредитного портфеля (концентрация по десяти крупнейшим группам заемщиков — 31,5%). Мы отмечаем приемлемую концентрацию (не превышающую величину основного капитала) активов на кредитовании высокорискованных отраслей и связанных с Банком компаний.
Адекватная политика по управлению ликвидностью. Банк выдерживает отток клиентских средств в базовом сценарии АКРА со значительным запасом. В стрессовом сценарии дефицит ликвидности находится на среднерыночном уровне. Текущий профиль фондирования оценивается как сбалансированный относительно структуры активов (показатель дефицита долгосрочной ликвидности — ПДДЛ — находился на уровне 73% в середине 2016 года). Высокая доля текущих счетов в структуре обязательств (51,5% клиентских средств) способствует удешевлению стоимости фондирования относительно сопоставимых банков.
Умеренная системная значимость Альфа-Банка для российского финансового рынка. По нашему мнению, дефолт Альфа-Банка может привести к возникновению системного кризиса в отдельных сегментах российского банковского рынка, что окажет значимое негативное влияние на финансовую стабильность и состояние экономики государства в целом. Альфа-Банк входит в перечень системно значимых кредитных организаций по критериям Банка России.
Ключевые допущения
- сохранение сильных конкурентных позиций в ключевых сегментах бизнеса;
- стоимость кредитного риска в пределах 1–1,5%;
- чистая процентная маржа в диапазоне 4,3–4,5%;
- достаточность капитала 1-го уровня (Н1.2) выше 8% на горизонте 12–18 месяцев;
- сохранение текущей структуры фондирования.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
Стабильный прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- материальное снижение доли проблемной задолженности в кредитном портфеле.
К негативному рейтинговому действию может привести:
- существенное снижение уровня нормативной достаточности капитала в результате роста стоимости риска или агрессивной дивидендной политики;
- ухудшение позиции по ликвидности, связанное с сокращением комфортного запаса высоколиквидных активов на балансе Альфа-Банка;
- ухудшение конкурентных позиций в ключевых сегментах бизнеса в результате дальнейшей консолидации банковского сектора.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): a+.
Корректировка: системная значимость, +2 ступени.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен АО «АЛЬФА-БАНК» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с момента совершения рейтингового действия (11.11.2016).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «АЛЬФА-БАНК», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности Группы ABH Financial Limited по МСФО, консолидированной отчетности АО «АЛЬФА-БАНК» по МСФО и отчетности АО «АЛЬФА-БАНК», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 12.11.2009 №2332-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «АЛЬФА-БАНК» принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «АЛЬФА-БАНК», не выявлены.
АКРА не оказывало Банку АО «АЛЬФА-БАНК» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
