АКРА подтвердило кредитный рейтинг Санкт-Петербурга на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный», и его облигаций — на уровне AAA(RU)

Кредитный рейтинг Санкт-Петербурга (далее — Санкт-Петербург, Город) обусловлен высоким уровнем развития региональной экономики, сбалансированной структурой бюджета, достаточным уровнем бюджетной дисциплины, а также низкой текущей и прогнозируемой долговой нагрузкой и избыточной ликвидностью бюджета.

Санкт-Петербург — город федерального значения, в котором проживает 3,6% населения РФ и создается примерно 5% совокупного ВРП РФ.

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Сбалансированная структура бюджета и достаточный уровень бюджетной дисциплины. Бюджет Города характеризуется высокой самодостаточностью: в период с 2016 по 2019 год собственные доходы составят в среднем 98%. Ежегодные обязательные расходы Города (по методологии АКРА) в указанный период составят 72%, капитальные — порядка 19%. В 2018 году городской бюджет был исполнен с профицитом в 10 млрд руб., налоговые и неналоговые доходы (ННД) увеличились на 13% до 580 млрд руб., а операционный баланс (по методологии АКРА) вырос в 1,6 раза до 127 млрд руб. Согласно закону о бюджете, дефицит бюджета Города в 2019 году составит 52 млрд руб. (9% ННД), который планируется профинансировать за счет выпуска облигаций; доходы в 2019 году увеличатся на 2%, расходы — на 13%. АКРА ожидает, что фактический дефицит в 2019 году окажется вдвое меньше запланированного, рост доходов составит не менее 6% по сравнению с 2018 годом, а операционный баланс сохранится на уровне 2018–го.

Низкая текущая и прогнозируемая долговая нагрузка. Долговая нагрузка Города на конец 2018 года составила 24% операционного баланса, что соответствует минимальному риску. Долг представлен исключительно облигационными займами общим номиналом 30,1 млрд руб. со сроками погашения в 2022–2026 годах. В случае реализации сценария, предусмотренного законом о бюджете, долговая нагрузка на конец 2019 года увеличится до 81% операционного баланса. В сценарии АКРА долговая нагрузка Города составит 51%. Данные показатели соответствуют низкому уровню риска. Риски рефинансирования в среднесрочной перспективе отсутствуют. Расходы на обслуживание долга для городского бюджета необременительны.

Избыточная ликвидность бюджета. Город регулярно размещает средства на депозитах и своевременно выполняет расходные обязательства. По состоянию на 01.05.2019 средства, размещенные Городом на банковских депозитах, превышали объем его долговых обязательств в 1,8 раз.

Ключевые допущения

  • сохранение контроля над темпами роста обязательных расходов;
  • поддержание капитальных расходов на уровне 20%;
  • высокий уровень ликвидности бюджета;
  • сохранение темпов роста экономики выше среднестрановых показателей.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • замедление темпов экономического развития, которое будет сопровождаться снижением налоговых поступлений при невозможности сокращения расходной части бюджета;
  • значительный рост долговой нагрузки относительно операционного баланса.

Рейтинги выпусков

Санкт-Петербург, 35001 (ISIN RU000A0ZYHX8); срок погашения — 28.05.2025, объем эмиссии — 30 млрд руб. — AAA(RU).

Санкт-Петербург, 35002 (ISIN RU000A0ZYKJ1); срок погашения — 04.12.2026, объем эмиссии — 25 млрд руб. — AAA(RU).

Обоснование. Облигационные выпуски Санкт-Петербурга, по мнению АКРА, имеют статус старшего необеспеченного долга, кредитный рейтинг которого соответствует кредитному рейтингу Санкт-Петербурга.

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги Санкт-Петербурга и облигационных выпусков Санкт-Петербурга (ISIN RU000A0ZYHX8, RU000A0ZYKJ1) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов региональным и муниципальным органам власти Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.

Впервые кредитные рейтинги Санкт-Петербурга и государственных ценных бумаг Санкт-Петербурга (ISIN RU000A0ZYHX8, RU000A0ZYKJ1) были опубликованы АКРА 27.06.2017, 04.12.2017 и 12.12.2017 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Санкт-Петербурга и кредитных рейтингов государственных ценных бумаг Санкт-Петербурга (ISIN RU000A0ZYHX8, RU000A0ZYKJ1) ожидается в течение 182 дней с даты опубликования настоящего пресс-релиза в соответствии с Календарем планового пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.

Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Санкт-Петербургом, информации из открытых источников (Минфин России, Росстат, ФНС), а также баз данных АКРА. Кредитные рейтинги являются запрошенными, правительство Санкт-Петербурга принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности Санкт-Петербурга, не выявлены.

АКРА не оказывало правительству Санкт-Петербурга дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.