Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ООО «Домодедово Фьюэл Фасилитис» (далее — Эмитент) — дочерней операционной компании DME Limited (далее — Домодедово, Компания, Группа). Основанием для присвоения ожидаемого кредитного рейтинга служат проекты публичных безотзывных оферт со стороны холдинговой структуры DME Limited и основных операционных компаний холдинга, формирующих основной денежный поток Группы. Перечень оферентов идентичен перечню компаний, выступающих поручителями по выпущенным Группой еврооблигациям, что, по мнению АКРА, свидетельствует об отсутствии структурной субординации выпусков. В связи с этим, а также в связи с отсутствием контрактной субординации АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. Вместе с тем АКРА отмечает отсутствие поручительства балансодержателя имущества Домодедово — компании Hacienda Limited (Кипр) — как по рейтингуемому выпуску облигаций, так и по уже выпущенным еврооблигациям. В связи с этим АКРА использовало детальный подход для оценки уровня возмещения потерь. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу Домодедово относится ко II категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу DME Limited — A(RU).
Кредитный рейтинг DME Limited обусловлен низкими отраслевыми рисками в совокупности с ведущими рыночными позициями Компании, сильным бизнес-профилем и сильной ликвидностью, а также высокой рентабельностью. Давление на рейтинг оказывают средняя долговая нагрузка и средний уровень корпоративного управления.
Ключевые характеристики выпуска
| Заемщик | DME Limited |
| Кредитный рейтинг оферента | A(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ООО «Домодедово Фьюэл Фасилитис» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, |
| Объем эмиссии | 5 млрд руб. |
| Дата начала сбора заявок | 26.06.2019 |
| Срок обращения | 3 года |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуску облигаций ООО «Домодедово Фьюэл Фасилитис» серии 001P-02 будет присвоен АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссии относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.
Ожидаемый кредитный рейтинг выпуску облигаций ООО «Домодедово Фьюэл Фасилитис» серии 001P-02 был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен облигациям ООО «Домодедово Фьюэл Фасилитис» серии 001P-02 впервые. АКРА присвоит итоговый кредитный рейтинг в течение 90 дней с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных DME Limited, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Ожидаемый кредитный рейтинг является запрошенным, DME Limited принимала участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности DME Limited, не выявлены.
АКРА не оказывало DME Limited дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения ожидаемого кредитного рейтинга выявлены не были.
