Кредитный рейтинг ООО «РТ — Развитие бизнеса» (далее — «РТ — Развитие бизнеса», Компания) обусловлен сильной связью с Государственной корпорацией «Ростех» (ГК «Ростех», поддерживающая организация, ПО), обладающей высоким уровнем кредитоспособности (AAA(RU), прогноз «Стабильный»).
«РТ — Развитие бизнеса» выступает в качестве холдинговой компании, владеющей долями в предприятиях гражданских отраслей, в том числе горнодобывающей промышленности, ИТ, медицины, лизинга.
Принимая во внимание тот факт, что активы Компании формируются в первую очередь в интересах ПО, АКРА считает определение оценки собственной кредитоспособности (ОСК) нецелесообразным и применяет только Методологию анализа взаимосвязи компаний внутри группы.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Степень связи Компании и ГК «Ростех» оценивается как сильная. В составе совета директоров Компании большинство составляют сотрудники поддерживающей организации (три из пяти). В комитетах (по бюджету, аудиту, стратегии, кадрам и вознаграждениям) при совете директоров Компании также большинство у ГК «Ростех».
Стратегическая значимость Компании для ГК «Ростех» оценивается как умеренная. Активы Компании в значительной степени концентрируются в горнодобывающей и металлургической отраслях, которые, по мнению АКРА, не являются профильными для ГК «Ростех». Зависимость операционной деятельности ПО от «РТ — Развитие бизнеса» отсутствует, что отчасти снижает стратегическую значимость Компании для материнской структуры. Вместе с тем исторический опыт получения Компанией поддержки со стороны ГК «Ростех» позитивно отражается на кредитном рейтинге «РТ — Развитие бизнеса». В 2018 году поддерживающая организация предоставила солидарное поручительство по обязательствам Компании перед третьим лицом. Помимо этого, ПО осуществила вклад в уставный капитал Компании на общую сумму 38,3 млрд руб., из которых 1,3 млрд руб. было внесено денежными средствами в 2015–2016 годах в целях поддержания операционной деятельности Компании.
«РТ — Развитие бизнеса» ежегодно осуществляет дивидендные выплаты ГК «Ростех»: в 2015-м их объем составил 2 млрд руб., в 2016-м — 2,6 млрд руб., в 2017-м — 4 млрд руб., в 2018-м — 3,7 млрд руб.
Согласно планируемому решению совета директоров, в настоящее время Компания предполагает предоставить гарантию на срок не более шести лет и в объеме не выше 20 млрд руб., которая будет являться обеспечением исполнения третьим лицом обязательств по кредитному соглашению.
Ключевые допущения
- сохранение акционерного и операционного контроля со стороны ПО;
- сохранение в собственности Компании пакета акций ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» в размере 25,000013%;
- сохранение дивидендных выплат со стороны ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» на уровне не ниже 873,42 руб. на акцию;
- осуществление всех необходимых корпоративных процедур со стороны Компании и ГК «Ростех», в том числе выдача директивы представителям ГК «Ростех» по голосованию по вопросам повестки дня заседания совета директоров Компании, касающимся предоставления Компанией гарантии по обязательствам третьего лица.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- повышение значимости Компании для ГК «Ростех».
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- потеря операционного или акционерного контроля со стороны ГК «Ростех»;
- снижение значимости Компании для ПО;
- уменьшение пакета акций ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» в собственности Компании;
- существенное сокращение дивидендных выплат со стороны ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» ниже уровня 2018 года;
- дефолт по обязательству третьего лица, обеспеченному гарантией, предоставленной Компанией;
- любые изменения условий выдаваемой гарантии;
- увеличение долговой нагрузки Компании;
- отсутствие директивы представителям ГК «Ростех» по голосованию в отношении вопросов, связанных с предоставлением Компанией гарантии.
Компоненты рейтинга
ОСК: отсутствует.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: группа — кредитный рейтинг поддерживающей организации минус семь ступеней.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен ООО «РТ — Развитие бизнеса» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «РТ — Развитие бизнеса», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «РТ — Развитие бизнеса» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «РТ — Развитие бизнеса», не выявлены.
АКРА не оказывало ООО «РТ — Развитие бизнеса» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
