Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ОАО «Российские железные дороги» (далее — Компания, РЖД). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ОАО «Российские железные дороги» — AAA(RU).
Кредитный рейтинг РЖД присвоен на уровне финансовых обязательств Правительства Российской Федерации, что обусловлено очень высокой системной значимостью РЖД для российской экономики и очень высокой степенью влияния государства на Компанию.
РЖД — естественная монополия, одна из крупнейших железнодорожных компаний в мире, владелец и оператор железнодорожной инфраструктуры и парка локомотивов в РФ. Выручка Компании по МСФО на консолидированной основе за шесть месяцев, закончившиеся 30.06.2019, увеличилась на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила порядка 1238 млрд руб. Единственным акционером Компании является Российская Федерация.
Ключевые характеристики выпуска
| Заемщик | ОАО «Российские железные дороги» |
| Кредитный рейтинг эмитента | AAA(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ОАО «Российские железные дороги» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, |
| Объем эмиссии | 15 млрд руб. |
| ISIN / Регистрационный номер | RU000A1010M4 / 4B02-17-65045-D-001P |
| Дата начала размещения | 11.11.2019 |
| Дата погашения | 03.11.2025 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуску облигаций ОАО «Российские железные дороги» серии 001P-17R (RU000A1010M4) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ОАО «Российские железные дороги» серии 001P-17R (RU000A1010M4) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ОАО «Российские железные дороги», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ОАО «Российские железные дороги» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ОАО «Российские железные дороги», не выявлены.
АКРА не оказывало ОАО «Российские железные дороги» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
