Кредитный рейтинг ООО «Страховая компания «АРСЕНАЛЪ» (далее — СК «АРСЕНАЛЪ», Компания, Общество) определяется средним финансовым профилем и умеренно слабым бизнес-профилем при удовлетворительном качестве управления.
Позитивными факторами являются умеренно высокие оценки качества активов и ликвидности. Негативное влияние на уровень кредитного рейтинга оказывает умеренно слабая оценка операционных показателей Компании.
На протяжении последних лет СК «АРСЕНАЛЪ» занимает ведущие позиции в области страхования ответственности при прохождении таможенных процедур (около 60% страховых премий Компании). По состоянию на 30.06.2019 Компания по итогам последних четырех кварталов занимала 69-е место среди страховых компаний по размеру страховой премии. Конечными бенефициарами Общества являются Сергей Лобанов (50%), Владимир Смирнов (25%), Сергей Ковалев (25%) через владение юридическими лицами — участниками Общества.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Умеренно слабый уровень бизнес-профиля определяется ограниченными рыночными позициями Компании и умеренно слабой оценкой ее операционных показателей.
По данным за первое полугодие 2019 года рыночная доля СК «АРСЕНАЛЪ» составила менее 1%. Диверсификация клиентской базы Компании оценивается на среднем уровне в связи с большой долей организаций, принадлежащих к отрасли грузоперевозок. Оценивая полноту и востребованность предлагаемых Компанией страховых продуктов, Агентство определяет качество продуктового ряда СК «АРСЕНАЛЪ» как умеренно слабое. Диверсификация каналов продаж оценена как средняя.
Оценка операционных показателей основана на данных прогноза АКРА по деятельности СК «АРСЕНАЛЪ». В 2019 году наблюдается существенный рост конкуренции в основном сегменте деятельности Компании — страховании ответственности при прохождении таможенных процедур — и, как следствие, снижение премии по этому сегменту в портфеле Компании. СК «АРСЕНАЛЪ» планирует частично нивелировать данное снижение за счет развития других видов страхования. По прогнозам АКРА, в ближайшие два года страховая премия Компании будет расти темпами ниже среднерыночных.
Комбинированный коэффициент, который по итогам 2018 года был равен 0,89, по результатам первого полугодия 2019 года составил 0,97, а в 2019–2020 годах, по оценке АКРА, ожидается на уровне 1,0–0,95.
Средний финансовый профиль обусловлен средней оценкой достаточности капитала. Оценки ликвидности и качества активов Общества находятся на более высоких уровнях.
Оценка достаточности капитала СК «АРСЕНАЛЪ» обусловлена соотношением доступного капитала и капитала под риском: данный показатель, рассчитанный по методологии АКРА, по состоянию на 30.06.2019 находился в диапазоне 1–1,5. В сочетании со средним уровнем абсолютного размера капитала и ограниченным доступом к источникам капитала достаточность капитала Компании оценивается на среднем уровне.
Согласно методологии АКРА, компоненты финансового профиля оказывают друг на друга ограничивающее влияние, поэтому более высокие по сравнению с достаточностью капитала оценки качества активов и ликвидности не влияют на итоговую оценку финансового профиля Компании.
Адекватная позиция по ликвидности определяется оценками коэффициентов ликвидности в краткосрочной и долгосрочной перспективе — 1,12 и 1,32 соответственно.
Оценка качества активов обусловлена комбинацией факторов: среднего уровня средневзвешенного индекса риска активов (2,9) и высокого показателя отношения капитала к активам Компании (0,59). Кроме того, АКРА отмечает повышенную концентрацию активов: по состоянию на 30.06.2019 на десять крупнейших вложений приходилось 57% активов.
Качество управления Компании оценено как удовлетворительное с учетом нейтральных оценок опыта и структуры менеджмента, стратегического видения и управления, а также управления рисками, корпоративного управления и актуарной функции.
Ключевые допущения
- реализация бизнес-планов Компании на горизонте 12–18 месяцев в соответствии с прогнозом менеджмента;
- комбинированный коэффициент на уровне не выше 1.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- улучшение операционных показателей;
- усиление рыночной позиции Компании.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- ухудшение операционных показателей;
- снижение соотношения доступного капитала и капитала под риском.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb.
Корректировки: отсутствуют.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг ООО «Страховая компания «АРСЕНАЛЪ» был опубликован АКРА 04.12.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Страховая компания «АРСЕНАЛЪ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «Страховая компания «АРСЕНАЛЪ» по ОСБУ и отчетности ООО «Страховая компания «АРСЕНАЛЪ», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Страховая компания «АРСЕНАЛЪ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «Страховая компания «АРСЕНАЛЪ», не выявлены.
АКРА оказывало ООО «Страховая компания «АРСЕНАЛЪ» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
