Кредитный рейтинг АО «МСП Банк» (далее — МСП Банк, Банк) обусловлен удовлетворительным бизнес-профилем, сильной достаточностью капитала, слабой оценкой риск-профиля, адекватной оценкой фондирования и ликвидности, а также поддержкой со стороны Акционерного общества «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства» (рейтинг АКРА — AAA(RU), прогноз «Стабильный»; далее — АО «Корпорация МСП»).
МСП Банк — средний по размеру капитала российский банк (45-е место по итогам десяти месяцев 2019 года), занимающийся кредитованием субъектов малого и среднего предпринимательства (далее — МСП) в рамках государственных программ финансовой поддержки. Банк на 100% находится в собственности АО «Корпорация МСП», собственником которого является государство.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Бизнес-профиль МСП Банка (bbb) находится на удовлетворительном уровне и учитывает специфику и риски его деятельности, которая во многом соответствует модели института развития. Основным приоритетом является развитие сегмента МСП, которому, по мнению АКРА, присущи высокие кредитные риски. Однако существенная текущая поддержка государства и его участие в деятельности Банка частично снижают данные риски. Стабильность операций во многом обеспечивается устойчивой базой фондирования, которую формируют преимущественно государственные средства.
МСП Банк накопил существенный объем проблемных активов, которые сформировались преимущественно в период до 2016 года. В частности, АКРА отмечает значительный объем токсичных требований к банкам, что обусловило операционную трансформацию бизнес-модели Банка. Теперь она предполагает прямое финансирование субъектов МСП вместо предыдущей двухуровневой системы взаимодействия с ними через банки. Так, за период с начала 2017 года по 9 месяцев 2019–го МСП Банк сократил фондирование банков–партнеров с 81 млрд руб. до 12 млрд руб.
АКРА оценивает достаточность капитала Банка как сильную, несмотря на слабые показатели прибыльности. Капитализация поддерживается преимущественно за счет капитальных вложений со стороны государства. Последнее такое вливание в размере 5 млрд руб., произведенное в августе 2019 года, обеспечило увеличение уставного капитала Банка примерно на 20%, что способствовало росту норматива Н1.2 до 17%. АКРА ожидает снижения данного коэффициента в следующие 12 месяцев, поскольку не исключает агрессивного роста активных операций Банка при сохранении ограниченного уровня рентабельности. Несмотря на это, МСП Банк, по оценкам АКРА, в следующие 18 месяцев будет способен выдержать изменение стоимости риска более чем на 500 б. п. без нарушения норматива достаточности капитала Н1.2 (6%).
Способность банка генерировать прибыль остается слабой, что характерно для модели института развития. На фоне ограниченных процентных и комиссионных доходов давление на показатели прибыльности оказывают административные расходы — среднее значение показателя CTI (cost to income) за последние три года составило около 70%.
Оценка риск-профиля снижена с адекватной до слабой ввиду агрессивного роста кредитных операций (прирост кредитного портфеля примерно на 63% за последние 12 месяцев) при неуменьшающемся уровне потенциально проблемных кредитов. По оценкам АКРА, доля потенциально проблемных кредитов в портфеле составляет примерно 13%.
Агентство также отмечает наличие существенной суммы проблемных требований к банкам. Однако адекватный, по мнению АКРА, уровень резервов по данным требованиям в значительной степени снижает кредитные риски.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности обусловлена высоким объемом ликвидных и высоколиквидных активов, что позволило МСП Банку продемонстрировать профицит краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) на 01.10.2019 составил 111%. Фондирование Банка представлено преимущественно стабильным государственным финансированием.
Высокая вероятность экстраординарной поддержки со стороны материнской организации. АКРА принимает во внимание долгую историю взаимоотношений, устойчивую степень интеграции и важную роль Банка для АО «Корпорация МСП». Мнение Агентства об уровне поддержки со стороны АО «Корпорация МСП» выражается в добавлении трех ступеней к уровню ОСК Банка. По мнению АКРА, в случае необходимости АО «Корпорация МСП» сможет предоставить Банку как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала исходя из следующих факторов:
- наличие значительных юридических, репутационных и операционных взаимосвязей между Банком и АО «Корпорация МСП»;
- Банк рассматривается как важная составляющая АО «Корпорация МСП», которая выполняет уникальные функции для АО «Корпорация МСП»;
- доля обязательств Банка, гарантированных АО «Корпорация МСП», составляет 17% по состоянию на 01.10.2019;
- размер Банка материален для АО «Корпорация МСП» — примерно 28% совокупного капитала АО «Корпорация МСП» и половина совокупных активов.
Кредитный рейтинг, ранее присвоенный АКРА АО «Корпорация МСП», находится на уровне ААА(RU), прогноз «Стабильный». Степень связи АО «Корпорация МСП» с Банком определена Агентством как сильная.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
- высокая вероятность предоставления экстраординарной поддержки со стороны АО «Корпорация МСП».
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- значительное улучшение качества активов.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- снижение значимости Банка для АО «Корпорация МСП»;
- значительное ухудшение качества активов;
- снижение показателя Н1.2 ниже 8% при сохранении КУГК ниже 50 б. п.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: +3 ступени к ОСК.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг АО «МСП Банк» был опубликован АКРА 29.12.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «МСП Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности АО «МСП Банк» по МСФО и отчетности АО «МСП Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «МСП Банк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «МСП Банк», не выявлены.
АКРА оказывало АО «МСП Банк» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
