Кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» (далее — ТЕХНО Лизинг, Компания) обусловлен умеренной оценкой бизнес-профиля, адекватной оценкой достаточности капитала, удовлетворительным риск-профилем, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.
ТЕХНО Лизинг — универсальная лизинговая компания, основным направлением деятельности которой является финансовый лизинг автотранспорта, строительной техники и оборудования для представителей малого и среднего бизнеса на территории Центрального федерального округа (ЦФО). Конечным собственником Компании является В.В. Смирнов (100% капитала).
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Умеренная оценка бизнес-профиля. ТЕХНО Лизинг в 2019 году демонстрирует существенный рост лизингового бизнеса: за январь–сентябрь объем лизингового портфеля Компании увеличился в полтора раза, объем нового бизнеса за девять месяцев 2019 года на 28% превысил показатель за аналогичный период прошлого года. В рэнкинге лизинговых компаний на 30.09.2019 ТЕХНО Лизинг занимает 72-е место по объему нового бизнеса и 82-е — по объему лизингового портфеля. В структуре лизингового портфеля на легковой и грузовой автотранспорт приходится 72%, на дорожно-строительную технику — 13%, а на строительную — 8%. Ликвидность активов, переданных по договорам лизинга, АКРА оценивает выше среднего. Концентрация клиентской базы средняя: на 30.09.2019 доля крупнейшего клиента Компании в лизинговом портфеле составляла около 9%, а совокупная доля десяти крупнейших клиентов — 49%. Качество корпоративного управления и риск-менеджмента оценивается как адекватное.
Адекватная оценка достаточности капитала обусловлена наличием у Компании значительного буфера абсорбции убытков в сочетании с умеренными возможностями по внутренней генерации капитала. Показатель достаточности капитала (ПДК) Компании по данным бухгалтерской отчетности за девять месяцев 2019 года составил около 30%. Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за последние пять лет находится на уровне около 91 б. п.
Удовлетворительная оценка риск-профиля обусловлена умеренной долей потенциально проблемной задолженности (по оценке АКРА, она составляет около 10% лизингового портфеля на 30.09.2019) при фактическом уровне просроченной задолженности менее 0,5% лизингового портфеля (как в прошлом, так и на текущем этапе). Кредитное качество крупнейших лизингополучателей АКРА оценивает как адекватное.
Удовлетворительная оценка фондирования и ликвидности. Структура фондирования Компании умеренно диверсифицированная, а привлеченные средства равномерно распределены между двумя основными источниками: выпущенными долговыми инструментами (33% от активов на 30.09.2019) и привлеченными банковскими кредитами (31%). Доля пяти крупнейших банков-кредиторов оценивается как удовлетворительная (29%). По состоянию на 30.09.2019 в обращении находятся два выпуска облигаций Компании на общую сумму 350 млн руб. Согласно планам Компании, величина облигационного фондирования и объем кредитных линий, предоставленных банками, будут возрастать при сохранении диверсификации источников привлеченных средств. В базовом сценарии (с учетом планов Компании по росту нового бизнеса) ТЕХНО Лизинг имеет некоторый запас денежных средств по итогам каждого квартала на перспективу ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0). В стрессовом сценарии потребность Компании в привлечении экстренной ликвидности невысокая. В то же время Агентство отмечает отсутствие источников экстренной ликвидности.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
- ПДК не менее 15% на горизонте 12–18 месяцев;
- доля проблемной и потенциально проблемной задолженности по лизинговым договорам менее 15%.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- значительное укрепление позиций Компании на лизинговом рынке;
- улучшение качества лизингового портфеля Компании;
- увеличение диверсификации источников фондирования.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- значительное снижение ПДК по причине активного роста бизнеса либо увеличения стоимости риска;
- снижение оценки способности генерации капитала;
- ухудшение качества лизингового портфеля;
- существенное ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» присвоен впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «ТЕХНО Лизинг» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «ТЕХНО Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «ТЕХНО Лизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «ТЕХНО Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «ТЕХНО Лизинг», не выявлены.
АКРА не оказывало ООО «ТЕХНО Лизинг» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
