АКРА присвоило выпуску облигаций ПАО «ФСК ЕЭС» серии 001P-04R (RU000A101CL5) кредитный рейтинг AAA(RU)

Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «ФСК ЕЭС» (далее — Компания, ФСК ЕЭС). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПАО «ФСК ЕЭС» — AAA(RU).

Кредитный рейтинг ФСК ЕЭС присвоен на уровне кредитного рейтинга финансовых обязательств Правительства Российской Федерации, что обусловлено высокой системной значимостью Компании для российской экономики и высокой степенью влияния государства на ФСК ЕЭС.

Данный выпуск облигаций не окажет существенного влияния на показатели долговой нагрузки Компании и показатели покрытия. Структура долга ФСК ЕЭС предполагает погашение основного объема долга после 2022 года, что свидетельствует о комфортном графике его погашения. Это в совокупности с доступными кредитными линиями на сумму 100 млрд руб. (на 29.01.2020) и наличием достаточного объема денежных средств на сумму 42,4 млрд руб. (на 30.09.2019) говорит о высокой ликвидности Компании.

ФСК ЕЭС осуществляет передачу электроэнергии по магистральным линиям и оказывает услуги по технологическому присоединению к электросетям. Компания относится к субъектам естественных монополий, и тарифы на ее услуги регулируются государством. Основными потребителями предоставляемых ФСК ЕЭС услуг по передаче электроэнергии являются региональные электросетевые компании, энергосбытовые компании и крупные промышленные предприятия, а услуг по технологическому присоединению — электрогенерирующие компании и крупные промышленные потребители. 80,13% акций Компании находятся в собственности ПАО «Россети», 19,28% — в свободном обращении, 0,59% — у Росимущества.

Ключевые характеристики выпуска

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «ФСК ЕЭС» серии 001P-04R (RU000A101CL5) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «ФСК ЕЭС» серии 001P-04R (RU000A101CL5) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «ФСК ЕЭС», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «ФСК ЕЭС» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «ФСК ЕЭС», не выявлены.

АКРА не оказывало ПАО «ФСК ЕЭС» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.