Подтверждение кредитного рейтинга АО «Корпорация «МСП» (далее — Корпорация) на уровне финансовых обязательств Правительства Российской Федерации отражает очень высокую вероятность оказания Корпорации чрезвычайной поддержки со стороны Правительства в случае необходимости благодаря определяющему влиянию на нее государства и ее системной значимости для российской экономики.
Корпорация является институтом развития в сфере малого и среднего предпринимательства (МСП), ее деятельность осуществляется в соответствии с федеральным законом № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации». Задачей Корпорации является координация оказания государственной поддержки субъектам МСП. При этом Корпорация непосредственно участвует в предоставлении финансовой поддержки субъектам МСП посредством предоставления гарантий и поручительств через банки-партнеры и дочерний МСП Банк (рейтинг АКРА — А+(RU), прогноз «Стабильный»), финансирования лизинга через дочерние лизинговые компании и т. д.
Ухудшение экономических условий для малых и средних предприятий вследствие ограничений, введенных Правительством РФ, чтобы сдержать распространение коронавируса, может оказать негативное влияние на собственную кредитоспособность Корпорации. При этом АКРА полагает, что в случае необходимости государство окажет Корпорации достаточную поддержку для выполнения ею своих обязательств в полном объеме.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Очень высокая системная значимость. Корпорация является ключевым звеном в реализации государственной политики по оказанию поддержки субъектам МСП. Корпорация координирует реализацию нескольких государственных программ и целевых проектов в этой сфере, непосредственно участвует в предоставлении финансовой поддержки субъектам МСП, отвечает за развитие национальной системы гарантийных организаций. В этой роли Корпорация является уникальным государственным институтом развития, функционал которого не дублируется иными финансовыми институтами в РФ и не может быть им передан без значительного изменения законодательства.
Очень сильное влияние государства. Правительство РФ осуществляет не только акционерный, но и операционный контроль за деятельностью Корпорации (совет директоров полностью сформирован из представителей государства), определяет стратегические направления ее развития.
АКРА отмечает, что собственный капитал Корпорации формируется за счет бюджетных средств и ожидает, что такая ситуация сохранится в будущем. Кроме того, государством создан механизм предоставления субсидии Корпорации для осуществления выплат по гарантиям.
Финансовый профиль Корпорации отражает специфику ее деятельности. В частности, Корпорация не имеет долга и в долгосрочной перспективе не планирует привлекать долговое финансирование. Получение прибыли не является приоритетом деятельности Корпорации. Основным источником операционного дохода являются процентные поступления от размещения денежных средств в ценные бумаги и депозиты. Агентство отмечает низкую рискованность данных активов. Портфель ценных бумаг (12,9% активов на 31.12.2019) формируют облигации федерального займа, депозиты (49,9% активов на 31.12.2019) размещены в банках с высоким уровнем финансовой устойчивости. Одновременно капитал формирует около 95% пассивной части баланса. АКРА отмечает, что собственная кредитоспособность не является фактором, влияющим на рейтинг Корпорации, поскольку присвоение рейтинга основывалось на применении Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством.
Ключевые допущения
- сохранение акционерного и операционного контроля со стороны государства;
- достаточность объемов государственной поддержки для развития деятельности Корпорации и покрытия убытков в случае их возникновения.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- существенное снижение уровня системной значимости Корпорации для экономики РФ;
- потеря акционерного или операционного контроля со стороны государства.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): отсутствует.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: паритет с РФ.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. Для определения отдельных факторов собственной кредитоспособности использовались элементы Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг АО «Корпорация «МСП» был опубликован АКРА 27.04.2018. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «Корпорация «МСП» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Корпорация «МСП», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности АО «Корпорация «МСП» по МСФО и управленческой отчетности АО «Корпорация «МСП». Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Корпорация «МСП» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «Корпорация «МСП», не выявлены.
АКРА оказывало АО «Корпорация «МСП» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
