Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «КАМАЗ» (далее — Компания, КАМАЗ). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПАО «КАМАЗ» — A+(RU).
Кредитный рейтинг КАМАЗа обусловлен высоким уровнем системной значимости Компании для российской экономики и высокой степенью влияния государства (согласно методологии АКРА). Кроме того, Компания имеет сильные рыночные позиции, высокий уровень корпоративного управления, сильную географическую диверсификацию, сильную ликвидность и средние показатели оценки бизнес-профиля, размера, рентабельности бизнеса, денежного потока, долговой нагрузки и обслуживания долга.
КАМАЗ — лидирующая компания на российском рынке грузовых автомобилей. В 2019 году доля КАМАЗа в сегменте автомобилей грузоподъемностью 14–40 тонн составила 44%, в том числе на рынке шасси и спецтехники — 64%, самосвалов — 44%, бортовых автомобилей — 78%, седельных тягачей — 27% (в т. ч. магистральных седельных тягачей — 23%).
Ключевые характеристики выпуска
| Заемщик | ПАО «КАМАЗ» |
| Кредитный рейтинг эмитента | А+(RU), прогноз «Негативный» |
| Фактический эмитент | ПАО «КАМАЗ» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные |
| Объем эмиссии | 3 млрд руб. |
| ISIN/RegS | RU000A101SM9 / 4B02-07-55010-D-001P |
| Дата начала размещения | 10.06.2020 |
| Дата погашения | 07.06.2023 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «КАМАЗ» серии БО-П07 (RU000A101SM9) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «КАМАЗ» серии БО-П07 (RU000A101SM9) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «КАМАЗ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «КАМАЗ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «КАМАЗ», не выявлены.
АКРА не оказывало ПАО «КАМАЗ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
