Кредитный рейтинг ООО «Лизинг-Трейд» (далее — Лизинг-Трейд, Компания) обусловлен умеренной оценкой бизнес-профиля, адекватными оценками достаточности капитала и риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.
Лизинг-Трейд — универсальная лизинговая компания, работающая на рынке лизинга 15 лет. Клиентами Компании являются предприятия различного масштаба, наиболее существенная доля из них на данный момент приходится на представителей малого бизнеса. Лизинг-Трейд предоставляет в лизинг легковой и коммерческий транспорт, спецтехнику, а также промышленное оборудование. Компания представлена в десяти городах России с головным офисом в Казани. Собственником Компании является О.В. Прокопьев, которому через Лизинг-Трейд также принадлежит 60% ООО КБЭР «Банк Казани» (рейтинг АКРА — ВВ+(RU), прогноз «Негативный», далее — Банк Казани, дочерний банк).
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Умеренная оценка бизнес-профиля. По результатам первого квартала 2020 года Лизинг-Трейд, лизинговый портфель которого составлял 4 326 млн руб., объем нового бизнеса — 543 млн руб., занимал средние позиции в отрасли по объему активов. Компания стабильно демонстрирует умеренный рост портфеля, в котором по состоянию на 31.03.2020 на сегмент легкового и коммерческого транспорта приходился 61% (в том числе 8% — на автобусы), на спецтехнику — 21%, а на оборудование — 17%. Ликвидность предоставляемых в лизинг активов АКРА оценивает выше среднего, учитывая существенную долю автотранспорта и ликвидной спецтехники. АКРА отмечает высокую диверсификацию портфеля по контрагентам: доля крупнейшего из них составляет 4,6%, а на десять наиболее крупных приходится 24,5% лизингового портфеля. Бизнес Компании сосредоточен в Приволжском ФО (86%), также Лизинг-Трейд присутствует в Уральском и Южном федеральных округах. Качество корпоративного управления и риск-менеджмента оценивается как адекватное, что подтверждается исторически низким уровнем проблемной задолженности и прибыльностью бизнеса.
Адекватная оценка достаточности капитала обусловлена высоким показателем достаточности капитала (ПДК) и удовлетворительным коэффициентом усредненной генерации капитала (КУГК). На 31.03.2020 ПДК Компании составил 18%, а рассчитанный за последние пять лет КУГК — 93 б. п.
Адекватная оценка риск-профиля. АКРА оценивает качество лизингового портфеля Компании на высоком уровне. На протяжении нескольких лет просроченная задолженность остается незначительной: на 31.03.2020 платежи, просроченные на срок более 90 дней, составляют менее 0,05% лизингового портфеля. Как следует из результатов анализа лизингового портфеля Компании, потенциально проблемная задолженность, по оценке АКРА, составляет около 5,5% на 31.03.2020 (оценка проведена с учетом влияния текущей экономической ситуации на финансовое положение контрагентов). Вместе с тем наличие на балансе Компании вложений в Банк Казани, по объему сопоставимых с капиталом Лизинг-Трейд, АКРА оценивает как дополнительный фактор риска, снижающий итоговую оценку риск-профиля.
Удовлетворительная оценка фондирования и ликвидности. Диверсификация структуры фондирования Компании оценивается на уровне ниже среднего. По состоянию на 31.03.2020 на долю банковских кредитов приходится 68% пассивов, а на долю пяти наиболее крупных кредиторов — 46%. Выпущенные Компанией облигации составляют 12% баланса; ожидается, что их доля в портфеле со временем будет увеличиваться.
Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена умеренно высоким значением прогнозного коэффициента текущей ликвидности (ПКТЛ) на горизонте 12–24 месяцев — около 1,06 в базовом сценарии АКРА (с учетом планов по росту нового бизнеса и действующих контрактов). В стрессовом сценарии потребность в привлечении экстренной ликвидности невысокая.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
- сохранение доли потенциально проблемных лизингополучателей в лизинговом портфеле на уровне менее 7,5%;
- ПДК не менее 15% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- укрепление позиций Компании на лизинговом рынке;
- существенное сокращение непрофильных активов в структуре баланса;
- снижение объема требований к потенциально проблемным лизингополучателям;
- устойчивый рост способности к генерации капитала;
- улучшение позиции по фондированию и ликвидности.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- значительное снижение ПДК;
- ухудшение позиции по ликвидности;
- существенное ухудшение качества лизингового портфеля;
- существенное снижение уровня кредитоспособности ООО КБЭР «Банк Казани», связанного с Компанией.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен ООО «Лизинг-Трейд» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Лизинг-Трейд», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «Лизинг-Трейд», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Лизинг-Трейд» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «Лизинг-Трейд», не выявлены.
АКРА не оказывало ООО «Лизинг-Трейд» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
