Полный рейтинговый отчет по ПАО РОСБАНК

Дата публикации: 23.05.2017

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Очень высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки со стороны акционера. В случае необходимости Группа Societe Generale (далее — группа SG) в лице своей головной структуры Societe Generale S.A. (далее — поддерживающая организация, ПО) готова предоставлять ПАО РОСБАНК (далее — РОСБАНК, Банк), который в совокупности со своими 100%-ми дочерними структурами ООО «Русфинанс Банк» и АО «КБ ДельтаКредит» образует Группу РОСБАНК (далее — Группа), краткосрочное и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала.

Сильный бизнес-профиль. Ввиду универсального характера деятельности Группы диверсификация операционного дохода до резервов оценивается высокой (индекс Херфиндаля — Хиршмана составляет не более 0,2). Стратегия на 2017 год в целом соответствует текущим макроэкономическим тенденциям и оценивается АКРА как адекватная и выполнимая. Качество управления в РОСБАНКе оценивается на наивысшем уровне, учитывая успешный многолетний опыт топ-менеджеров и полноценный контроль со стороны Societe Generale S.A. за операционной деятельностью Банка и функционирующей в России Группы в целом.

Значительный буфер абсорбции убытков подтверждается высоким уровнем основного капитала Банка и Группы как по регулятивным нормам (Н1.2 и Н1.1 на уровне 9,8% на 01.04.2017, значения нормативов Группы Н20.2 и Н20.1 — 9,7% на 01.01.2017), так и по базельским стандартам (Tier-1 Группы составил 15,8% по итогам 2016 года), что позволяет Группе выдерживать рост кредитного риска более чем на 500 б. п. Вместе с тем невысокий коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК на уровне 50 б. п. в течение последних пяти лет) обусловлен преимущественно убыточностью деятельности Группы в 2015 году.

Адекватная оценка риск-профиля Группы обусловлена качественной системой риск-менеджмента, которая характеризуется прозрачностью и независимостью в принятии внутригрупповых решений, а также регулярным совершенствованием риск-методик, проведением стресс-тестов и оценкой текущей операционной среды. Качество кредитного портфеля Группы оценивается как удовлетворительное, учитывая приемлемый уровень проблемных и потенциально проблемных кредитов — 10,8% портфеля (в том числе NPL90+ составляет 9,1% кредитов). Концентрация на крупнейших заемщиках (14,8% портфеля), высокорискованных отраслях (8% ссуд) и связанных сторонах (46% основного капитала) оценивается Агентством как низкая.

Сильная позиция по ликвидности обусловлена высоким объемом ликвидных и высоколиквидных активов, что выражается в достаточном покрытии потенциальных оттоков высоколиквидными активами (на протяжении последних шести месяцев показатель краткосрочной ликвидности (ПКЛ) стабильно находился на уровне, близком к 90%).

Сбалансированный профиль фондирования. Основой фондирования Группы являются средства клиентов (61% обязательств), привлеченные преимущественно на срочной основе. При этом существенной концентрации на крупнейших кредиторах не отмечается (топ-10 — 13,9% ресурсной базы). Группа также активно размещает долговые обязательства (21% ресурсной базы), на горизонте ближайших 12 месяцев к погашению может быть предъявлено не более 44 млрд руб., или около 5% активов.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

Стабильный прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

снижение готовности акционеров оказывать поддержку Банку;
существенное снижение уровня кредитоспособности ПО.

Краткая информация о банке

РОСБАНК — системно значимый универсальный банк, занимающий лидирующие позиции по размеру активов и капитала в российском банковском секторе (входит в топ-10 крупнейших по капиталу банковских групп) и представленный в 71 регионе Российской Федерации. Банк на 99,95% принадлежит французскому Societe Generale S.A., который является головным банком международной финансовой группы Societe Generale.

Факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль (а+)

Адекватный бизнес-профиль РОСБАНКа обусловлен устойчивой франшизой, качественной системой управления и адекватной стратегией развития, а также высокой диверсификацией операционного дохода и прозрачной структурой собственности.

Оценка фактора франшизы на высоком уровне определяется значимыми рыночными позициями Банка, его широкой филиальной сетью (РОСБАНК представлен в большинстве регионов Российской Федерации, основной регион присутствия — Москва) и узнаваемостью бренда. Диверсификация операционного дохода до резервов (индекс Херфиндаля — Хиршмана составляет не более 0,2) также оценивается как высокая ввиду универсального характера деятельности Группы: корпоративное кредитование осуществляется через РОСБАНК, ипотечное кредитование — через АО «КБ ДельтаКредит», автокредитование и POS-кредитование — через ООО «Русфинанс Банк». Основная стратегическая цель Группы — достижение максимального синергетического эффекта благодаря эффективному взаимодействию ее структур.

Основная часть активов Группы (67%) приходится на выданные кредиты и МБК (13%), обязательства сформированы преимущественно средствами клиентов (61% ресурсной базы) и выпущенными долговыми ценными бумагами (21% обязательств).

Несмотря на то что Банк планирует продолжить свое развитие преимущественно в сегменте кредитования крупного бизнеса (публичных компаний), реализуемая им стратегия также предполагает наращивание объемов ссуд, предоставляемых среднему бизнесу, что может быть связано с принятием дополнительных рисков. Вместе с тем, учитывая достаточно консервативные политики риск-менеджмента и нацеленность Банка на умеренный рост в данном сегменте, мы полагаем, что риски будут приемлемыми.

Макроэкономические предпосылки, заложенные в стратегию Банка на 2017 год, оцениваются АКРА как адекватные. Качество управления в РОСБАНКе в контексте российского рынка оценивается на наивысшем уровне, учитывая успешный многолетний профессиональный опыт его топ-менеджеров и полноценный контроль со стороны Societe Generale S.A. за операционной деятельностью Банка и функционирующей в России Группы в целом.

Ключевые факторы риска

Достаточность капитала: адекватная (+1)

АКРА оценивает достаточность капитала Банка и Группы в целом как адекватную, принимая во внимание наличие значительного буфера абсорбции убытков в рамках принятых рисков. Вместе с тем эффективность деятельности Банка и Группы в настоящее время находится на невысоком уровне в сравнении со среднеотраслевыми показателями и лидерами рынка.

На 31.12.2016 показатель достаточности основного капитала Группы по базельским стандартам составил 15,8%, что значительно превышает минимально рекомендуемые 6%. Ввиду установления Банком России более высоких коэффициентов риска для потребительских (необеспеченных) кредитов норматив достаточности капитала по РСБУ (Н20.2) на конец 2016 года находился на более низком уровне — 9,7% при нормативном минимуме в 6% (с учетом надбавок за системную значимость и поддержания достаточности капитала — 6,775%). Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за последние пять лет составил невысокие 50 б. п., что обусловлено убыточностью деятельности Группы в 2015 году и незначительной прибылью в 2014 и 2016 годах (3,2 млрд руб. и 3,1 млрд руб. соответственно) в результате ухудшения экономических условий в России, начавшихся во второй половине 2014 года.

Рисунок 1. Достаточность и генерация капитала Группы РОСБАНК

Согласно результатам проведенного АКРА стресс-тестирования, текущий запас капитала Банка позволяет выдержать прирост стоимости риска в размере более 500 б. п. без снижения уровня достаточности основного капитала (Tier-1 и по регулятивным стандартам) ниже 6%.

Операционная эффективность Группы находится на невысоком уровне: соотношение операционных расходов к операционным доходам до вычета резервов (Cost-to-income ratio, CTI) за последние три года составило 66%, а значение чистой процентной маржи (Net interest margin, NIM) — 4,4%, что несколько ниже среднего уровня по группе сопоставимых банков. Мы ожидаем некоторого улучшения данных показателей по итогам 2017 года, однако изменение не будет существенным.

Риск-профиль: адекватный (+1)

Ключевыми факторами адекватной оценки риск-профиля Группы являются высокий уровень риск-менеджмента, приемлемый уровень проблемных и потенциально проблемных кредитов, низкая концентрация кредитного портфеля на крупнейших заемщиках, связанных сторонах и компаниях высокорискованных отраслей, а также высокое качество вложений в ценные бумаги.

Рисунок 2. Структура кредитного портфеля Группы РОСБАНК на 31.12.2016

Доля ссуд с повышенным уровнем риска (т. е. просроченных более чем на 90 дней) составляла 9,1% кредитного портфеля до вычета резервов на возможные потери по МСФО, а с учетом потенциально проблемных кредитов (по результатам проведенного АКРА анализа финансового состояния 30 крупнейших групп заемщиков на 31.12.2016) — 10,8% портфеля. При этом покрытие проблемной части кредитного портфеля резервами оценивается АКРА как приемлемое (около 75%). Ссудный портфель Группы характеризуется низкой концентрацией на компаниях высокорискованных отраслей (предприятия отрасли строительства и недвижимости занимают 8% основного капитала), на связанных сторонах (46% основного капитала) и крупнейших группах заемщиков (15% портфеля); кредиты в иностранной валюте составляют 18% портфеля.

Уровни прочих видов риска — рыночного и операционного — не представляются существенными (в количественном выражении не превышают объем основного капитала Группы). При этом качество портфеля ценных бумаг (около 9% активов) оценивается как высокое, учитывая значительную долю в нем ОФЗ (87% вложений), а также облигаций эмитентов с устойчивым финансовым состоянием.

По мнению АКРА, учитывая активное использование принятых в Группе стандартов, качество управления рисками в Банке и проводимых риск-политик является высоким. В РОСБАНКе реализована независимая система управления рисками. В стратегии особое внимание уделено контролю и модернизации риск-функции в Группе в целом. Кроме того, Банк на регулярной основе проводит стресс-тестирование капитала и параметров ликвидности. При операциях на межбанковском рынке и рынке ценных бумаг РОСБАНК придерживается консервативной политики.

Фондирование и ликвидность: адекватные (0)

АКРА оценивает политику Группы по управлению ликвидностью как сильную ввиду высокого объема ликвидных и высоколиквидных активов, что выражается в достаточном покрытии ими потенциальных оттоков средств из ресурсной базы (на протяжении последних шести месяцев показатель краткосрочной ликвидности (ПКЛ) стабильно находился на уровне, близком к 90%). Кроме того, у Банка имеется возможность оперативного привлечения краткосрочной ликвидности от акционера — Societe Generale S.A.

Рисунок 3. Структура ресурсной базы Группы РОСБАНК на 31.12.2016

Фактор фондирования Банка оценивается АКРА как сбалансированный. Преобладающая часть ресурсной базы Группы привлекается от клиентов (61% обязательств), в основном на срочной основе. При этом концентрация обязательств на крупнейших кредиторах незначительная (доля крупнейшего кредитора — 4,3%, топ-10 — 13,9%). Еще одним крупным источником фондирования выступают выпущенные долговые ценные бумаги (21% обязательств), на горизонте ближайших 12 месяцев к погашению может быть предъявлено не более 44 млрд руб., или около 5% активов.

Дополнительные корректировки

Системные

Основания для использования системных корректировок отсутствуют.

Индивидуальные

Основания для использования индивидуальных корректировок отсутствуют.

Поддержка

Системная значимость

Степень системной значимости Банка в контексте российского банковского сектора оценивается АКРА как умеренная. Принимая во внимание наличие в ресурсной базе Группы значительного объема вкладов физических лиц (144 млрд руб. на 31.12.2016), а также присутствие ее филиалов в большинстве федеральных округов Российской Федерации, Агентство считает, что дефолт Банка может привести к возникновению системного кризиса в российской банковской системе и негативно отразиться на состоянии российской экономики в целом. РОСБАНК входит в перечень системно значимых кредитных организаций по критериям Банка России.

Группа: паритет с РФ

По мнению АКРА, в случае необходимости Группа Societe Generale в лице своей головной структуры Societe Generale S.A. готова предоставлять РОСБАНКу краткосрочное и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала, поскольку:

российский рынок является стратегически значимым для группы SG;
присутствует выраженная операционная интеграция (в частности, Банк является частью платформы корпоративно-инвестиционного бизнеса SG);
потенциальный дефолт Банка обусловит существенные операционные и финансовые риски для группы SG.

Кроме того, Societe Generale S.A. осуществляет полноценный контроль за операционной деятельностью Банка и функционирующей в России Группы в целом. С учетом вышеизложенного степень связи Банка с акционером оценивается как очень сильная.

Итоговая оценка странового риска юрисдикции присутствия иностранной ПО (Франция) относительно уровня странового риска России определена АКРА как сильная. В ходе оценки Агентство учитывало уровень экономического развития, уровень развития финансовых систем, а также фактор доступа резидентов указанных юрисдикций на международные финансовые рынки. С учетом проведенного анализа АКРА оценивает риск юрисдикции присутствия поддерживающей организации существенно ниже странового риска России, что соответствует сильной юрисдикции присутствия иностранной ПО и допускает максимально возможный уровень поддержки кредитоспособности рейтингуемого лица со стороны иностранной ПО при условии высокой итоговой оценки ее кредитоспособности.

Кредитоспособность ПО Societe Generale S.A. оценивается АКРА как сильная, принимая во внимание качество ее кредитного портфеля, прибыльность деятельности, а также уровень достаточности капитала и ликвидности.

В этой связи кредитный рейтинг Банка определяется на уровне паритета с Российской Федерацией.

Государство

АКРА не относит РОСБАНК к организациям с государственным влиянием.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Рейтинговая история

25.04.2017 — ААА(RU), прогноз «Стабильный».

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен ПАО РОСБАНК впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с момента совершения рейтингового действия (25.04.2017).

Раскрытие отступлений от утвержденных методологий. Показатели ПДКЛ и ПДДЛ не рассчитывались, оценка фактора ликвидности проводилась АКРА на основании отчетности ПАО РОСБАНК по формам 0409122 и 0409125.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО РОСБАНК, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности Группы РОСБАНК по МСФО и отчетности ПАО РОСБАНК, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 №4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО РОСБАНК принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО РОСБАНК, не выявлены.

АКРА оказывало ПАО РОСБАНК дополнительную услугу в виде информационно-справочного обслуживания (семинар-практикум). Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.