Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссии являются старшим необеспеченным долгом АО «МХК «ЕвроХим» (далее — Компания). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу АО «МХК «ЕвроХим» — AA-(RU).

Кредитный рейтинг АО «МХК «ЕвроХим» обусловлен сильным бизнес-профилем, очень сильной географической диверсификацией, очень высоким уровнем корпоративного управления, очень крупным размером Компании, высокими показателями рентабельности и покрытия, а также сильной ликвидностью. Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга оказывают средние оценки рыночной позиции, долговой нагрузки и денежного потока.

АО «МХК «ЕвроХим» — основное производственное подразделение Группы ЕвроХим (EuroChem Group AG, далее — Группа, Группа ЕвроХим). Учитывая, что на долю Компании приходится около 70% активов и денежного потока (и около 40% долговой нагрузки) Группы ЕвроХим, при оценке кредитоспособности Компании АКРА использовало консолидированные показатели Группы. Группа ЕвроХим входит в четверку крупнейших мировых производителей удобрений (по объемам выручки за 2019 год). Группа выпускает азотные, фосфатные калийные и комплексные удобрения, а также оперирует в сегменте поставок железорудного концентрата и продуктов органического синтеза. Конечным бенефициаром Компании является Андрей Мельниченко, которому принадлежат 100% акций кипрской компании AIM Capital SE, являющейся владельцем 90% акций EuroChem Group AG.

Ключевые характеристики выпусков

Заемщик

АО «МХК «ЕвроХим»

Оферент

EuroChem Group

Кредитный рейтинг эмитента

AA-(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

АО «МХК «ЕвроХим»

Тип ценной бумаги

Облигации биржевые процентные  неконвертируемые документарные
на предъявителя с обязательным централизованным хранением,
 серия БО-001P-03

Объем эмиссии

19 млрд руб.

ISIN / Регистрационный номер

RU000A1008Z0 / 4B02-03-31153-H-001P

Дата начала размещения

09.04.2019

Дата погашения

09.04.2022

 

Заемщик

АО «МХК «ЕвроХим»

Оферент

EuroChem Group

Кредитный рейтинг эмитента

AA-(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

АО «МХК «ЕвроХим»

Тип ценной бумаги

Облигации биржевые процентные  неконвертируемые документарные
на предъявителя с обязательным централизованным хранением,
 серия БО-001P-04

Объем эмиссии

10 млрд руб.

ISIN / Регистрационный номер

RU000A100LS3 / 4B02-04-31153-H-001P

Дата начала размещения

18.07.2019

Дата погашения

18.01.2023

 

Заемщик

АО «МХК «ЕвроХим»

Оферент

EuroChem Group

Кредитный рейтинг эмитента

AA-(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

АО «МХК «ЕвроХим»

Тип ценной бумаги

Облигации биржевые процентные  неконвертируемые документарные
на предъявителя с обязательным централизованным хранением,
 серия БО-001P-05

Объем эмиссии

10 млрд руб.

ISIN / Регистрационный номер

RU000A100LV7 / 4B02-05-31153-H-001P

Дата начала размещения

19.07.2019

Дата погашения

19.07.2023

 

Заемщик

АО «МХК «ЕвроХим»

Оферент

EuroChem Group

Кредитный рейтинг эмитента

AA-(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

АО «МХК «ЕвроХим»

Тип ценной бумаги

Облигации биржевые процентные  неконвертируемые документарные
на предъявителя с обязательным централизованным хранением,
 серия БО-001P-06

Объем эмиссии

13 млрд руб.

ISIN / Регистрационный номер

RU000A100RG5 / 4B02-06-31153-H-001P

Дата начала размещения

23.08.2019

Дата погашения

18.08.2023

 

Заемщик

АО «МХК «ЕвроХим»

Оферент

EuroChem Group

Кредитный рейтинг эмитента

AA-(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

АО «МХК «ЕвроХим»

Тип ценной бумаги

Облигации  биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные
с централизованным учетом прав,
 серия БО-001P-07

Объем эмиссии

10 млрд руб.

ISIN / Регистрационный номер

RU000A101L96 / 4B02-07-31153-H-001P

Дата начала размещения

16.04.2020

Дата погашения

10.04.2025

 

Заемщик

АО «МХК «ЕвроХим»

Оферент

EuroChem Group

Кредитный рейтинг эмитента

AA-(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

АО «МХК «ЕвроХим»

Тип ценной бумаги

Облигации  биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные
с централизованным учетом прав,
 серия БО-001P-08

Объем эмиссии

25 млрд руб.

ISIN / Регистрационный номер

RU000A101LJ0 / 4B02-08-31153-H-001P

Дата начала размещения

21.04.2020

Дата погашения

15.04.2025

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпускам облигаций АО «МХК «ЕвроХим» БО-001P-03 (RU000A1008Z0), БО-001P-04 (RU000A100LS3), БО-001P-05 (RU000A100LV7), БО-001P-06 (RU000A100RG5), БО-001P-07 (RU000A101L96), БО-001P-08 (RU000A101LJ0) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности

Кредитный рейтинг был присвоен облигациям АО «МХК «ЕвроХим» серий БО-001P-03 (RU000A1008Z0), БО-001P-04 (RU000A100LS3), БО-001P-05 (RU000A100LV7), БО-001P-06 (RU000A100RG5), БО-001P-07 (RU000A101L96), БО-001P-08 (RU000A101LJ0) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Группой ЕвроХим и АО «МХК «ЕвроХим», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, Группа ЕвроХим и АО «МХК «ЕвроХим» принимали участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «МХК «ЕвроХим» и Группы ЕвроХим, не выявлены.

АКРА не оказывало АО «МХК «ЕвроХим» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Олег Моргунов
Заместитель директора, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 80, доб. 175
Екатерина Можарова
Управляющий директор - руководитель группы корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 98
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.