Повышение кредитного рейтинга ООО «ТЕХНО Лизинг» (далее — ТЕХНО Лизинг, Компания) обусловлено улучшением оценки риск-профиля до сильной при сохранении умеренной оценки бизнес-профиля, адекватной оценки достаточности капитала и удовлетворительной оценки фондирования и ликвидности.
ТЕХНО Лизинг — небольшая универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге автотранспорта, дорожно-строительной техники и оборудования для клиентов, представляющих в основном малый и средний бизнес на территории Центрального федерального округа. Конечным собственником ТЕХНО Лизинга является генеральный директор Пешков А. А. (100% капитала).
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Умеренная оценка бизнес-профиля. Оценка бизнес-профиля сохраняется на прошлогоднем уровне, при этом АКРА отмечает, что в 2020 году, на фоне существенного спада экономики и снижения роста лизингового сегмента в целом, ТЕХНО Лизинг демонстрирует рост лизингового портфеля: за январь — сентябрь его объем увеличился в полтора раза и составил 1 516 млн руб., что тем не менее остается относительно невысоким показателем для российского рынка. В структуре лизингового портфеля Компании на легковой и грузовой автотранспорт приходится 68%, на дорожно-строительную технику — 26%. Ликвидность активов, переданных по договорам лизинга, АКРА оценивает выше среднего. Концентрация клиентской базы средняя: на 30.09.2020 доля крупнейшего клиента Компании в лизинговом портфеле составляла около 13%, а совокупная доля десяти крупнейших клиентов — 46%. Качество корпоративного управления и риск-менеджмента сохраняется на адекватном уровне.
Адекватная оценка достаточности капитала обусловлена наличием у Компании значительного буфера абсорбции убытков в сочетании с умеренными возможностями по внутренней генерации капитала. Показатель достаточности капитала (ПДК) Компании за девять месяцев 2020 года снизился на 8% и составил 18%, оставаясь на достаточном для высокой оценки уровне. Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за последние пять лет находится на среднем уровне и составляет 92 б. п.
Высокое качество лизингового портфеля. По оценке АКРА, доля потенциально проблемной задолженности составляет около 2% лизингового портфеля на 30.09.2020, снизившись с 10%-го уровня, на котором была оценена в прошлом году. Кредитное качество крупнейших лизингополучателей на настоящий момент АКРА оценивает на достаточно высоком уровне. Агентство отмечает, что существенное улучшение качества портфеля связано в том числе с установлением более жестких лимитов на клиентов из сегментов бизнеса, подверженных наибольшим рискам как в обычной ситуации, так и особенно в период кризиса. На снижение доли потенциально проблемных клиентов также повлиял быстрый рост портфеля в 2020 году, так как за счет новых клиентов, на долю которых приходится большая часть портфеля и которые еще не продемонстрировали в полной мере свою платежную дисциплину, снижается доля портфеля, приходящаяся на клиентов из потенциально проблемных сегментов. АКРА не видит существенных рыночных и операционных рисков в деятельности ТЕХНО Лизинга, что обуславливает итоговую сильную оценку риск-профиля.
Удовлетворительная оценка фондирования и ликвидности. Структура фондирования Компании умеренно диверсифицированная, а привлеченные средства распределены между двумя основными источниками: выпущенными долговыми инструментами (33% от активов на 30.09.2020) и привлеченными банковскими кредитами (41%). Доля пяти крупнейших банков-кредиторов оценивается как удовлетворительная (34%). По состоянию на 30.09.2020 в обращении находятся три выпуска облигаций Компании на общую сумму 581,25 млн руб. Согласно планам Компании, величина облигационного фондирования и объем кредитных линий, предоставленных банками, будут возрастать при сохранении диверсификации источников привлеченных средств. В базовом сценарии (с учетом планов Компании по росту нового бизнеса) ТЕХНО Лизинг имеет некоторый запас денежных средств по итогам каждого квартала на перспективу ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,1). В стрессовом сценарии потребность Компании в привлечении экстренной ликвидности невысокая. В то же время Агентство отмечает отсутствие источников экстренной ликвидности.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
- ПДК не менее 15% на горизонте 12–18 месяцев;
- доля проблемной и потенциально проблемной задолженности по лизинговым договорам менее 5%.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- значительное укрепление позиций Компании на лизинговом рынке;
- существенное увеличение способности к генерации капитала.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- снижение ПДК по причине активного роста бизнеса либо увеличения стоимости риска;
- ухудшение качества лизингового портфеля;
- существенное ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности
Впервые кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» был опубликован АКРА 27.12.2019. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «ТЕХНО Лизинг» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «ТЕХНО Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «ТЕХНО Лизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «ТЕХНО Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «ТЕХНО Лизинг», не выявлены.
АКРА не оказывало ООО «ТЕХНО Лизинг» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
