Подтверждение кредитного рейтинга АО «МСП Банк» (далее — МСП Банк, Банк) на уровне А+(RU) с одновременным изменением прогноза со «Стабильного» на «Развивающийся» обусловлено объявленными планами объединить МСП Банк с АО «Банк ДОМ.РФ» (рейтинг АКРА — А(RU), прогноз «Стабильный»; далее — Банк ДОМ.РФ). Согласно базовым ожиданиям Агентства, объединение может произойти в ближайшие 12–18 месяцев. Отсутствие четкого поэтапного плана и временных ориентиров по механизму объединения кредитных организаций, их дальнейшего функционирования и стратегии объединенного банка являются факторами, обуславливающими «Развивающийся» прогноз по кредитному рейтингу МСП Банка.
В рамках наихудшего сценария, допускающего значительную задержку в объединении банков или его отмену, ухудшение показателей капитализации на фоне потенциальных рисков кредитного портфеля и сложной операционной среды может обусловить негативное рейтинговое действие в отношении МСП Банка. Реализация наиболее благоприятного сценария, подразумевающего успешное объединение двух банков, напротив, может, по мнению АКРА, позитивно сказаться на рыночной позиции объединенного банка, оптимизировать структуру расходов, улучшить диверсификацию или финансовые показатели и в целом привести к появлению стратегически более значимого финансового института.
МСП Банк — средний по размеру капитала российский банк (42-е место по итогам десяти месяцев 2020 года), занимающийся кредитованием субъектов малого и среднего предпринимательства (далее — МСП) в рамках государственных программ финансовой поддержки. На сегодняшний день Банк на 100% находится в собственности АО «Корпорация «МСП» (рейтинг АКРА — AAA(RU), прогноз «Стабильный»), собственником которого является государство.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Удовлетворительная оценка бизнес-профиля МСП Банка (bbb) учитывает специфику и риски его текущей деятельности, которая во многом соответствует мандату института развития. Основным приоритетом является развитие сегмента МСП, которому, по мнению АКРА, присущи высокие кредитные риски, особенно в периоды экономической нестабильности. Существенная текущая поддержка государства и его участие в деятельности Банка частично снижают данные риски. Стабильность операций во многом обеспечивается устойчивой базой фондирования, которую формируют преимущественно государственные средства.
В рамках ожидаемого объединения в ближайшие 12–18 месяцев возможна кардинальная трансформация стратегии, систем риск-менеджмента и качества управления, а также занимаемой ниши и роли нового банка.
Оценка достаточности капитала снижена с сильной до адекватной. С четвертого квартала 2019 года МСП Банк практически удвоил кредитный портфель (до вычета резервов), что привело к значительному снижению норматива Н1.2 до 10,9% по состоянию на 01.10.2020 (17,8% на 01.10.2019). Прибыльность остается слабой, а дальнейшие показатели капитала будут зависеть от перспектив объединения и/или капитальных вливаний, планы которых пока находятся в разработке.
Ожидаемое объединение МСП Банка с Банком ДОМ.РФ, характеризующимся большей капитализацией и масштабом деятельности, удерживает оценку субфактора от более сильного снижения. АКРА ожидает, что норматив Н1.2 объединенного банка, наиболее вероятно, будет находиться на адекватно высоком уровне, устойчиво превышающем 12–15%.
Оценка риск-профиля снижена со слабой до критической ввиду продолжающегося агрессивного роста кредитных операций, в частности в секторе строительства и операций с недвижимостью, который, по мнению АКРА, обладает структурно более высокими кредитными рисками и чувствительностью к спадам
в экономике.
По оценкам Агентства, доля проблемных кредитов находится в диапазоне 10–15% портфеля. Кроме того, повышенное давление на качество активов оказывает наличие в портфеле значительного объема кредитов, предполагающих длительные инвестиционные периоды или работу с заемщиками, не имеющими подтвержденной временем способности генерировать выручку. В то же время Агентство понимает, что эта особенность, как и стремительный рост кредитного портфеля, являются следствием специфики деятельности Банка, которая соответствует модели института развития.
АКРА также отмечает наличие существенной суммы проблемных требований к банкам. Однако адекватный, по мнению Агентства, уровень резервов по данным требованиям в значительной степени снижает кредитные риски.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности обусловлена устойчивой ресурсной базой, представленной преимущественно государственными средствами, а также комфортным объемом ликвидных и высоколиквидных активов. Эти факторы позволили МСП Банку продемонстрировать профицит краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА.
Положительная индивидуальная корректировка ввиду операционной трансформации. АКРА ожидает, что по результатам объявленного объединения банков новый финансовый институт может иметь более высокую оценку собственной кредитоспособности (ОСК). Этому в первую очередь будут способствовать более высокие стандарты управления рисками, которые могут быть внедрены в процессе взаимодействия с Банком ДОМ.РФ и позитивно отразиться на оценке риск-профиля. Укрепление мандата и роли объединенного банка также может благоприятным образом отразиться на бизнес-профиле.
Высокая вероятность экстраординарной поддержки со стороны материнской организации. АКРА принимает во внимание ожидаемое объединение МСП Банка с Банком ДОМ.РФ в ближайшие 12–18 месяцев, что, по мнению Агентства, предполагает большую стратегическую значимость и, соответственно, более высокую вероятность экстренной внешней поддержки для МСП Банка. В этой связи Агентство закладывает четыре ступени в качестве потенциала внешней поддержки в структуру рейтинга МСП Банка. АКРА также учитывает долгую историю взаимоотношений, устойчивую степень интеграции и ключевую роль Банка для АО «Корпорация «МСП», которая сохранится до момента его объединения с Банком ДОМ.РФ.
Таким образом, АКРА считает, что в случае экстренной необходимости АО «Корпорация «МСП» сможет перенаправить Банку от государства как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала. Дополнительно Агентство учитывает следующие факторы:
- наличие значительных юридических, репутационных и операционных взаимосвязей между Банком и АО «Корпорация «МСП»;
- Банк рассматривается как важная составляющая АО «Корпорация «МСП», которая в силу наличия банковской лицензии выполняет уникальные для АО «Корпорация «МСП» функции по кредитованию субъектов МСП;
- размер Банка материален для АО «Корпорация «МСП» — примерно 30% совокупного капитала АО «Корпорация «МСП» и 60% совокупных активов.
Ключевые допущения
- объединение Банка ДОМ.РФ и МСП Банка в ближайшие 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Развивающийся» прогноз предполагает с равной долей вероятности как повышение, так и понижение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- значительное усиление присутствия, роли и значимости объединенного банка, что может обусловить более сильную оценку потенциала внешней поддержки либо бизнес-профиля;
- улучшение кредитоспособности Банка ДОМ.РФ на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- значительная задержка либо отмена объединения Банка ДОМ.РФ и МСП Банка, что обусловит сохранение слабых показателей капитализации и критического риск-профиля;
- значительное ослабление присутствия, роли и значимости объединенного банка по сравнению с базовым сценарием АКРА, что может обусловить более слабую оценку потенциала внешней поддержки либо бизнес-профиля;
- снижение кредитоспособности Банка ДОМ.РФ на горизонте 12–18 месяцев.
Компоненты рейтинга
ОСК: bbb-.
Корректировки: +1 ступень к уровню ОСК.
Поддержка: +4 ступени к ОСК.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Раскрытие отступлений от утвержденных методологий: капитализация АО «МСП Банк» оценивалась с отступлением от методологии ввиду заявленных планов по объединению рейтингуемого лица с другой финансовой организацией в рамках реформы институтов развития. Оценка отражает ожидания АКРА относительно реального будущего уровня капитализации объединенной структуры.
Впервые кредитный рейтинг АО «МСП Банк» был опубликован АКРА 29.12.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «МСП Банк» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «МСП Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности АО «МСП Банк» по МСФО и отчетности АО «МСП Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У.
Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «МСП Банк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «МСП Банк», не выявлены.
АКРА оказывало АО «МСП Банк» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
