Подтверждение кредитного рейтинга АКБ «Держава» ПАО (далее — Банк «Держава», Банк) на уровне BBB-(RU) отражает базовые ожидания Агентства относительно того, что в ближайшие 12–18 месяцев Банк в своей операционной деятельности продолжит придерживаться текущей бизнес-модели, сохраняя адекватные показатели капитализации и прибыльности, а также устойчивые показатели ликвидности.
«Негативный» прогноз по кредитному рейтингу Банка отражает мнение АКРА о рисках дальнейшего ухудшения качества кредитного портфеля, а также учитывает возможность ухудшения качества гарантийного портфеля на фоне более сложных условий операционной среды.
Банк «Держава» — небольшой по размеру активов московский банк, специализирующийся на предоставлении банковских гарантий, операций с ценными бумагами и в меньшей степени на кредитовании физических лиц и предприятий малого и среднего предпринимательства. По данным на 01.11.2020, Банк занимал на российском рынке 95-е место по величине собственных средств и 110-е место по величине активов. Бенефициарным контролирующим акционером Банка является Ентц С. Л. (около 99,5% акций). Оставшаяся миноритарная доля принадлежит Полякову В. Ю.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Оценка бизнес-профиля на уровне bb+. Банк «Держава» имеет относительно диверсифицированную структуру доходов — более 40% операционной выручки, как правило, составляет комиссионный доход, преимущественно от гарантийного бизнеса в рамках государственных заказов. Оставшаяся часть приходится на процентный доход, относительно равномерно распределенный между кредитным портфелем и портфелем ценных бумаг.
В сегменте гарантийного бизнеса Банк на протяжении нескольких лет сохраняет относительно устойчивые позиции. Это направление деятельности останется для Банка ключевым в ближайшие 12–18 месяцев. Вместе с тем АКРА отмечает, что небольшой размер Банка «Держава» делает его чувствительным к нарастающей конкуренции со стороны более крупных игроков.
Несмотря на то что кредитный портфель составляет небольшую часть бизнеса Банка, управление рисками в этой категории активов, по мнению АКРА, достаточно агрессивное и может привести к непредвиденным убыткам в будущем. К таким рискованным активам Агентство, в частности, относит примерно 75% кредитного портфеля — часть портфеля, предоставленная физическим лицам под залог недвижимости.
Адекватная оценка достаточности капитала. АКРА ожидает, что благодаря относительно высокой рентабельности бизнеса Банк сможет сохранить адекватные показатели капитализации, несмотря на относительно высокий ожидаемый рост гарантийного портфеля: за период с начала октября 2020 года до конца следующего года Агентство ожидает рост показателя на 20–25%. По оценке Агентства, показатель Н1.2 будет поддерживаться на уровне не ниже 9% в ближайшие 12–18 месяцев (на 01.11.2020 значение норматива составило 12,1%), а рентабельность капитала не опустится ниже 15–20% (для сравнения: за последние пять лет этот показатель составлял порядка 24% ежегодно согласно МСФО).
Агентство отмечает, что разовое существенное улучшение норматива Н1.2 в начале этого года обусловлено преимущественно регуляторными изменениями по учету гарантий в расчете пруденциальных коэффициентов капитала, а не принципиально более благоприятными показателями левериджа или менее рискованным профилем активов и забалансовых обязательств кредитного характера. При этом АКРА отмечает устойчивую тенденцию к снижению показателей достаточности капитала за прошедшие десять месяцев, что ограничивает оценку субфактора.
Удовлетворительная оценка риск-профиля. Фактором, оказывающим давление на оценку риск-профиля, является ухудшающееся качество кредитного портфеля, который, несмотря на относительно малую величину, создает существенное давление на капитал. Доля потенциально проблемных кредитов, по оценкам АКРА, составляет примерно 40–45% совокупного портфеля и ближе к 40% основного капитала. Для сравнения — годом ранее указанные оценки были примерно в полтора–два раза меньше. Большая часть потенциально проблемных займов приходится на кредиты, выданные физическим лицам под залог недвижимости.
Доля потенциально проблемных гарантий, по оценкам АКРА, может составлять до 1% портфеля, или порядка 7,5% основного капитала. Портфель ценных бумаг Банка представлен преимущественно облигациями эмитентов с высоким кредитным качеством.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. Большая часть баланса Банка (порядка 80% на конец сентября 2020 года) представлена относительно ликвидными активами, что обуславливает комфортное управление рисками ликвидности. При этом АКРА отмечает относительно высокую концентрацию фондирования.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Банка;
- поддержание Н1.2 на уровне выше 9% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Негативный» прогноз предполагает возможное понижение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- значительное улучшение качества портфелей гарантий и кредитов;
- рост норматива Н1.2 до уровней, устойчиво превосходящих 12%.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- ухудшение качества активов и внебалансовых требований;
- снижение норматива Н1.2 до уровней устойчиво ниже 9%;
- признаки ослабления бизнес-профиля из-за высококонкурентной среды или прочих факторов.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг АКБ «Держава» ПАО был опубликован АКРА 29.12.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АКБ «Держава» ПАО ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АКБ «Держава» ПАО, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АКБ «Держава» ПАО по МСФО и отчетности АКБ «Держава» ПАО, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АКБ «Держава» ПАО принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АКБ «Держава» ПАО, не выявлены.
АКРА не оказывало АКБ «Держава» ПАО дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
