Тренинги АКРА по кредитному анализу

АКРА присвоило АО «Русское перестраховочное общество» кредитный рейтинг A-(RU), прогноз «Стабильный»

Кредитный рейтинг АО «Русское перестраховочное общество» (далее — Компания) определяется сильным бизнес-профилем и средним финансовым профилем при адекватном качестве управления. Негативное давление на оценку рейтинга оказывает среднее значение достаточности капитала. Позитивными факторами оценки являются ожидаемые сильные операционные показатели и устойчивое положение Компании на рынке.

Компания осуществляет деятельность по перестрахованию с 1992 года. Компания позиционирует себя как специализированного перестраховщика имущественных, энергетических и строительно-монтажных рисков. Крупнейшими акционерами Компании являются Chubb Russia Investments Limited (23,3%), Catlin Underwriting Agencies Limited (22,5%), менеджмент Компании (48,7%). Перестраховочный портфель Компании составляют имущественные (72,3%), строительно-монтажные (12,8%), моторные (4,3%) и прочие (10,6%) риски.

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Сильный бизнес-профиль определяется устойчивым положением Компании на рынке и сильными операционными показателями, ожидаемыми в ближайшей и среднесрочной перспективе. Качество внешней среды («выше среднего») оказывает умеренную дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля («сильный»).

Устойчивое положение Компании на рынке обусловлено сравнительно высокой диверсификацией клиентской базы, хорошим качеством продуктового ряда и средней диверсификацией каналов продаж. Компания не обладает значимой долей страхового рынка России (менее 1% по данным за 2016 год), но входит в топ-20 в сегменте страхования имущества юридических лиц.

Сильная оценка операционных показателей основана на прогнозном значении комбинированного коэффициента в 2017 году на уровне 0,91, в то время как темпы роста перестраховочной премии прогнозируются как сопоставимые со среднерыночными показателями. Фактическое значение комбинированного коэффициента по итогам 2016 года составило 0,88.

Средний финансовый профиль ограничен оценкой достаточности капитала («средняя»). При этом оценки качества активов («высокое») и ликвидности («сильная») находятся на более высоком уровне, но не влияют на оценку финансового профиля.

На оценку достаточности капитала повлияли невысокое отношение (1,33) капитала к минимальному размеру капитала (МРК), необходимому для осуществления перестраховочной деятельности, и невысокое отношение размера доступного капитала к капиталу под риском (1,06). При расчете капитала под риском определяющими оказались сценарии роста убыточности страхового портфеля и роста резерва убытков. На размер доступного капитала существенное влияние оказало вычитание МРК, проведенное в соответствии с методологией АКРА.

На высокую оценку качества активов (1,5) повлияли высокий уровень отношения капитала к активам (0,37) и низкий индекс риска активов (2). Оценка качества активов ухудшена на 0,5 балла из-за высокой концентрации активов.

Сильные оценки текущей (1,5) и долгосрочной ликвидности (1,1) связаны с достаточным объемом высоколиквидных активов на балансе Компании.

Качество управления Компании было оценено как адекватное с учетом позитивных оценок опыта и структуры менеджмента, а также актуарной функции. Прочие компоненты качества управления получили оценку «нейтрально».

Ключевые допущения

  • сохранение основных положений российского законодательства в части регулирования достаточности капитала страховщиков;
  • реализация бизнес-планов Компании на горизонте 12–18 месяцев в соответствии с прогнозом;
  • развитие страхового рынка Российской Федерации в рамках базового прогноза АКРА.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

Стабильный прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию может привести:

  • существенное увеличение капитала Компании.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • рост комбинированного коэффициента убыточности выше прогнозного уровня;
  • существенное снижение темпов роста перестраховочной брутто-премии Компании ниже прогнозного уровня.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): a-.

Корректировки: основания для использования корректировок отсутствуют. 

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен АО «Русское перестраховочное общество» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с момента совершения рейтингового действия (07.06.2017).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных
АО «Русское перестраховочное общество», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «Русское перестраховочное общество» по РСБУ и отчетности
АО «Русское перестраховочное общество», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Русское перестраховочное общество» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «Русское перестраховочное общество», не выявлены.

АКРА оказывало АО «Русское перестраховочное общество» дополнительную услугу в виде информационно-справочного обслуживания (семинар-практикум). Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.