Кредитный рейтинг «СДМ-Банк» (ПАО) (далее — СДМ-Банк, Банк) обусловлен ограниченной рыночной позицией, сильной позицией по капиталу, удовлетворительным риск-профилем и адекватной позицией по ликвидности и фондированию. Кредитоспособность Банка устойчива, однако АКРА считает, что кредитная организация может быть чувствительна к неблагоприятным экономическим и отраслевым условиям в Российской Федерации.
СДМ-Банк — кредитная организация, в основном осуществляющая свою деятельность в Московском регионе, однако имеющая крупных клиентов и в других субъектах Российской Федерации. К приоритетным направлениям Банка относится кредитование корпоративных клиентов, при этом портфель Банка характеризуется относительно высокой отраслевой диверсификацией. Контролирующий акционер Банка — Ландсман А. Я. (около 67% акций), который также является председателем совета директоров кредитной организации.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Удовлетворительная оценка бизнес-профиля определяется, прежде всего, ограниченной долей рынка Банка на федеральном и региональном уровнях. СДМ-Банк находится на 92-м месте по величине собственного капитала и 87-м — по величине активов в РФ. Стратегия СДМ-Банка предполагает ограниченный рост масштаба бизнеса при сохранении консервативного подхода к кредитованию. Устойчивая способность Банка к генерации прибыли без существенного роста риска позволяет считать, что качество стратегии находится на адекватном уровне. Выстроенная в СДМ-Банке система корпоративного управления соответствует масштабам и направлениям деятельности Банка. Существующая структура собственности прозрачна. Оценка бизнес-профиля также определяется относительно высоким уровнем диверсификации операционного дохода, что достигается существенным объемом комиссионных поступлений.
Высокая способность Банка абсорбировать потенциальные убытки обусловлена, в первую очередь, значением показателей достаточности капитала (Tier-1 на уровне 18,6% на 31.12.2016, Н1.2 — 12,7% на 01.05.2017). При этом СДМ-Банк показывает высокую прибыльность операций на горизонте последних пяти лет (коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) составляет 243 б. п.), что объясняется как уровнем процентной маржи (среднее значение чистой процентной маржи (NIM) в 2014–2016 гг. — 6%), так и низкой стоимостью кредитного риска. Банк устойчив к реализации существенного объема непредвиденных убытков: показатели достаточности основного капитала по регулятивным и базельским стандартам опустятся ниже 6% только при дополнительном росте стоимости риска существенно выше 500 б. п. В 2016 году Банк начал выплату дивидендов, однако, по мнению Агентства, дивидендная политика будет умеренной и не окажет отрицательного воздействия на показатели достаточности капитала на горизонте 12–18 месяцев.
Удовлетворительная оценка риск-профиля определяется адекватной системой риск-менеджмента и приемлемым качеством кредитного портфеля, с одной стороны, и несколько повышенным объемом принимаемого рыночного риска (более 100% капитала 1-го уровня) — с другой. Доля проблемной задолженности с учетом ряда кредитов, отнесенных Агентством к потенциально проблемным, составляет около 13,7% портфеля (в том числе NPL90+ равно 1,5%). При этом кредитный портфель СДМ-Банка по итогам 2016 года составлял не более 30% активов, что снижает значимость кредитного риска для финансовой устойчивости кредитной организации. АКРА отмечает, что Банк ограничивает выдачу кредитов компаниям, специализирующимся на работе в высокорискованных отраслях (строительство и пр.), а также поддерживает на низком уровне долю связанного кредитования.
Фактором, ухудшающим оценку риск-профиля, является высокая концентрация кредитов на десяти группах крупнейших заемщиков (более 30% ссудного портфеля).
По мнению АКРА, качество системы риск-менеджмента СДМ-Банка может быть признано адекватным. Агентство отмечает способность менеджмента кредитной организации поддерживать консервативный финансовый профиль Банка, а также высокий уровень знания собственных клиентов. Кроме того, АКРА подчеркивает наличие у риск-менеджмента полномочий существенно влиять на управленческие решения в Банке.
Адекватная позиция по ликвидности и фондированию обусловлена, прежде всего, сильной позицией по ликвидности. По оценке Агентства, благодаря существенному объему денежных средств и необремененных ценных бумаг высокого кредитного качества, Банк обладает большим избытком краткосрочной ликвидности в базовом сценарии расчета показателя дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ). В стрессовом сценарии показатель не опустится ниже 20%. Вместе с тем АКРА не отмечает дисбалансов на более длительных сроках (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, превышает 100%).
По мнению Агентства, структуру фондирования Банка можно считать сбалансированной, однако на оценку качества фондирования влияет повышенная зависимость от крупнейшего источника обязательств (на долю средств физических лиц приходится более 60% обязательств). Концентрация средств крупнейших кредиторов (вкладчиков) приемлемая. Кредитная организация не использует средства регулятора.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
- темпы прироста кредитного портфеля в 2017 году не выше 10%;
- стоимость кредитного риска в пределах 2%;
- достаточность капитала 1-го уровня (Н1.2) выше 10% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
Стабильный прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- снижение концентрации кредитного портфеля на 10 крупнейших заемщиках;
- диверсификация ресурсной базы.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- отступление от реализуемой бизнес-модели;
- снижение качества кредитного портфеля;
- ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: системная значимость отсутствует.
Рейтинги выпусков
Долговые ценные бумаги в свободном обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен «СДМ-Банк» (ПАО) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты совершения рейтингового действия (15.06.2017).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных «СДМ-Банк» (ПАО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО и отчетности «СДМ-Банк» (ПАО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 №4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, «СДМ-Банк» (ПАО) принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности «СДМ-Банк» (ПАО), не выявлены.
АКРА не оказывало «СДМ-Банк» (ПАО) дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
