Подтверждение кредитного рейтинга АО «Корпорация «МСП» (далее — Корпорация) на уровне финансовых обязательств Правительства Российской Федерации отражает очень высокую вероятность оказания Корпорации чрезвычайной поддержки со стороны Правительства в случае необходимости благодаря определяющему влиянию на нее государства и ее системной значимости для российской экономики.
Корпорация является институтом развития в сфере малого и среднего предпринимательства (МСП), ее деятельность осуществляется в соответствии с федеральным законом № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации». Задачей Корпорации является координация оказания государственной поддержки субъектам МСП. При этом Корпорация предоставляет финансовую поддержку субъектам МСП посредством выдачи гарантий и поручительств, а также создает условия для их льготного кредитования через банки-партнеры и дочерний АО «МСП Банк» (рейтинг АКРА — А+(RU), прогноз «Развивающийся») и льготного финансирования лизинга через дочерние лизинговые компании.
В соответствии с дорожной картой реформы институтов развития (далее — дорожная карта) АО «МСП Банк» подлежит присоединению к АО «Банк ДОМ.РФ» (рейтинг АКРА — А+(RU), прогноз «Позитивный»).
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Очень высокая системная значимость. Корпорация является ключевым звеном в реализации государственной политики по оказанию поддержки субъектам МСП. Корпорация координирует реализацию нескольких государственных программ и целевых проектов в этой сфере, непосредственно участвует в предоставлении финансовой поддержки субъектам МСП, отвечает за развитие национальной системы гарантийных организаций. В этой роли Корпорация является уникальным государственным институтом развития, функционал которого не дублируется иными финансовыми институтами в РФ и не может быть им передан без значительного изменения законодательства.
Очень сильное влияние государства. Правительство РФ осуществляет операционный контроль за деятельностью Корпорации (совет директоров полностью сформирован из представителей государства), определяет стратегические направления ее развития. Кроме того, государством создан механизм компенсации потерь, которые Корпорация может понести при создании резервов по гарантиям и поручительствам.
Финансовый профиль Корпорации отражает специфику ее деятельности. В частности, Корпорация не имеет долга и в долгосрочной перспективе не планирует привлекать долговое финансирование. Получение прибыли не является приоритетом деятельности Корпорации. Основным источником операционного дохода являются процентные поступления от размещения денежных средств в ценные бумаги и депозиты. Агентство отмечает низкую рискованность данных активов. Портфель ценных бумаг (6% активов на 31.12.2020) формируют облигации федерального займа, депозиты (57% активов на 31.12.2020) размещены в банках с высоким уровнем финансовой устойчивости. Одновременно капитал формирует около 95% пассивной части баланса.
Ухудшение экономических условий для МСП в результате пандемии COVID-2019 пока не оказало существенного негативного влияния на финансовые показатели Корпорации. Тем не менее пока сохраняется риск того, что в будущем снижение кредитного качества клиентов проявится через повышение уровня выплат по гарантиям и поручительствам Корпорации. При этом АКРА полагает, что в случае необходимости государство окажет Корпорации достаточную поддержку для выполнения ее обязательств в полном объеме.
Одновременно Агентство отмечает, что собственная кредитоспособность не является фактором, влияющим на рейтинг Корпорации, поскольку присвоение рейтинга основывалось на применении Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством.
Ключевые допущения
- сохранение акционерного и операционного контроля со стороны государства;
- достаточность объемов государственной поддержки для развития деятельности Корпорации и покрытия убытков в случае их возникновения.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- существенное снижение уровня системной значимости Корпорации для экономики РФ;
- потеря акционерного или операционного контроля со стороны государства.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): отсутствует.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: паритет с РФ.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. Для определения отдельных факторов собственной кредитоспособности использовались элементы Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг АО «Корпорация «МСП» был опубликован АКРА 27.04.2018. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «Корпорация «МСП» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Корпорация «МСП», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности АО «Корпорация «МСП» по МСФО и управленческой отчетности АО «Корпорация «МСП». Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Корпорация «МСП» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало АО «Корпорация «МСП» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
