Кредитный рейтинг «СДМ-Банк» (ПАО) (далее — СДМ-Банк, Банк) определяется удовлетворительными оценками бизнес-профиля и риск-профиля. Высокие показатели рентабельности и достаточности основного капитала позволяют Банку абсорбировать существенные потенциальные убытки. По мнению АКРА, СДМ-Банк сохраняет сильную позицию по ликвидности при повышенной концентрации ресурсной базы.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Оценка бизнес-профиля (bbb-) Банка остается удовлетворительной, при этом АКРА отмечает стабильно прозрачную структуру собственности и адекватное масштабу и стратегии Банка качество системы корпоративного управления. СДМ-Банк развивает традиционные для себя направления: кредитование компаний малого и среднего бизнеса и предоставление им иных финансовых услуг. Банк поддерживает высокий уровень диверсификации операционного дохода, чему способствует высокая доля процентных доходов по ценным бумагам и комиссионных поступлений в общем объеме выручки (42,4 и 19,7% соответственно на 31.12.2020). Фактором, ограничивающим оценку бизнес-профиля, по-прежнему является относительно низкая рыночная доля Банка: 84-е место по размеру собственного капитала и 78-е — по величине активов в РФ.
Сильная позиция Банка по капиталу поддерживается высокими показателями достаточности (Н1.2 — 12,7% на 01.01.2021). СДМ-Банк сохраняет значительную прибыльность операций: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) по итогам 2016–2020 годов составил 192 б. п. Существенный буфер абсорбции непредвиденных убытков, высокая рентабельность и низкая текущая стоимость кредитного риска позволяют Банку выдерживать сильный рост объема непредвиденных убытков: показатель достаточности основного капитала по регулятивным стандартам опустится ниже 6% только в случае дополнительного роста стоимости риска заметно выше 500 б. п.
Удовлетворительная оценка риск-профиля определяется адекватной системой риск-менеджмента и высоким кредитным качеством активов вне портфеля ссудной задолженности, с одной стороны, а также концентрацией данного портфеля и высоким объемом принимаемого рыночного риска — с другой. По оценке АКРА, уровень проблемной и потенциально проблемной задолженности в ссудном портфеле Банка составляет 10,1% на 31.12.2020 (в том числе NPL90+ — 1,8%), при этом доля десяти крупнейших групп заемщиков превышает 30% портфеля. На 31.12.2020 кредитный портфель СДМ-Банка составлял менее 20% активов, однако Агентство ожидает возвращение этого показателя на уровень свыше 20% в ближайшем будущем. Основную часть активов Банка (более 50%) формирует портфель ценных бумаг, в котором преобладают суверенные облигации РФ, а также корпоративные долговые инструменты высокого кредитного качества. Значительный объем ценных бумаг на балансе СДМ-Банка сопряжен с повышенным уровнем рыночного риска (существенно превышает 100% основного капитала). На балансе также сохраняются непрофильные активы, приносящие Банку дополнительный доход.
Позиция Банка по ликвидности оценивается как сильная. В базовом сценарии расчета показателя дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) высокие объемы денежных средств и необремененных ценных бумаг высокого кредитного качества создают значительный избыток краткосрочной ликвидности. В стрессовом сценарии данный показатель оказывается выше 60%. Кроме того, АКРА не отмечает дисбалансов и на более длительных сроках (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, превышает 100%).
Повышенная зависимость Банка от крупнейшего источника обязательств (на долю средств физических лиц приходится более 60% обязательств) ограничивает оценку его фондирования. АКРА также отмечает некоторую концентрацию на средствах крупнейших вкладчиков — по состоянию на 01.01.2021 на топ-10 приходится 20,9% от общей суммы балансовых обязательств Банка (в том числе 5,6% составляют операции с НКО НКЦ).
Ключевые допущения
- сохранение на горизонте 12–18 месяцев принятой Банком бизнес-модели;
- темпы прироста кредитного портфеля в 2021 году не выше 20%;
- стоимость кредитного риска в пределах 3%;
- достаточность основного капитала (Н1.2) выше 10% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- снижение концентрации кредитного портфеля на десяти крупнейших заемщиках;
- уменьшение доли проблемной задолженности в кредитном портфеле;
- значительное снижение уровня принимаемого рыночного риска;
- рост диверсификации ресурсной базы.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- отступление от реализуемой бизнес-модели;
- снижение качества кредитного портфеля;
- снижение качества активов вне портфеля ссудной задолженности, включая инвестиционную недвижимость на балансе Банка;
- ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
ОСК: bbb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: системная значимость отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг «СДМ-Банк» (ПАО) был опубликован АКРА 19.06.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу «СДМ-Банк» (ПАО) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных «СДМ-Банк» (ПАО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО и отчетности «СДМ-Банк» (ПАО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, «СДМ-Банк» (ПАО) принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало «СДМ-Банк» (ПАО) дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
