Кредитный рейтинг АО «Райффайзенбанк» (далее — Райффайзенбанк, Банк) обусловлен максимальной оценкой собственной кредитоспособности (ОСК), высокой системной значимостью для российского рынка, а также высокой вероятностью предоставления экстраординарной поддержки материнским банком с умеренно сильным уровнем кредитоспособности (относительно рейтингуемого лица).

Райффайзенбанк — системно значимый универсальный банк, входящий в число лидеров по размеру активов и капитала в российском банковском секторе (занимает 11-е место среди крупнейших по капиталу банковских групп). 100% акций Банка принадлежит австрийскому Raiffeisen Bank International AG (далее — RBI, поддерживающая организация, ПО).

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Высокая оценка бизнес-профиля. Райффайзенбанк обладает сильной франшизой в ключевых сегментах банковского рынка и характеризуется способностью генерировать стабильно высокий уровень операционного дохода, а также минимальной чувствительностью к состоянию экономики. Универсальный характер бизнеса обеспечивает Банку высокую диверсификацию операционного дохода (индекс Херфиндаля — Хиршмана составил 0,19 в 2019 году). Качество управления Банком оценивается как очень высокое, учитывая успешный многолетний опыт топ-менеджеров и дополнительный контроль со стороны RBI за операционной деятельностью Банка.

Значительный буфер абсорбции убытков. По состоянию на 01.05.2021 значение норматива Н1.2 составляло 11,27%, при этом среднее значение за последние 12 месяцев было равно 13,22%, Tier-1 на 31.12.2020 — 22,8%. Банк продолжает демонстрировать высокую способность к генерации капитала благодаря высокому в сравнении с конкурентной группой уровню процентной маржи (средний показатель NIM за 2018–2020 годы составил 5,5%) и невысокой стоимости риска. Высокая прибыльность и значительный буфер абсорбции непредвиденных убытков позволяют Райффайзенбанку выдержать существенный (более 500 б. п.) рост стоимости кредитного риска без нарушения регулятивных требований.

Оценка риск-профиля определяется прежде всего высоким качеством кредитного портфеля. АКРА отмечает сохранение низкого объема и доли проблемных и потенциально проблемных кредитов в портфеле Банка. Кредиты Стадии 3 и иные обесцененные активы на 31.03.2021 составляли около 3,6% портфеля (NPL90+ = 2,3%). Концентрация на десяти крупнейших заемщиках остается невысокой (15,4% портфеля). Система риск-менеджмента характеризуется прозрачностью, высокими стандартами андеррайтинга и наличием дополнительного контроля со стороны RBI. Кроме того, АКРА отмечает низкую долю кредитов, выданных компаниям, представляющим высокорискованные отрасли, а также кредитных требований к связанным сторонам. При этом Агентство отмечает, что значительная часть кредитного портфеля (67% на 31.12.2020) сформирована ссудными требованиями, предоставленными без обеспечения или под банковскую гарантию или поручительство.

Сильная позиция по ликвидности сочетается со сбалансированным профилем фондирования. Банк выдерживает отток клиентских средств в базовом сценарии АКРА со значительным запасом (избыток ликвидности = свыше 300 млрд руб.).

В стрессовом сценарии дефицит ликвидности не превышает 1,2%. Кроме того, Банк характеризуется сбалансированностью активов и обязательств на различных сроках погашения. Структура фондирования в достаточной степени диверсифицирована
по источникам (крупнейший источник, представленный средствами физлиц, формирует 51,6% обязательств) и кредиторам (доля десяти крупнейших групп кредиторов — 4,8%, доля одного крупнейшего кредитора — 0,8%).

Степень системной значимости для российского финансового сектора определяется значительным объемом клиентских средств на балансе Банка, а также наличием его филиалов в большинстве субъектов Российской Федерации. Райффайзенбанк входит в перечень системно значимых кредитных организаций по критериям Банка России. Мнение АКРА об уровне системной значимости Банка выражается в двух дополнительных ступенях к ОСК.

Высокая вероятность получения экстраординарной поддержки со стороны ключевого акционера. В случае необходимости поддерживающая организация готова предоставлять Райффайзенбанку как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала, поскольку российский рынок является стратегически значимым для RBI (доля в доналоговой прибыли группы — 47% по итогам 2020 года, доля в RWA — около 10%), а потенциальный дефолт Банка обусловит существенные операционные и финансовые риски для ПО. Кроме того, Банк и ПО функционируют под единым брендом — дефолт Банка будет прямо ассоциироваться с проблемами ПО. ПО обладает акционерным и операционным контролем над Банком, определяет направления стратегии его развития.

По мнению АКРА, кредитоспособность ПО превосходит кредитоспособность Банка, что в случае необходимости позволит ей оказать ему поддержку в виде капитала и ликвидности.

При этом Агентство учитывает, что ПО функционирует в юрисдикции, отличной от юрисдикции присутствия Банка, что ставит возможность оказания поддержки в зависимость от свободы движения капитала между странами. Кроме того, большой размер Банка в масштабах ПО может стать фактором, влияющим на объем оказания поддержки.

Ключевые допущения

  • сохранение акционерного и операционного контроля со стороны RBI;
  • стоимость кредитного риска — в пределах 1%;
  • чистая процентная маржа в диапазоне 5–6%;
  • достаточность капитала 1-го уровня (Н1.2) выше 9% на горизонте 12–18 месяцев;
  • сохранение текущей структуры фондирования.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

  К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • значительное ухудшение собственной кредитоспособности;
  • потеря акционерного или операционного контроля со стороны RBI, а также снижение готовности ПО оказывать поддержку Банку либо существенное снижение уровня кредитоспособности ПО.

Компоненты рейтинга

ОСК: aaa.

Корректировки: отсутствуют.

Системная значимость: +2 ступени к ОСК.

Поддержка: АКРА полагает, что ПО сможет предоставить Банку экстраординарную поддержку в виде капитала или ликвидности. В силу того, что значение ОСК достигает уровня aaa, потенциальное влияние поддержки на рейтинг не определяется.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг АО «Райффайзенбанк» был опубликован АКРА 23.06.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «Райффайзенбанк» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Райффайзенбанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «Райффайзенбанк» по МСФО и отчетности АО «Райффайзенбанк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Райффайзенбанк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало АО «Райффайзенбанк» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Валерий Пивень
Старший директор - руководитель группы рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 93
Ирина Носова
Директор, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 81

Методологии

Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.