Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «ФСК ЕЭС» (далее — Компания, ФСК ЕЭС). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПАО «ФСК ЕЭС» — AAA(RU).
Кредитный рейтинг ФСК ЕЭС присвоен на уровне кредитного рейтинга финансовых обязательств Правительства Российской Федерации, что обусловлено высокой системной значимостью Компании для российской экономики и высокой степенью влияния государства на ФСК ЕЭС.
Данный выпуск облигаций не окажет существенного влияния на показатели долговой нагрузки Компании и показатели покрытия. Погашение основного объема долга ФСК ЕЭС распределено по времени. Это в совокупности с доступными кредитными линиями на сумму 100 млрд руб. (на 28.05.2021) и наличием достаточного объема денежных средств и депозитов на сумму 48,2 млрд руб. (на 28.05.2021) говорит о высокой ликвидности Компании.
ФСК ЕЭС осуществляет передачу электроэнергии по магистральным линиям и оказывает услуги по технологическому присоединению к электросетям. Компания относится к субъектам естественных монополий, и тарифы на ее услуги регулируются государством. Основными потребителями предоставляемых ФСК ЕЭС услуг по передаче электроэнергии являются региональные электросетевые компании, энергосбытовые компании и крупные промышленные предприятия, а услуг по технологическому присоединению — электрогенерирующие компании и крупные промышленные потребители. 80,13% акций Компании находятся в собственности ПАО «Россети», 19,28% — в свободном обращении, 0,59% — у Росимущества.
Ключевые характеристики выпуска
| Заемщик | ПАО «ФСК ЕЭС» |
| Кредитный рейтинг эмитента | AAA(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ПАО «ФСК ЕЭС» |
| Тип ценной бумаги | Биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые с централизованным учетом прав серии 001P-03R |
| Объем зарегистрированной эмиссии | 10 млрд руб. |
| ISIN / регистрационный номер | RU000A1036S6 / 4B02-03-65018-D-001P |
| Дата начала размещения | 09.06.2021 |
| Дата погашения | 21.05.2036 |
| Дата оферты | 05.06.2028 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «ФСК ЕЭС» серии 001P-03R (RU000A1036S6) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «ФСК ЕЭС» серии 001P-03R (RU000A1036S6) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «ФСК ЕЭС», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «ФСК ЕЭС» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ПАО «ФСК ЕЭС» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
