Повышение кредитного рейтинга Акционерного общества «Совкомбанк страхование» (далее — «Совкомбанк страхование» (АО), Компания) связано с повышением оценки финансового профиля за счет улучшения оценки качества активов благодаря росту объема активов с высоким качеством и снижению концентрации на крупнейших контрагентах.
Кредитный рейтинг Компании обусловлен высоким уровнем бизнес-профиля, сильным финансовым профилем при адекватном качестве управления.
АКРА также очень высоко оценивает вероятность поддержки Компании со стороны ее акционера с высоким уровнем кредитоспособности (далее — материнская компания, поддерживающее лицо, ПЛ). Материнская компания является головной структурой группы компаний (далее — Группа). Оценка вероятности поддержки сформирована на базе Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, действующей с 19.04.2021. Однако оценка поддержки не влияет на итоговый рейтинг «Совкомбанк страхование» (АО) ввиду равенства оценки кредитоспособности поддерживающего лица (ОКПЛ) и оценки собственной кредитоспособности (ОСК) Компании.
«Совкомбанк страхование» (АО) — универсальная страховая компания, осуществляющая деятельность на страховом рынке России с 1993 года. По итогам первого квартала 2021-го Компания занимает 22-е место по величине начисленной страховой премии (27-е — по результатам последних четырех кварталов, 29-е — за 2020 год), а также находится на 16-м месте в сегменте ДМС и на 14-м в автокаско.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Сильный бизнес-профиль Компании определяется укреплением положения на рынке и достаточно сильными операционными показателями как за прошедший год, так и в среднесрочной перспективе.
Диверсификация каналов продаж «Совкомбанк страхование» (АО) сохраняется на высоком уровне. За 2020 год на прямые продажи приходилось около 30% портфеля Компании, 24% договоров заключались через банковский канал продаж, 20% — брокерами и 17% — агентами-автодилерами. В дальнейшем АКРА ожидает роста доли, приходящейся на банковский канал. Диверсификация базы клиентов и качество продуктового ряда оцениваются на среднем уровне. Клиенты Компании в основном сосредоточены в Санкт-Петербурге и Москве. Страховой портфель Компании умеренно диверсифицирован: на страхование автокаско приходится 21% премии, полученной в первом квартале 2021 года, на ДМС и ВЗР — 15%, на страхование от несчастного случая при заключении кредитных договоров — 13%, ОСАГО — 13%. Приоритетом для Компании остается страхование моторных видов и развитие комплексных программ страхования при выдаче кредитов.
В 2020 году темп роста страховой премии «Совкомбанк страхование» (АО) составил 131%, что существенно опережало среднерыночный показатель. В первом квартале 2021 года Компания продолжила существенно наращивать страховой портфель, собрав объем премий, превышающий показатель первого квартала прошлого года более чем в два раза. АКРА ожидает, что Компания продолжит опережать темп роста рынка, чему в том числе будет способствовать использование каналов продаж Группы. Комбинированный коэффициент убыточности (ККУ) по результатам 2020 года составил 101%, тогда как коэффициент убыточности за тот же период снизился до 42%, что на 4% ниже уровня предыдущего года. В будущем Компания планирует снижение ККУ до 70% за счет существенного сокращения коэффициентов аквизиционных и административно-хозяйственных расходов. АКРА отмечает, что динамика по их снижению, начавшаяся в четвертом квартале 2020 года, продолжилась и в 2021 году.
Оценка финансового профиля повышена до сильной вследствие роста оценки качества активов, происходящего преимущественно за счет увеличения объема активов с низким риском (индекс риска за первый квартал 2021 года — 2,1), а также роста соотношения капитала и активов до 0,31 (на конец 2020 года — 0,27). Одновременно с этим АКРА отмечает снижение концентрации активов на десяти крупнейших контрагентах до 47%, что незначительно превышает пороговое значение в 40% и позволяет сократить штраф за концентрацию, влияющий на оценку качества активов.
АКРА сохраняет оценку достаточности капитала «Совкомбанк страхование» (АО) на высоком уровне. Соотношение доступного капитала и капитала под риском, рассчитанное по состоянию на 31.03.2021 по методологии АКРА, составляет 2,8. В сочетании с высоким уровнем абсолютного капитала это определяет оценку достаточности капитала Компании.
Адекватная позиция по ликвидности определяется значениями коэффициентов текущей и долгосрочной ликвидности — 1,2 и 1,4 соответственно.
Качество управления оценивается как адекватное с учетом позитивных оценок управления рисками и корпоративного управления «Совкомбанк страхование» (АО), а также стратегического видения и управления.
АКРА оценивает вероятность предоставления экстраординарной поддержки со стороны ПЛ как очень высокую. На эту оценку оказывают влияние следующие факторы:
- наличие юридической связи, а также полного стратегического и операционного контроля над Компанией со стороны ПЛ, участие в совете директоров «Совкомбанк страхование» (АО) представителей поддерживающего лица;
- факт вложения денежных средств для увеличения уставного капитала «Совкомбанк страхование» (АО);
- развитие деятельности Компании является частью стратегии Группы;
- в силу того, что Компания функционирует под схожим брендом, несостоятельность «Совкомбанк страхование» (АО), по мнению АКРА, будет ассоциироваться с поддерживающим лицом, которое в результате столкнется с серьезными репутационными рисками.
Однако с учетом того, что ОКПЛ находится на уровне ОСК «Совкомбанк страхование» (АО), поддержка не оказывает влияния на финальный рейтинг Компании.
Ключевые допущения
- реализация бизнес-планов Компании на горизонте 12–18 месяцев в соответствии с прогнозом менеджмента;
- сохранение политики по управлению активами и андеррайтинговой политики Компании.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- существенное усиление рыночной позиции Компании.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- ухудшение операционных показателей;
- снижение соотношения доступного капитала и капитала под риском;
- значительный рост концентрации активов и снижение соотношения капитала и активов.
Компоненты рейтинга
ОСК: аа-.
Корректировки: отсутствуют.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг Акционерного общества «Совкомбанк страхование» был опубликован АКРА 12.05.2020. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Акционерным обществом «Совкомбанк страхование», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Акционерного общества «Совкомбанк страхование» по ОСБУ и отчетности Акционерного общества «Совкомбанк страхование», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, Акционерное общество «Совкомбанк страхование» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало Акционерному обществу «Совкомбанк страхование» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
