Кредитный рейтинг АО «Нордеа Банк» (далее — Нордеа Банк, Банк) обусловлен очень высокой вероятностью предоставления экстраординарной поддержки материнской структурой с высоким уровнем кредитоспособности. Нордеа Банк обладает умеренно высоким уровнем оценки собственной кредитоспособности (ОСК) ввиду сильной позиции по достаточности капитала и адекватной позиции по ликвидности и фондированию. На ОСК накладывает ограничение удовлетворительный риск-профиль Банка.
Нордеа Банк — кредитная организация, занимающая 35-е место по величине активов и 25-е — по размеру собственного капитала среди банков РФ. Конечным собственником 100% акций Банка является Nordea Bank AB — головная организация Nordea Group (одна из крупнейших финансовых структур Северной Европы). Ключевое направление деятельности Банка — кредитование юридических лиц.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Очень высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки со стороны акционера. В случае необходимости Nordea Group (далее — Nordea Group, Группа) в лице своей головной структуры Nordea Bank AB (далее — поддерживающая организация, ПО) готова предоставлять Нордеа Банку дополнительное финансирование, а также осуществлять вливание капитала.
Итоговая оценка странового риска юрисдикции присутствия иностранной ПО (Швеция, Норвегия, Финляндия, Дания) относительно уровня странового риска России и оценка кредитоспособности ПО определены Агентством как сильные.
Степень связи Банка с акционером также оценена Агентством как сильная, поскольку:
- присутствует выраженная операционная интеграция (в частности, материнская структура определяет ряд корпоративных процедур и стандартов риск-менеджмента);
- совет директоров Банка состоит преимущественно из представителей материнской структуры;
- Группа является основным источником пассивов Нордеа Банка;
- Группа предоставляет гарантии Банку по ряду выданных им кредитов.
В этой связи кредитный рейтинг Банка определяется на уровне паритета с Российской Федерацией.
Средняя оценка бизнес-профиля. Занимаемые банком позиции по объему капитала среди банков РФ, качество бренда и стабильная клиентская база определяют относительно высокую оценку франшизы Нордеа Банка. Качество корпоративного управления, учитывающего зарубежные практики, является удовлетворительным. Консервативная стратегия развития Банка выглядит реализуемой. Структура собственности прозрачна, собственник обладает высокой деловой репутацией. Вместе с тем низкая диверсификация источников операционного дохода ограничивает оценку бизнес-профиля Банка (доля непроцентных доходов — около 15% поступлений от текущей деятельности).
Значительный буфер абсорбции убытков подтверждается высоким уровнем основного капитала Банка и банковской группы по регулятивным нормам (Н1.2 = 13,3% на 01.06.2017, значения нормативов банковской группы Н20.2 = 13,9% на 01.04.2017), что позволяет Банку выдерживать рост кредитного риска более чем на 500 б. п. Банк стабильно остается прибыльным, благодаря чему значение коэффициента усредненной генерации капитала (КУГК) за последние пять лет составляет 113 б. п. Нордеа Банк периодически выплачивает дивиденды, что не сказывается на позиции Банка по капиталу.
Удовлетворительная оценка риск-профиля Банка обусловлена, прежде всего, высокой концентрацией ссудного портфеля на крупнейших заемщиках и сфере недвижимости на фоне низкого уровня проблемной задолженности.
Кредиты, просроченные на срок более 90 дней (NPL90+), в портфеле отсутствуют, а объем задолженности, отнесенной Агентством к потенциально проблемной, не превышает 5%.
Негативное влияние на оценку оказывает высокая концентрация портфеля на группе десяти крупнейших заемщиков. Учитывая высокое качество выданных кредитов, а также то, что материнская структура предоставляет гарантию по ряду крупнейших требований, АКРА ограничивает негативное влияние высокой концентрации на оценку качества ссудного портфеля. Еще одним фактором, ухудшающим оценку риск-профиля, является объем требований к компаниям сферы недвижимости (данная отрасль, по методологии АКРА, считается высокорискованной), превышающий величину основного капитала почти в два раза.
По мнению АКРА, в Нордеа Банке функционирует система риск-менеджмента адекватная специфике и масштабам бизнеса. Система управления рисками сформирована с учетом требований Nordea Group, в Банке внедрены современные методики измерения рисков, которые используются при определении риск-аппетита. Регулярно проводится стресс-тестирование.
Сильная позиция по ликвидности обусловлена, прежде всего, высоким объемом ликвидных и высоколиквидных активов, а также ограниченным объемом обязательств, погашение которых должно произойти в течение ближайших трех месяцев. В результате этого расчет ПДКЛ показывает, что в базовом сценарии Банк обладает избытком ликвидности в объеме около 53 млрд руб., в стрессовом — избыток превышает 15% обязательств. Значение коэффициента ПДДЛ превышает 100%, что соответствует оценке «Сильная».
Концентрированный профиль фондирования. Основа ресурсной базы Банка — межбанковские средства, которые превышают 60% всех обязательств Нордеа Банка и привлекаются главным образом от материнской структуры и других компаний Nordea Group. Такая концентрация ведет к снижению оценки Агентством фактора фондирования.
Агентство считает, что риски низкой диверсификации в структуре обязательств, возникающие в случае с Нордеа Банком в результате высокой доли средств юридических лиц, фактически уже учтены в оценке концентрации на средствах крупнейших кредиторов/вкладчиков, в связи с чем АКРА не ухудшает оценку фактора фондирования в данной части.
Ключевые допущения
- сохранение текущей, консервативной модели развития и высокого качества кредитного портфеля;
- сохранение акционерного и операционного контроля со стороны Nordea Bank AB;
- достаточность капитала 1-го уровня (Н1.2) выше 10% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- снижение готовности акционеров оказывать поддержку Банку;
- потеря акционерного или операционного контроля со стороны Nordea Group.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: паритет с РФ.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен АО «Нордеа Банк» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года
с даты совершения рейтингового действия (28.06.2017).
Раскрытие отступлений от утвержденных методологий. По фактору «Риск-профиль» оценка Банка повышена на одну ступень по причине того, что риски высокой концентрации ссудного портфеля в значительной мере нивелируются тем фактом, что крупнейшие кредиты выданы АО «Нордеа Банк» под гарантию Nordea Bank AB. По фактору «фондирование и ликвидность» оценка Банка повышена на одну ступень по причине того, что риски низкой диверсификации в структуре обязательств, возникающие в случае c АО «Нордеа Банк» в результате высокой доли средств юридических лиц, фактически учтены в оценке концентрации на средствах крупнейших кредиторов/вкладчиков.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Нордеа Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности АО «Нордеа Банк» и Nordea Group по МСФО, отчетности АО «Нордеа Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 № 4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Нордеа Банк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «Нордеа Банк», не выявлены.
АКРА не оказывало АО «Нордеа Банк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
