Кредитный рейтинг Банка ВТБ (ПАО) (далее — Банк ВТБ, Банк) на уровне паритета с финансовыми обязательствами Правительства Российской Федерации отражает очень высокую вероятность оказания Банку экстраординарной поддержки со стороны государства в случае необходимости ввиду его очень высокой системной значимости. При этом оценка собственной кредитоспособности (ОСК) Банка ВТБ обусловлена очень высокой оценкой бизнес-профиля, удовлетворительными оценками достаточности капитала и риск-профиля, а также адекватной позицией по фондированию и ликвидности.
Банк ВТБ — второй по величине российский банк, обладающий универсальным характером деятельности и представленный не только на территории России, но и за рубежом. Контрольный пакет (60,9% обыкновенных акций) принадлежит государству в лице Росимущества (Федерального агентства по управлению государственным имуществом).
Ключевые факторы оценки
Очень высокая оценка экстраординарной поддержки со стороны государства обусловлена: 1) наличием акционерного и операционного контроля со стороны государства; 2) фактами финансовой поддержки Банка в форме предоставления капитала и ликвидности; 3) системной значимостью Банка ВТБ ввиду обслуживания значительного количества российских системообразующих предприятий и государственных бюджетных структур, а также привлечения существенного объема средств населения (более 15%).
Степень зависимости Банка и государства от однородных факторов риска оценивается как средняя.
С учетом вышеизложенного кредитный рейтинг Банка ВТБ определяется на уровне паритета с РФ.
Очень высокая оценка бизнес-профиля Банка обусловлена в первую очередь занимаемыми рыночными позициями и высокой диверсификацией операционного дохода ввиду универсального характера деятельности (по итогам 2020 года индекс Херфиндаля — Хиршмана составил 0,21). Стратегия Банка ВТБ заключается в дальнейшем укреплении всех трех имеющихся глобальных бизнес-линий (корпоративно-инвестиционный бизнес, МСБ и розница), развитии экосистемы (преимущественно на основе взаимовыгодных партнерских отношений), цифровизации бизнеса и повышении операционной эффективности. При этом макроэкономические предпосылки, заложенные в стратегию, в целом адекватны. Система корпоративного управления оценивается на высоком уровне.
Удовлетворительная позиция по капиталу определяется умеренным уровнем достаточности основного капитала (по состоянию на 01.07.2021 норматив Н20.2 составлял 10,2%), что позволяет Банку выдерживать рост стоимости кредитного риска в диапазоне 300–500 б. п. При этом коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитываемый за последние пять лет, невысокий (около 50 б. п.), что связано с регулярной выплатой дивидендов, а также сравнительно невысоким финансовым результатом Банка по итогам посткризисного 2016 года и кризисного 2020 года. Нейтральная оценка операционной эффективности основана на усредненных за последние три года значениях показателей CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам; около 40%) и NIM (чистая процентная маржа; 3,7%).
Удовлетворительная оценка риск-профиля Банка ВТБ обусловлена приемлемым качеством кредитного портфеля (65,5% активов) и адекватными подходами в риск-менеджменте. На 30.06.2021 уровень проблемной и потенциально проблемной, по мнению АКРА, задолженности в кредитном портфеле составлял 9% (в том числе кредиты стадии 3 по МСФО — 7,8%) при невысокой, по данным отчетности Банка, концентрации кредитов на десяти крупнейших группах заемщиков — 15,9% портфеля. Вместе с тем доля ссудной задолженности, относящейся к компаниям высокорискованных отраслей, достаточно высокая (соответствует величине основного капитала Банка). Качество условных обязательств оценивается как адекватное.
Рыночный риск находится на умеренном уровне (71% основного капитала). Вместе с тем оценку риск-профиля сдерживает наличие на балансе Банка ВТБ непрофильных активов (преимущественно вложения в дочерние и ассоциированные компании и инвестиционная недвижимость) в объеме около 22% основного капитала.
Адекватная позиция по ликвидности обусловлена достаточной способностью Банка исполнять обязательства на краткосрочном горизонте, в том числе учитывая возможность привлечения средств в рамках безотзывной кредитной линии от Банка России. Нормативы Н26 и Н28 выполняются с некоторым запасом. Вместе с тем среднее значение показателя краткосрочной ликвидности (ПКЛ) с начала 2021 года не превышает 70%.
Ресурсная база Банка оценивается как удовлетворительная, учитывая умеренную концентрацию на крупнейшем источнике (средства юридических лиц и государственных органов власти составляют 48% обязательств) и самых крупных группах кредиторов (на 30.06.2021 доля крупнейшей группы составляла 10,7%, топ-10 — 29,5%). Средства Банка России формировали не более 1% обязательств на 30.06.2021.
Ключевые допущения
-
сохранение акционерного контроля над Банком со стороны государства;
-
следование принятой бизнес-модели на горизонте 12–18 месяцев;
-
сохранение доминирующих рыночных позиций Банка;
-
дивиденды на уровне не более 50% чистой прибыли по МСФО.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию может привести:
- утрата акционерного или операционного контроля со стороны государства при одновременном существенном снижении уровня собственной кредитоспособности.
Компоненты рейтинга
ОСК: аа-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: паритет с РФ.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен Банку ВТБ (ПАО) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Банка ВТБ (ПАО) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Банком ВТБ (ПАО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности Банка ВТБ (ПАО) по МСФО и отчетности Банка ВТБ (ПАО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, Банк ВТБ (ПАО) принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало Банку ВТБ (ПАО) дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
