Кредитный рейтинг ООО «ХКФ Банк» (далее — Банк) обусловлен умеренным бизнес-профилем, сильной позицией по достаточности капитала, адекватным риск-профилем и адекватной позицией по фондированию и ликвидности. Сдерживающее влияние на оценку собственной кредитоспособности (ОСК) Банка оказывают волатильность качества активов и показателей прибыли, обусловленная спецификой бизнес-модели Банка и негативным влиянием пандемии COVID-19, а также значительная концентрация фондирования на средствах физических лиц. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая вероятность поддержки со стороны акционеров.
Банк является дочерней структурой холдинга Home Credit N.V., который также владеет и управляет небанковскими финансовыми институтами и банками в Китае, странах Юго-Восточной Азии, Индии, Чехии и Словакии. Home Credit N.V. входит в состав международной группы PPF, управляющей активами в различных секторах, включая финансовые услуги, телекоммуникации, машиностроение, биотехнологии и др. Конечной контролирующей стороной Банка в настоящее время является Рената Келлнерова, супруга покойного Петра Келлнера, назначенная управляющей его наследством в ходе продолжающегося процесса наследования.
Бизнес Банка сосредоточен в сегментах нецелевого необеспеченного потребительского кредитования (69,3% совокупного портфеля на 01.07.2021), целевого кредитования на покупку товаров и услуг (16,8%) и кредитования посредством кредитных карт (12,2%). На балансе Банка находится дочерний банк «Хоум Кредит», который занимается розничным кредитованием в Казахстане.
Ключевые факторы оценки
Оценка бизнес-профиля Банка отражает его позиции в банковской системе России: на 01.07.2021 Банк занимает 33-е место по величине активов и 25-е по размеру собственного капитала среди банков РФ и является одним из лидеров в сегменте целевого кредитования на покупку товаров и услуг (POS-кредитов). Стратегия Банка предполагает сохранение его позиций в сфере необеспеченного кредитования, развитие клиентских сервисов и цифровых партнерств, а также запуск продуктов обеспеченного кредитования физических лиц.
Вместе с тем оценка бизнес-профиля ограничивается монолайновым характером бизнеса Банка: по итогам 2020 года индекс Херфиндаля — Хиршмана, используемый АКРА для оценки диверсификации операционного дохода, находился на уровне 0,60. АКРА также учитывает риски стратегической позиции Банка, связанные с высокой подверженностью необеспеченного потребительского кредитования экономическим циклам.
АКРА оценивает достаточность капитала Банка как сильную. На 01.07.2021 показатель достаточности основного капитала (Tier-1), рассчитанный согласно базельским стандартам, составлял 29,6%. Показатель достаточности основного капитала Банка по РСБУ (Н1.2) был равен 15,1%. Согласно стресс-тесту АКРА, капитал Банка в настоящее время демонстрирует высокую способность к абсорбции кредитных рисков на горизонте 12 месяцев.
Сильная оценка достаточности капитала Банка также поддерживается высокими показателями прибыльности: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный в соответствии с критериями АКРА за последние пять лет, превышает 250 б. п. Бизнес-модель Банка позволяет удерживать высокий уровень чистой процентной маржи (NIM) — среднее значение данного показателя за период с 2018 по 2020 год составило 12,4%. При этом соотношение операционных расходов и доходов (CTI) за аналогичный период составило 51,2%.
Адекватная оценка риск-профиля отражает низкий уровень проблемной задолженности Банка, а также специфику его бизнес-модели, основанной на высокорискованном беззалоговом кредитовании.
Согласно данным отчетности Банка по МСФО за первое полугодие 2021 года, на кредиты, просроченные более чем на 90 дней, приходилось 3,3% совокупного кредитного портфеля. По мнению Агентства, Банк демонстрирует достаточно высокую устойчивость к шокам, связанным с карантинными мерами в условиях пандемии коронавируса. Тем не менее Агентство полагает, что риски неплатежей по ссудам остаются достаточно высокими, учитывая рост объемов потребительского кредитования, волатильность доходов населения и продолжающуюся пандемию коронавируса.
Фактор «Фондирование и ликвидность» оценивается как адекватный.
Данная оценка обусловлена профицитом позиции Банка по краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА.
Агентство отмечает сохранение высокой концентрации фондирования Банка на средствах физических лиц, которая оказывает сдерживающее влияние на общую оценку фактора. В первой половине 2021 года Банк разместил два выпуска биржевых облигаций, но это не привело к значимому сокращению доли средств физических лиц в структуре пассивов Банка: 79% на 01.07.2021 против 81% на 01.07.2020.
АКРА применяет повышающую корректировку ОСК с учетом вероятности поддержки Банка со стороны акционера. Корректировка учитывает накопленную историю поддержки Банка со стороны конечного контролирующего акционера и/или принадлежащих ему компаний. Агентство полагает, что подобная практика сохранится после изменения состава конечных акционеров Банка. В соответствии с Методологией анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, АКРА применяет повышающую корректировку ОСК на одну ступень.
Ключевые допущения
- сохранение текущей бизнес-модели и стратегии развития Банка;
-
сохранение доли задолженности, относимой к проблемной и потенциально проблемной, на уровне не выше 10% кредитного портфеля;
-
сохранение акционерного и операционного контроля со стороны Home Credit N.V.;
-
достаточность основного капитала (Н1.2) выше 10% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
существенное усиление позиций Банка на рынке финансовых услуг РФ;
-
диверсификация источников фондирования.
-
существенный рост доли проблемных кредитов в ссудном портфеле;
-
значительное снижение показателей прибыльности, а также достаточности капитала;
-
снижение вероятности оказания поддержки со стороны контролирующего акционера Банка.
Компоненты рейтинга
ОСК: а-.
Поддержка: ОСК плюс одна ступень.
Рейтинги выпусков
Облигации ООО «ХКФ Банк» биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия БО-07 (ISIN RU000A102RF3), срок погашения — 06.02.2026, объем эмиссии — 5 млрд руб., — А(RU).
Облигации ООО «ХКФ Банк» биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия БО-04 (ISIN RU000A103760), срок погашения — 01.06.2026, объем эмиссии — 4 млрд руб., — А(RU).
Обоснование кредитного рейтинга.
Облигации являются старшим необеспеченным долгом Банка. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по приоритетности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Банка — А(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ООО «ХКФ Банк» и облигационных выпусков ООО «ХКФ Банк» (RU000A102RF3, RU000A103760) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг ООО «ХКФ Банк» был опубликован АКРА 19.11.2019, кредитный рейтинг выпуска (RU000A102RF3) — 15.02.2021, выпуска (RU000A103760) — 07.06.2021. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «ХКФ Банк», а также кредитных рейтингов облигационных выпусков ООО «ХКФ Банк» (RU000A102RF3, RU000A103760) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ООО «ХКФ Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ООО «ХКФ Банк» по МСФО и отчетности ООО «ХКФ Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ООО «ХКФ Банк» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «ХКФ Банк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
