Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «КАМАЗ» (далее — Компания, КАМАЗ). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Компании — A+(RU).
Кредитный рейтинг КАМАЗа обусловлен высоким уровнем системной значимости Компании для российской экономики и высокой степенью влияния государства (согласно методологии АКРА). Кроме того, Компания имеет сильные рыночные позиции, высокий уровень корпоративного управления, сильную географическую диверсификацию, очень сильную ликвидность и средние показатели оценки бизнес-профиля, размера, рентабельности бизнеса, денежного потока, долговой нагрузки и обслуживания долга.
КАМАЗ — лидирующая компания на российском рынке грузовых автомобилей. В 2020 году доля КАМАЗа на рынке автомобилей полной массой свыше 14 тонн составила 48%, в том числе в сегменте шасси и спецтехники — 62%, самосвалов — 46%, бортовых автомобилей — 79%, седельных тягачей — 33% (в том числе магистральных седельных тягачей — 30%).
Ключевые характеристики выпуска
|
Заемщик |
ПАО «КАМАЗ» |
|
Кредитный рейтинг эмитента |
А+(RU), прогноз «Стабильный» |
|
Фактический эмитент |
ПАО «КАМАЗ» |
|
Тип ценной бумаги |
«Зеленые» биржевые облигации неконвертируемые процентные бездокументарные с централизованным учетом прав, серия БО-П09 |
|
Объем эмиссии |
2 млрд руб. |
|
ISIN / RegS |
RU000A1043N3 / 4B02-09-55010-D-001P |
|
Дата начала размещения |
24.11.2021 |
|
Дата погашения |
22.11.2023 |
Источник: АКРА, данные эмитента
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «КАМАЗ» серии БО-П09 (RU000A1043N3) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «КАМАЗ» серии БО-П09 (RU000A1043N3) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «КАМАЗ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «КАМАЗ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ПАО «КАМАЗ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
