Кредитный рейтинг ПАО АКБ «Металлинвестбанк» (далее — Металлинвестбанк, Банк) определяется устойчивым бизнес-профилем при сильной позиции по достаточности капитала и адекватных оценках риск-профиля и фактора фондирования и ликвидности.
Ключевые факторы оценки
Удовлетворительная оценка бизнес-профиля Металлинвестбанка определяется средней позицией, занимаемой им в настоящее время на банковском рынке России (47-е место по капиталу и 46-е — по активам среди банков РФ на 01.11.2021). За последний год Банк существенно укрепил свои позиции на банковском рынке за счет уверенного роста кредитного портфеля. Головной офис Банка расположен в Москве, пять филиалов — в Белгороде, Выксе, Нижнем Новгороде, Перми, Новосибирске. Ключевые направления деятельности Банка — кредитование корпоративных и розничных клиентов, факторинг, выдача банковских гарантий, операции с ценными бумагами, иностранной валютой и производными финансовыми инструментами.
Бизнес Металлинвестбанка характеризуется относительно высокой диверсификацией: значение индекса Херфиндаля — Хиршмана составило 0,29 по итогам девяти месяцев 2021 года. Вместе с тем отмечается рост концентрации доходов корпоративного портфеля Банка от кредитования предприятий сферы торговли, в основном в рамках факторинговых операций и проектного строительства.
Существующая структура собственности прозрачна. Система корпоративного управления соответствует масштабам и направлениям деятельности Металлинвестбанка. Стратегия его развития до 2025 года предусматривает органический рост основных показателей деятельности и оценивается Агентством как адекватная.
Сохранение относительно высокой способности капитала к абсорбции убытков. По нормам РСБУ значение норматива Н1.2 на 01.11.2021 составило 12,03%, тогда как по базельским стандартам капитал первого уровня по МСФО за последние 12 месяцев снизился с 9,4 до 8,6% на конец сентября 2021 года за счет роста взвешенных по риску активов. По данным проведенного АКРА стресс-теста, текущий запас капитала позволяет Банку выдержать существенный прирост стоимости риска (более 500 б. п.) без нарушения регулятивных требований. Возможности генерации капитала за счет нераспределенной прибыли оцениваются как умеренные: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный по МСФО, за последние пять лет составил 108 б. п.
Показатель чистой процентной маржи (net interest margin, NIM) находится на уровне, сопоставимом с аналогичным показателем кредитных организаций схожего профиля (среднее значение за последние три года — около 5%) при среднем значении CTI (cost-to-income ratio, отношение операционных расходов к операционным доходам) за три года на уровне около 50%. По прогнозам Банка, в среднесрочной перспективе чистая процентная маржа незначительно сократится, учитывая рыночную конъюнктуру и планы Банка по снижению темпов ипотечного кредитования.
Адекватный риск-профиль характеризуется удовлетворительной оценкой системы риск-менеджмента и хорошим качеством активов. Доля проблемных кредитов, по оценке АКРА, за последние 12 месяцев снизилась до 5% совокупного кредитного портфеля на 01.10.2021, что отчасти связано с существенным ростом ссудного портфеля за указанный период. Покрытие резервами кредитов третьей стадии по итогам девяти месяцев 2021 года составляет консервативные 100%. Концентрация портфеля на ссудной задолженности десяти крупнейших групп связанных заемщиков оценивается как умеренная (около 12% совокупного кредитного портфеля). Вместе с тем отмечается повышенная концентрация кредитных рисков на крупнейшей группе из сегмента факторинговых операций Банка. АКРА отмечает сохранение высокого темпа наращивания кредитного портфеля за последние 12 месяцев (около 34%) и дополнительно учитывает этот фактор в оценке.
В кредитном портфеле отмечается умеренная, но растущая концентрация на высокорискованных отраслях (около 59% от капитала первого уровня по МСФО). Портфель ценных бумаг занимает около трети активов Банка, при этом преимущественно представлен государственными облигациями РФ и качественными облигациями корпоративных эмитентов. Размер рыночного риска на протяжении 2021 года демонстрировал повышательную динамику, но к концу года значительно снизился и не оказал негативного влияния на оценку риск-профиля.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. Металлинвестбанк имеет профицит по краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА (показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) — 33 104 млн руб. и 10,1% соответственно), а также адекватный профиль долгосрочной ликвидности. Дополнительно Банку открыт овердрафт со стороны Банка России на 4 млрд руб. под залог ценных бумаг. Концентрация фондирования на крупнейших группах кредиторов (крупнейшая группа — 12,6%, десять наиболее крупных — 28,6%) и отдельных источниках оценивается как умеренная.
Ключевые допущения
-
сохранение имеющейся структуры акционерного контроля;
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
-
уровень проблемных кредитов не выше 10% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- органическое наращивание масштабов деятельности Банка на долгосрочном горизонте без ухудшения качества кредитного портфеля и прочих балансовых и внебалансовых активов.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение показателей достаточности основного капитала до уровня ниже 8% при одновременном ухудшении способности к генерации капитала;
-
снижение качества активов (в том числе рост доли проблемных кредитов) при сохранении повышательной динамики наращивания кредитного портфеля;
-
объем рыночного риска выше 75% основного капитала;
-
ухудшение позиции по ликвидности и рост концентрации ресурсной базы на крупнейших кредиторах.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): а-.
Корректировки: отсутствуют.
Рейтинги выпусков
Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные ниже эмиссии являются старшим необеспеченным долгом Металлинвестбанка. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Металлинвестбанка — A-(RU).
Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-03 (RU000A0ZZL05), срок погашения — 04.09.2023, объем эмиссии — 3 млрд руб., — A-(RU).
Облигации биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия БО-П02 (RU000A103DH7), срок погашения — 09.07.2022, объем эмиссии — 3 млрд руб., — A-(RU).
Облигации биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия БО-П03 (RU000A103DJ3), срок погашения — 09.07.2023, объем эмиссии — 3 млрд руб., — A-(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Указанная ниже эмиссия является субординированным долгом Металлинвестбанка по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг выпуска облигаций, являющихся инструментом дополнительного капитала, устанавливается на три ступени ниже финального рейтинга Металлинвестбанка, который находится на уровне A-(RU).
Субординированные процентные облигации ПАО АКБ «Металлинвестбанк», серия С-01 (RU000A103JK8), срок погашения — 27.02.2032, объем эмиссии — 30 млн долл. США, — ВВВ-(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО АКБ «Металлинвестбанк» и облигационных выпусков ПАО АКБ «Металлинвестбанк» (ISIN RU000A0ZZL05, RU000A103DH7, RU000A103DJ3, RU000A103JK8) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги ПАО АКБ «Металлинвестбанк» и облигационных выпусков ПАО АКБ «Металлинвестбанк» (ISIN RU000A0ZZL05, RU000A103DH7, RU000A103DJ3, RU000A103JK8) были опубликованы АКРА 02.02.2018, 10.09.2018, 12.07.2021, 12.07.2021, 11.10.2021 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО АКБ «Металлинвестбанк», а также кредитных рейтингов указанных облигационных выпусков ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО АКБ «Металлинвестбанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ПАО АКБ «Металлинвестбанк» по МСФО и отчетности ПАО АКБ «Металлинвестбанк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО АКБ «Металлинвестбанк» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ПАО АКБ «Металлинвестбанк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
