Кредитный рейтинг ПАО Банк «ФК Открытие» (далее — ФК Открытие, Банк) отражает очень высокую вероятность оказания ему экстраординарной поддержки со стороны государства в случае необходимости ввиду очень высокой системной значимости Банка. При этом оценка собственной кредитоспособности (ОСК) ФК Открытие обусловлена сильным бизнес-профилем, адекватной позицией по капиталу, удовлетворительным риск-профилем и адекватной оценкой фондирования и ликвидности.
Кредитные рейтинги выпусков облигаций (ISIN RU000A100L14, RU000A101GR3, RU000A102R73, RU000A1035Y6, RU000A103PT6) подтверждены на уровне рейтинга эмитента — АА(RU).
ФК Открытие — системно значимый универсальный банк, доля Банка России в уставном капитале которого составляет 100%. В июле 2019 года в отношении ФК Открытие была завершена процедура финансового оздоровления, которая длилась около двух лет. По информации Банка России, в настоящее время регулятор находится в процессе реализации стратегии выхода из капитала Банка.
В настоящее время ФК Открытие является головной организацией одноименной банковской группы (далее — Группа), которая активно усиливает свои рыночные позиции путем предоставления экономике широкого спектра финансовых услуг.
Ключевые факторы оценки
Очень высокая оценка экстраординарной поддержки со стороны государства обусловлена: 1) наличием акционерного и операционного контроля со стороны Банка России; 2) фактами финансовой поддержки Банка в форме предоставления капитала и ликвидности; 3) системной значимостью ФК Открытие ввиду обслуживания российских системообразующих предприятий и государственных бюджетных структур, а также привлечения существенного объема средств населения (около 3%).
Степень зависимости Банка и государства от однородных факторов риска оценивается как средняя.
Мнение АКРА об уровне поддержки выражается в определении кредитного рейтинга ФК Открытие на уровне паритета с РФ минус две ступени.
Сильная оценка бизнес-профиля (а) определяется занимаемыми Банком рыночными позициями (шестое место по капиталу среди российских кредитных организаций). Франшиза ФК Открытие в сфере кредитования и транзакционного обслуживания юридических и физических лиц также оценивается как сильная, а диверсификация операционного дохода — как высокая в силу универсального характера деятельности Группы. В среднесрочной перспективе Банк также нацелен на повышение операционной эффективности, которая продолжает улучшаться: по итогам девяти месяцев 2021 года показатель CTI (cost to income) составил 51%, тогда как по итогам 2020 года он был около 60%.
Адекватная позиция по капиталу обусловлена достаточно высоким буфером абсорбции убытков в рамках принятого балансового и внебалансового риска по регулятивным нормам (Н1.2 — 11,3% на 01.11.2021, Н20.2 — 12,8% на 01.07.2021), а также в соответствии с Basel III (Tier-1 — 14,3% на 30.09.2021 против 15,2% на 31.12.2020). Такой уровень достаточности капитала позволяет Банку выдерживать рост кредитного риска более чем на 500 б. п. Генерация капитала по итогам 2020 года и девяти месяцев 2021-го превысила 100 б. п.
Удовлетворительная оценка риск-профиля. По данным на 30.09.2021 качество ссудного портфеля, который занимает половину активов ФК Открытие, оценивается как адекватное, учитывая невысокий уровень проблемной задолженности в нем (доля кредитов Стадии 3 и ПСКО по МСФО составила около 6,1% портфеля), а также приемлемую концентрацию портфеля на 10 крупнейших группах заемщиков (около 19%). По сравнению с прошлыми периодами рост ссудного портфеля в целом замедлился (+21% за последние 12 месяцев), однако объем розничных кредитов (32% всех кредитов) все еще активно увеличивается (+39% за последние 12 месяцев). Концентрация портфеля на высокорискованных отраслях умеренная (0,7х Tier-1). Вместе с тем уровень рыночного риска Группы остается повышенным (1,1х Tier-1), а ценные бумаги формируют 32% активов и в значительной мере приходятся на вложения НПФ. Качество управления рисками оценивается как адекватное.
Адекватная позиция по ликвидности обусловлена достаточным объемом высоколиквидных активов (с учетом наличия невыбранных кредитных линий Банка России под залог активов) для покрытия потенциальных оттоков, в связи с чем показатель дефицита краткосрочной ликвидности, ПДКЛ, в базовом и стрессовом сценариях выполняется с запасом. На более длительных сроках значительных дисбалансов не отмечается (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, составлял около 81% на 30.09.2021).
Сбалансированный профиль фондирования обусловлен приемлемой концентрацией ресурсной базы на крупнейшем источнике (34% обязательств) и ее низкой концентрацией на крупнейших группах кредиторов (на 30.09.2021 на одного кредитора приходилось 5,5% обязательств, а на десять крупнейших групп — 12,7%). Доля средств Банка России в обязательствах минимальна (0,1% обязательств).
Ключевые допущения
-
своевременное оказание Банку в случае необходимости экстраординарной поддержки со стороны Банка России;
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- улучшение качества кредитного портфеля, повышение операционной эффективности или рост/поддержание на высоком уровне генерации капитала, что в совокупности может обусловить повышение уровня ОСК и оказать влияние на рейтинг.
К негативному рейтинговому действию может привести:
- существенное снижение уровня системной значимости Банка для экономики России.
Компоненты рейтинга
ОСК: а+.
Поддержка: государство — Паритет с РФ-2.
Рейтинги выпусков
ПАО Банк «ФК Открытие», БО-П05 (RU000A100L14), срок погашения — 12.07.2022, объем эмиссии — 10 млрд руб., — АА(RU).
ПАО Банк «ФК Открытие», БО-П06 (RU000A101GR3), срок погашения — 25.02.2025, объем эмиссии — 15 млрд руб., — АА(RU).
ПАО Банк «ФК Открытие», БО-П07 (RU000A102R73), срок погашения — 06.02.2026, объем эмиссии — 15 млрд руб., — АА(RU).
ПАО Банк «ФК Открытие», БО-П08 (RU000A1035Y6), срок погашения — 04.06.2026, объем эмиссии — 10 млрд руб., — АА(RU).
ПАО Банк «ФК Открытие», БО-П09 (RU000A103PT6), срок погашения — 19.09.2024, объем эмиссии — 15 млрд руб., — АА(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные выше эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ФК Открытие. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу ФК Открытие.
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО Банк «ФК Открытие» и облигационных выпусков ПАО Банк «ФК Открытие» (ISIN RU000A100L14, RU000A101GR3, RU000A102R73, RU000A1035Y6, RU000A103PT6) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг ПАО Банк «ФК Открытие» был опубликован АКРА 03.07.2017, выпуска RU000A100L14 — 16.07.2019, выпуска RU000A101GR3 — 03.03.2020, выпуска RU000A102R73 — 12.02.2021, выпуска RU000A1035Y6 — 10.06.2021, выпуска RU000A103PT6 — 23.09.2021. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО Банк «ФК Открытие», а также кредитных рейтингов облигаций ПАО Банк «ФК Открытие» (ISIN RU000A100L14, RU000A101GR3, RU000A102R73, RU000A1035Y6, RU000A103PT6) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО Банк «ФК Открытие», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ПАО Банк «ФК Открытие» по МСФО и отчетности ПАО Банк «ФК Открытие», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО Банк «ФК Открытие» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало ПАО Банк «ФК Открытие» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
