Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «Газпром нефть» (далее — Компания, Газпром нефть). Учитывая отсутствие структурной и контрактной субординации выпуска, АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, принимая во внимание высокий уровень кредитоспособности и низкую долговую нагрузку эмитента, а также отсутствие значительных объемов обеспеченного долга, Агентством применяется упрощенный подход, согласно которому кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Газпром нефти — AАА(RU).
Кредитный рейтинг Газпром нефти обусловлен очень высоким уровнем связи с поддерживающей организацией, сильным бизнес-профилем Компании, высоким уровнем корпоративного управления, очень крупным размером бизнеса и его высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой и адекватным уровнем обслуживания долга. Вместе с тем уровень ликвидности Компании оценивается как средний, а показатель денежных потоков — как очень слабый на фоне значительного объема капитальных затрат и выплачиваемых дивидендов.
Ключевые характеристики выпуска
Заемщик | ПАО «Газпром нефть» |
Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
Фактический эмитент | ПАО «Газпром нефть» |
Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, серия 001P-02 R |
Объем эмиссии | 15 млрд руб. |
ISIN | RU000A0JXYL4 |
Дата окончания размещения | 08.08.2017 |
Дата погашения | 30.07.2024 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «Газпром нефть» серии 001P-02R впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (07.08.2017).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «Газпром нефть», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «Газпром нефть» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «Газпром нефть», не выявлены.
АКРА не оказывало ПАО «Газпром нефть» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
