Кредитный рейтинг ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» (далее — Компания) обусловлен очень высокой вероятностью предоставления в случае необходимости экстраординарной поддержки со стороны материнской структуры с высоким уровнем кредитоспособности. Компания имеет достаточно высокую оценку собственной кредитоспособности (ОСК), умеренный бизнес-профиль и сильный финансовый профиль при адекватном качестве управления.
ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» входит в состав международной финансовой группы Societe Generale (далее — Группа). Доля в 81% ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» принадлежит компании SOGECAP, объединяющей страховые бизнесы Группы. Оставшиеся 19% принадлежат ПАО РОСБАНК (рейтинг АКРА — AAA(RU), прогноз «Стабильный»; далее — РОСБАНК). Банк также находится под контролем Группы, владеющей 99,97% его капитала. Конечный контроль над ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» осуществляет компания Societe Generale S.A., которую АКРА рассматривает как поддерживающее лицо (далее — поддерживающее лицо, ПЛ) в соответствии с Методологией анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой.
ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» предоставляет физическим лицам услуги по ипотечному страхованию, страхованию имущества, финансовых рисков, страхованию от несчастных случаев и медицинскому страхованию. Одновременно в России присутствует сестринская компания ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование Жизни», занимающаяся страхованием жизни. Обе компании работают под единым брендом «Росбанк Страхование».
Ключевые факторы оценки
Умеренный бизнес-профиль. По итогам девяти месяцев 2021 года рыночная доля Компании была незначительной. Наиболее сильные позиции Компания имеет в сегменте страхования имущества граждан (доля рынка — 0,75%), а ее основным конкурентным преимуществом является партнерство с РОСБАНКом.
Диверсификация клиентской базы Компании ограничена в связи c высокой концентрацией клиентов в Москве. Каналы продаж характеризуются очень высокой степенью концентрации: около 95% премий поступают через офисы РОСБАНКа. В то же время АКРА рассматривает этот канал как достаточно устойчивый, поскольку маловероятно, что РОСБАНК, будучи аффилированным с Компанией лицом, откажется от сотрудничества.
Линейка предлагаемых клиентам продуктов ограничена. Основную долю в ней занимают страховые услуги, связанные с кредитованием и банковскими сервисами. Компания не работает в сегменте автострахования и предлагает ограниченное покрытие медицинских рисков.
Сильная сторона бизнеса Компании — это высокая операционная эффективность. Комбинированный коэффициент по итогам 2020 года и девяти месяцев 2021-го находится на уровне ниже 0,8, что соответствует высокой оценке эффективности бизнеса. При этом Агентство полагает, что в среднесрочной перспективе темпы роста страховой премии Компании будут на уровне не ниже среднерыночных показателей. Компания планирует расширение продуктовой линейки и каналов продвижения своих услуг. Росту также будут способствовать наличие сильного партнера в лице РОСБАНКа и одноименный бренд.
Сильный финансовый профиль обусловлен высокой достаточностью капитала, высоким качеством активов и сильной ликвидностью. Это связано с консервативной политикой Компании в отношении страхового риска и рисков, связанных с активами.
Соотношение доступного капитала и капитала под риском, оцененное по методологии АКРА, находится на очень высоком уровне. Наряду с постоянным доступом Компании к источникам капитала это определяет высокую достаточность капитала.
Сильная ликвидность обусловлена высокими оценками коэффициентов ликвидности: на 31.12.2020 коэффициенты краткосрочной и долгосрочной ликвидности Компании находились на уровне 1,8х.
Компания следует консервативной инвестиционной политике, установленной ее органами управления, и инвестирует в активы высокого кредитного качества: облигации Минфина России и обязательства банков с высокими кредитными рейтингами. Некоторое давление на оценку качества активов оказывает их высокая концентрация. По состоянию на 30.09.2021 на обязательства связанного с Компанией РОСБАНКа приходится 20% активов, или 42% собственных средств.
Качество управления оценивается как адекватное, поскольку АКРА высоко оценивает практики корпоративного управления и стратегического планирования Компании, а также ожидает дальнейшее развитие функции управления рисками в соответствии с планами Компании.
Очень высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки со стороны материнской структуры. По мнению АКРА, в случае необходимости поддерживающее лицо предоставит Компании долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, а также осуществит увеличение капитала, поскольку:
-
российский рынок является значимым для группы Societe Generale;
-
присутствует глубокая операционная интеграция Компании и Группы (стандарты управления Компании, стратегического планирования и внутреннего контроля определены в соответствии с подходами Группы);
-
потенциальный дефолт Компании обусловит существенные операционные и финансовые риски для поддерживающего лица;
-
Группа готова предоставить дополнительную поддержку в форме ликвидности или капитала в случае необходимости;
-
РОСБАНК, входящий в периметр Группы, является системно значимой кредитной организацией, которая, по мнению АКРА, также может выступать в качестве источника поддержки.
Учитывая изложенные выше факторы, кредитный рейтинг Компании определяется на уровне AAA(RU).
Ключевые допущения
-
сохранение акционерного и операционного контроля со стороны Группы;
-
сохранение стратегии Компании на российском рынке.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
потеря акционерного или операционного контроля со стороны Группы, а также снижение готовности ПЛ оказывать поддержку Компании;
-
снижение стратегической значимости Компании для Группы;
-
существенное снижение уровня кредитоспособности ПЛ.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Поддержка: АКРА полагает, что поддерживающее лицо сможет предоставить Компании в случае необходимости экстраординарную поддержку в виде капитала и/или ликвидности. С учетом поддержки кредитный рейтинг Компании установлен на уровне ААА(RU).
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» был присвоен впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» по ОСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
