Кредитный рейтинг ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование Жизни» (далее — Компания) обусловлен очень высокой вероятностью предоставления экстраординарной поддержки материнской структурой с высоким уровнем кредитоспособности. Компания имеет достаточно высокую оценку собственной кредитоспособности (ОСК), сильный бизнес-профиль и средний финансовый профиль при адекватном качестве управления.
Компания входит в состав международной финансовой группы Societe Generale (далее — Группа). 81% долей Компании принадлежит компании SOGECAP, которая объединяет страховые бизнесы Группы. Оставшиеся 19% принадлежат ПАО РОСБАНК (рейтинг АКРА — AAA(RU), прогноз «Стабильный»; далее — РОСБАНК), который также находится под контролем Группы, владеющей 99,97% капитала банка. Конечный контроль над Компанией осуществляет компания Societe Generale S.A., которую АКРА рассматривает как поддерживающее лицо (далее — поддерживающее лицо, ПЛ) в соответствии с Методологией анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой.
Компания предоставляет физическим лицам услуги по кредитному страхованию, инвестиционному и накопительному страхованию жизни, а также по страхованию от несчастных случаев и медицинскому страхованию. В России также присутствует сестринская компания ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование», занимающаяся классическим страхованием. Обе компании работают под единым брендом «Росбанк Страхование».
Ключевые факторы оценки
Сильный бизнес-профиль. По итогам девяти месяцев 2021 года рыночная доля Компании в сегменте страхования жизни составила 1,8%. Компания входит в число десяти крупнейших страховщиков жизни на страховом рынке России. Основным конкурентным преимуществом Компании является партнерство с РОСБАНКом.
Диверсификация клиентской базы Компании определяется региональным присутствием РОСБАНКа в России. Каналы продаж характеризуются очень высокой степенью концентрации — практически вся страховая премия поступает через офисы РОСБАНКа. В то же время АКРА рассматривает этот канал как достаточно устойчивый, так как маловероятно, что РОСБАНК, будучи аффилированным с Компанией лицом, откажется от сотрудничества.
Линейка продуктов страхования жизни и личного страхования, предлагаемая Компанией клиентам, охватывает практически весь основной спектр страховых продуктов, соответствующий специфике деятельности Компании. При этом значительную часть в ней занимают страховые услуги, связанные с кредитованием.
Сильной стороной бизнеса Компании является высокая операционная эффективность. По итогам девяти месяцев 2021 года рентабельность активов Компании находится на уровне 7,5%, комбинированный коэффициент по личным видам страхования — на уровне 0,85, что соответствует высокой оценке эффективности бизнеса. Одновременно Агентство полагает, что в среднесрочной перспективе темпы роста страховой премии Компании будут на уровне не ниже среднерыночных показателей. Компания планирует расширение продуктовой линейки и каналов продвижения своих услуг. Росту также будут способствовать наличие сильного партнера в лице РОСБАНКа и одноименный бренд.
Средний финансовый профиль обусловлен высокой достаточностью капитала, умеренным качеством активов и сильной ликвидностью. Это связано с консервативной политикой Компании в отношении страхового риска и рисков, связанных с активами.
Соотношение доступного капитала и капитала под риском, оцененное по методологии АКРА, находится на среднем уровне. Наряду с постоянным доступом Компании к источникам капитала это определяет высокую достаточность капитала.
Сильная ликвидность обусловлена высокими оценками коэффициентов ликвидности. На 30.09.2021 коэффициенты краткосрочной и долгосрочной ликвидности Компании находятся на уровне 2,9 и 1,2 соответственно.
Следуя консервативной инвестиционной политике, установленной органами управления, Компания инвестирует в активы высокого кредитного качества — облигации Минфина России, обязательства высокорейтинговых банков и компаний. Давление на оценку качества активов оказывает высокая концентрация. По состоянию на 30.09.2021 на обязательства связанных с Компанией РОСБАНКа и Societe Generale S.A. приходится 18% активов, или 96% собственных средств.
Качество управления оценивается как адекватное. Агентство высоко оценивает практики корпоративного управления и стратегического планирования Компании. АКРА также ожидает дальнейшее развитие функции управления рисками, что соответствует планам Компании.
Очень высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки со стороны материнской структуры. По мнению АКРА, в случае необходимости поддерживающее лицо предоставит Компании долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, а также осуществит увеличение капитала, поскольку:
-
российский рынок является значимым для Группы;
-
присутствует глубокая операционная интеграция Компании и Группы (стандарты управления Компании, стратегического планирования и внутреннего контроля определены в соответствии с подходами Группы);
-
потенциальный дефолт Компании обусловит существенные операционные и финансовые риски для поддерживающего лица;
-
Группа готова предоставить дополнительную поддержку в форме ликвидности или капитала в случае необходимости;
-
РОСБАНК, входящий в периметр Группы, является системно значимой кредитной организацией, которая, по мнению АКРА, также может выступать в качестве источника поддержки.
Учитывая изложенные выше факторы, кредитный рейтинг Компании определяется на уровне ААА(RU).
Ключевые допущения
-
сохранение акционерного и операционного контроля со стороны Группы;
-
сохранение стратегии Компании на российском рынке.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
потеря акционерного или операционного контроля со стороны Группы, а также снижение готовности ПЛ оказывать поддержку Компании;
-
снижение стратегической значимости Компании для Группы;
-
существенное снижение уровня кредитоспособности ПЛ.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Поддержка: АКРА полагает, что поддерживающее лицо сможет предоставить Компании в случае необходимости экстраординарную поддержку в виде капитала и/или ликвидности. С учетом поддержки кредитный рейтинг Компании установлен на уровне ААА(RU).
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование Жизни» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование Жизни» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование Жизни», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование Жизни» по ОСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование Жизни» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование Жизни» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
