Сохранение статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» по кредитным рейтингам АО «МСП Банк» (далее — МСП Банк, Банк) и его выпуска субординированного долга (RU000A102HA5) по-прежнему обусловлено отсутствием финального варианта новой стратегии развития Банка наряду с сохраняющейся неопределенностью относительно готовности бенефициаров оказывать Банку необходимую поддержку. В течение следующих 90 дней АКРА будет следить за развитием ситуации и появлением дополнительной информации и может принять решение о подтверждении, повышении или понижении кредитных рейтингов МСП Банка и его выпуска субординированного долга, а также о снятии статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся».
В рамках негативного сценария АКРА допускает отсутствие новой эффективной бизнес-модели, способной не только поддержать прохождение Банком текущего периода ухудшения операционной среды без существенного снижения финансовых показателей, но и обеспечить его развитие в дальнейшем. Кроме того, обусловить негативное рейтинговое действие может отсутствие капитальной поддержки от конечных собственников Банка, которые за последние 12 месяцев не предприняли каких-либо действий по его докапитализации, а также сигналы об обострении регуляторных рисков в случае возникновения у Банка очередных непредвиденных кредитных убытков в отсутствие поддержки со стороны АО «Корпорация «МСП» (далее — поддерживающее лицо, ПЛ, Группа; владеет 100% акций Банка; рейтинг АКРА — AAA(RU), прогноз «Стабильный») или других конечных собственников Банка, связанных с государством. Факторами снижения рейтинга также может стать серьезное ухудшение показателей капитализации и прибыльности.
Позитивный сценарий предполагает внедрение новой состоятельной бизнес-модели, которой Банк будет придерживаться и продемонстрирует принципиально более эффективное управление рисками и большую самодостаточность в вопросах капитализации и прибыльности вне зависимости от условий операционной среды.
Текущий кредитный рейтинг МСП Банка на уровне BBB(RU) определяется удовлетворительной оценкой бизнес-профиля (bbb), критическими профилями риска и капитализации и прибыльности, адекватной позицией по фондированию и ликвидности вкупе с высокой степенью экстраординарной поддержки.
Ключевые факторы оценки
Незавершенный процесс формирования новой стратегии МСП Банка, которая могла бы стать важной вводной для оценки его способности прохождения текущего периода ухудшения операционной среды, а также сохранение неопределенности в отношении готовности Группы предоставлять капитальную поддержку, необходимую для восстановления бизнеса и выполнения Банком функции развития сегмента малого и среднего предпринимательства, обуславливают сохранение статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся».
При этом АКРА ожидает, что в течение 90 дней бенефициарами Банка могут быть приняты решения, которые способствовали бы существенному повышению качества капитала МСП Банка и приводили бы к единовременному росту регуляторного коэффициента достаточности основных средств (Н1.2), что позволило бы сбалансировать растущие риски банковской деятельности.
АКРА также отмечает, что благодаря переходу Банка на финализированный подход в расчете взвешенных по риску активов, а также оптимизации и коррекции учета обеспечения в рассчитываемых позициях под риском МСП Банку удалось добиться повышения Н1.2 с критически низких уровней в 7,7%, зафиксированных в середине 2021 года, до 11,14% на 01.02.2022. Вместе с тем способность МСП Банка вернуться к прибыльности в рамках новой стратегии с учетом происходящих в экономике РФ процессов остается в зоне неопределенности, равно как и стабильность качества кредитного портфеля, сформированного в результате агрессивного роста в 2020 году и приведшего к созданию существенных резервов под обесценение в 2021-м. При этом уровень покрытия просроченной задолженности на 01.02.2022 является высоким.
Ключевые допущения
-
получение капитальной поддержки от бенефициаров Банка;
-
сохранение в ближайшие 90 дней неопределенности относительно следующих факторов: достаточности созданного буфера абсорбции непредвиденных убытков для прохождения текущего периода ухудшения операционной среды в условиях все еще неутвержденной стратегии, реализации данной стратегии в ближайшие 12–18 месяцев и адекватности новой бизнес-модели.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
Статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» предполагает как возможное повышение, так и понижение рейтинга на краткосрочном горизонте 90 дней.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и подтверждению кредитного рейтинга могут привести:
-
получение капитальной поддержки от поддерживающего лица и/или конечных собственников, достаточной для стабильного выполнения Банком своих функций;
-
принятие стратегии, позволяющей Банку, по мнению АКРА, поддерживать устойчивую кредитоспособность в текущих условиях;
-
неухудшение позиций Банка по капиталу и ликвидности.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и понижению кредитного рейтинга могут привести:
-
отсутствие со стороны поддерживающего лица и/или конечных собственников необходимой внешней поддержки, подтверждающей высокую значимость кредитной организации для них;
-
снижение капитализации, повышающее регуляторные риски;
-
несостоятельность бизнес-модели, которая даже с учетом новой стратегии приводит к тому, что Банк продолжает генерировать убытки и сильно зависит от внешних вливаний капитала.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и повышению кредитного рейтинга может привести:
-
значительное улучшение качества активов;
-
подтвержденная способность Банка показывать финансовые результаты, превышающие показатели сопоставимых кредитных организаций;
-
изменения в новой стратегии Банка, позволяющие рассчитывать на стабильность его функционирования в будущем.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: плюс четыре ступени к ОСК.
Рейтинги выпусков
Обоснование рейтинга. Приведенная ниже эмиссия является субординированным долгом МСП Банка по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам. В соответствии с методологией АКРА, кредитный рейтинг эмиссии данного типа устанавливается на три ступени ниже финального рейтинга МСП Банка — BBB(RU).
АО «МСП Банк», серия С01 (RU000A102HA5), срок погашения — 03.12.2030, объем эмиссии — 720 млн руб., — BB(RU), статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся».
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги АО «МСП Банк» и облигационного выпуска АО «МСП Банк» (ISIN RU000A102HA5) были опубликованы АКРА 29.12.2017 и 25.03.2021 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «МСП Банк» и кредитного рейтинга облигационного выпуска АО «МСП Банк» (ISIN RU000A102HA5) ожидается в течение 90 дней с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных АО «МСП Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности АО «МСП Банк» по МСФО и отчетности АО «МСП Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, АО «МСП Банк» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало АО «МСП Банк» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
