Кредитный рейтинг КБ «ЛОКО-Банк» (АО) (далее — ЛОКО-Банк или Банк) обусловлен удовлетворительной оценкой бизнес-профиля, сильной достаточностью капитала, удовлетворительным риск-профилем и адекватной позицией по фондированию и ликвидности. По сравнению с другими рейтингуемыми лицами ЛОКО-Банк обладает умеренным уровнем кредитоспособности, при этом присутствует более высокая чувствительность к неблагоприятным переменам в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации.
ЛОКО-Банк — универсальный банк, занимающий в рэнкинге российских кредитных организаций 70-е место по размеру капитала и представленный в шести федеральных округах РФ (кроме Дальневосточного) с максимальной концентрацией в Москве и других городах-миллионниках. Основным направлением бизнеса Банка является финансирование МСБ и розничное кредитование преимущественно за счет привлечения средств населения во вклады и в рамках private banking. Структура собственности ЛОКО-Банка раскрыта до конечных бенефициаров, при этом около половины акций (49,8%) прямо или косвенно принадлежит его топ-менеджерам.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Удовлетворительный бизнес-профиль. Стратегия ЛОКО-Банка заключается в переходе к цифровому формату бизнеса (с минимизацией количества физических офисов) в целях усиления конкурентных преимуществ и повышения операционной эффективности. При этом рост бизнеса Банка может достигаться как органическим путем, так и путем заключения сделок M&A. Универсальный характер деятельности ЛОКО-Банка определяет высокую диверсификацию его операционного дохода (индекс Херфиндаля — Хиршмана составляет 0,19), динамика которого в течение последних пяти лет в целом стабильна. Качество корпоративного управления оценивается как адекватное и соответствует масштабу деятельности кредитной организации.
Значительный запас финансовой устойчивости Банка по капиталу определяется высоким уровнем достаточности капитала как по МСФО (Tier-1 — 21,5% на 31.03.2017), так и по регулятивным стандартам (Н1.2 — 13,1% на 01.07.2017 при минимально рекомендуемом уровне 7,25% с учетом буфера консервации), что свидетельствует о возможности Банка выдержать прирост стоимости риска более чем на 500 б. п. Способность ЛОКО-Банка к собственной генерации капитала также оценивается как очень высокая (коэффициент усредненной генерации капитала, КУГК, за последние пять лет составил около 200 б. п.). При этом показатели CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам) и NIM (чистая процентная маржа), характеризующие эффективность деятельности Банка и рассчитываемые АКРА на основе трех последних лет, находятся на уровне 41% и 5,2% соответственно.
Удовлетворительная оценка риск-профиля ЛОКО-Банка обусловлена, в первую очередь, приемлемым качеством кредитного портфеля (57% активов), учитывая умеренную долю проблемных кредитов (доля NPL90+ составляет 8,4% портфеля, реструктурированных кредитов — 1,9%) и потенциально проблемных (по оценкам АКРА) кредитов — около 4,6% (на основании анализа портфеля ссудной задолженности по 30 крупнейшим группам заемщиков), что в совокупности составляет 14,8% портфеля. Вместе с тем концентрация кредитного портфеля на крупнейших группах заемщиков (топ-10 — 15,9% портфеля), высокорискованных отраслях (53% основного капитала) и связанных сторонах (8,5% основного капитала) оценивается АКРА как приемлемая.
Качество портфеля ценных бумаг (25% активов), сформированного в значительной мере корпоративными облигациями (в основном голубых фишек) и ОФЗ, оценивается в целом как высокое. Вместе с тем АКРА считает, что столь значительный объем инвестиций в финансовые инструменты делает Банк уязвимым для потенциального роста волатильности рынка ценных бумаг, в связи с чем подверженность Банка рыночному риску оценивается как повышенная.
По мнению АКРА, риск-менеджмент ЛОКО-Банка обладает достаточной независимостью и компетентностью и играет существенную роль в реализации как операционной, так и стратегической деятельности Банка. Таким образом, система риск-менеджмента оценивается как адекватная.
Сильная позиция по ликвидности обусловлена способностью ЛОКО-Банка выдержать отток клиентских средств в рамках как базового (профицит краткосрочной ликвидности составляет 13,6 млрд руб.), так и стрессового (5,6% обязательств) сценария АКРА. При этом среднее значение показателя краткосрочной ликвидности (ПКЛ) с начала 2017 года достигает 90%, хотя его динамика нестабильна. В случае необходимости Банк может привлекать финансирование в рамках сделок РЕПО (на 31.03.2017 портфель ценных бумаг практически не обременен). В отношении более длительных сроков Агентство дисбалансов не отмечает (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, находился на уровне около 96% на 31.03.2017).
Удовлетворительный профиль фондирования. Доля крупнейшего источника финансирования (средства физических лиц, в том числе состоятельных клиентов, и индивидуальных предпринимателей) в обязательствах Банка оценивается как высокая (71%). Вместе с тем концентрации ресурсной базы на крупнейших группах клиентов не отмечается (доля одной крупнейшей группы — 3,9%, десяти крупнейших групп — 16,1%). На горизонте ближайших 12 месяцев значительных оттоков средств не ожидается. Средства Банка России ЛОКО-Банк не привлекает.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
- сохранение чистой процентной маржи на уровне 5–5,5%;
- поддержание высокой достаточности основного капитала (Tier-1) на горизонте 12–18 месяцев;
- сохранение текущей структуры ресурсной базы.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- укрепление рыночных позиций при сохранении умеренного риск-аппетита;
- снижение концентрации ресурсной базы на крупнейших источниках;
- рост эффективности деятельности.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- снижение достаточности основного капитала по МСФО и/или по РСБУ;
- рост проблемной задолженности в кредитном портфеле;
- ухудшение позиции по ликвидности и рост концентрации ресурсной базы на крупнейших кредиторах.
Компоненты рейтинга
ОСК: bbb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен КБ «ЛОКО-Банк» (АО) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты совершения рейтингового действия (15.08.2017).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных КБ «ЛОКО-Банк» (АО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности КБ «ЛОКО-Банк» (АО) по МСФО и отчетности КБ «ЛОКО-Банк» (АО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 №4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, КБ «ЛОКО-Банк» (АО) принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности КБ «ЛОКО-Банк» (АО), не выявлены.
АКРА не оказывало Банку КБ «ЛОКО-Банк» (АО) дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
