Кредитный рейтинг «СДМ-Банк» (ПАО) (далее — СДМ-Банк, Банк) обусловлен удовлетворительными оценками бизнес-профиля и риск-профиля при сильной оценке достаточности капитала. По мнению АКРА, СДМ-Банк сохраняет сильную позицию по ликвидности при повышенной концентрации ресурсной базы.
Ключевые факторы оценки
Оценка бизнес-профиля (bbb-) Банка остается удовлетворительной, при этом АКРА отмечает стабильно прозрачную структуру собственности и адекватное масштабу и стратегии Банка качество системы корпоративного управления. СДМ-Банк развивает традиционные для себя направления: кредитование компаний малого и среднего бизнеса, инвестиции в ценные бумаги и привлечение средств населения во вклады. Банк поддерживает высокий уровень диверсификации операционного дохода, чему способствует значительная доля процентных доходов по ценным бумагам и комиссионных поступлений в общем объеме выручки (38,4 и 22,3% соответственно на 31.12.2021). Фактором, ограничивающим оценку бизнес-профиля, по-прежнему является относительно низкая рыночная доля Банка: 88-е место по размеру собственного капитала и 77-е — по величине активов в РФ.
Сильная позиция Банка по капиталу поддерживается высокими показателями достаточности: Н1.2 — 13,15% на 01.02.2022. По оценкам АКРА, нормативы достаточности капитала на последующие периоды укрепились. СДМ-Банк сохраняет значительную прибыльность операций: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) по итогам 2017–2021 годов составил 154 б. п. Банк исторически демонстрирует высокую рентабельность, и в этом отношении 2021 год не стал исключением даже на фоне повышенной волатильности на финансовых рынках.
Сохраняющийся буфер абсорбции непредвиденных убытков, высокая рентабельность и низкая текущая стоимость кредитного риска позволяют Банку выдерживать существенный рост объема непредвиденных убытков, несмотря на потенциальные потери по вложениям в иностранные ценные бумаги. Показатель достаточности основного капитала по регулятивным стандартам опустится ниже 6% только в случае дополнительного роста стоимости риска заметно выше 500 б. п.
Удовлетворительная оценка риск-профиля обусловлена адекватной системой риск-менеджмента и высоким кредитным качеством активов вне портфеля ссудной задолженности, с одной стороны, а также концентрацией данного портфеля и высоким объемом принимаемого рыночного риска — с другой. По оценкам АКРА, уровень проблемной и потенциально проблемной задолженности в ссудном портфеле Банка составляет 11,4% на 31.12.2021 (в том числе кредиты Стадии 3 — 5,2%), при этом доля десяти крупнейших групп заемщиков на указанную дату снизилась до уровня немногим ниже 30% портфеля. Годом ранее кредитный портфель СДМ-Банка составлял менее 20% активов на 31.12.2020, однако ожидания Агентства относительно роста этого показателя в 2021 году до отметки свыше 20% подтвердились. При этом следует отметить, что Банк нацелен на дальнейшее умеренное расширение клиентской базы и работает над снижением концентрации кредитного портфеля.
Основную часть активов Банка (более 50%) формирует портфель ценных бумаг, в котором преобладают суверенные облигации РФ, а также корпоративные долговые инструменты высокого кредитного качества. Значительный объем ценных бумаг на балансе СДМ-Банка сопряжен с повышенным уровнем рыночного риска (существенно превышает 100% основного капитала). Вместе с тем СДМ-Банк имеет вложения в ценные бумаги иностранных эмитентов (около 14% основного капитала), выплаты по которым могут быть затруднительны ввиду текущей геополитической ситуации. На балансе Банка также сохраняются непрофильные активы, приносящие дополнительный доход.
Позиция Банка по ликвидности оценивается как сильная. В базовом сценарии расчета показателя дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) высокие объемы денежных средств и необремененных ценных бумаг высокого кредитного качества создают значительный избыток краткосрочной ликвидности. В стрессовом сценарии данный показатель составляет 39,2%. Кроме того, АКРА не отмечает дисбалансов и на более длительных сроках (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, превышает 100%).
Повышенная зависимость Банка от крупнейшего источника обязательств (на долю средств физических лиц приходится более 60% обязательств) ограничивает оценку его фондирования. АКРА также отмечает некоторую концентрацию на средствах крупнейших вкладчиков — по состоянию на 01.01.2022 на топ-10 приходится 17,9% от общей суммы балансовых обязательств Банка (в том числе 3% составляют операции с НКО НКЦ).
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
-
умеренные темпы прироста кредитного портфеля в 2022 году;
-
достаточность основного капитала (Н1.2) на уровне выше 10% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
существенное уменьшение доли проблемной задолженности в кредитном портфеле при устойчивом снижении концентрации портфеля на десяти крупнейших заемщиках;
-
значительное снижение уровня принимаемого рыночного риска;
-
рост диверсификации ресурсной базы.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение показателей достаточности основного капитала до уровня ниже 12% при одновременном уменьшении способности Банка к генерации капитала и возможностей по абсорбированию потенциальных убытков;
-
снижение качества кредитного портфеля и/или агрессивная динамика роста кредитного портфеля;
-
снижение качества активов вне портфеля ссудной задолженности, включая инвестиционную недвижимость на балансе Банка;
-
ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг «СДМ-Банк» (ПАО) был опубликован АКРА 19.06.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу «СДМ-Банк» (ПАО) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных «СДМ-Банк» (ПАО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО и отчетности «СДМ-Банк» (ПАО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, «СДМ-Банк» (ПАО) принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало «СДМ-Банк» (ПАО) дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
