Кредитный рейтинг Акционерного общества «Страховая компания «Астро-Волга» (далее — Астро-Волга, Компания) обусловлен умеренно сильной оценкой бизнес-профиля и умеренно сильной оценкой финансового профиля при адекватном качестве управления.
Астро-Волга — средняя по размерам компания, работающая в большинстве регионов РФ. Приоритетным направлением деятельности Компании является ОСАГО: на этот вид страхования по результатам 2021 года приходилось около 64% страховых премий. Компания также предоставляет услуги по страхованию каско наземного транспорта, страхованию от несчастных случаев и добровольному медицинскому страхованию.
Ключевые факторы оценки
Умеренно сильный бизнес-профиль Компании определяется сочетанием оценок ее положения на страховом рынке и операционных показателей. Клиентская база Астро-Волги характеризуются высокой региональной диверсификацией, а также отсутствием зависимости от крупных клиентов. Диверсификация каналов продаж оценивается как средняя. Реализация страховых продуктов Компании происходит преимущественно через агентов-физлиц: на их долю приходилось около 80% страховых премий, поступивших в 2021 году. Оценка качества продуктового ряда на уровне ниже среднего связана с ограниченным набором страховых продуктов, предлагаемых Компанией, и высокой долей ОСАГО в структуре страхового портфеля. В целом рыночная позиция Астро-Волги оценивается как умеренно сильная, что отражает опыт работы Компании в сегменте ОСАГО — одном из наиболее стабильных с точки зрения спроса на рынке страхования.
АКРА достаточно высоко оценивает операционные показатели Компании. Средний за период с 2019 по 2021 год комбинированный коэффициент находится на уровне 0,96. Ожидается, что в ближайшие годы этот показатель останется в диапазоне комфортных значений, несмотря на инфляцию и удорожание запасных частей для автомобилей. Данный прогноз основан на способности Компании оперативно реагировать на изменение цен и проводить адекватную тарифную политику, а также управлять уровнем комиссионного вознаграждения агентов. При этом, как полагает АКРА, в среднесрочной перспективе Компания способна поддерживать темпы роста страховых премий на уровне не ниже среднерыночного. Основная доля страховых премий Астро-Волги приходится на обязательное страхование, которое более стабильно по сравнению с добровольными видами. Кроме того, портфель Компании растет за счет поглощения других страховщиков и приобретения их страховых портфелей. Этот процесс будет способствовать росту диверсификации страхового бизнеса Астро-Волги по видам страхования и укреплению рыночной доли Компании.
Умеренно сильный финансовый профиль определен с учетом умеренно сильных оценок достаточности капитала и качества активов наряду с адекватной оценкой ликвидности.
Соотношение доступного капитала и капитала под риском, оцененное по Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, составило 1,7 на 31.12.2021. На оценку достаточности капитала влияние оказывают риски, связанные с возможными колебаниями убыточности по страховому портфелю, а также рыночные риски. Кроме того, сдерживающее влияние на оценку достаточности капитала оказывает сравнительно невысокое по меркам российского страхового рынка абсолютное значение величины собственных средств Компании.
Астро-Волга инвестирует преимущественно в активы с низким уровнем риска (средневзвешенный индекс риска составляет 1,8), а также поддерживает довольно высокое соотношение капитала и активов (0,25). С учетом этих факторов АКРА оценивает структуру активов Компании на максимальном уровне. Итоговая умеренно сильная оценка качества активов обусловлена их высокой концентрацией (на десять наиболее крупных вложений приходится 77% общей суммы активов).
Адекватная позиция Компании по ликвидности определяется коэффициентом текущей ликвидности на уровне 1,2. Значение коэффициента долгосрочной ликвидности 1,1 соответствует диапазону сильных оценок.
Качество управления оценивается как адекватное с учетом позитивных оценок опыта и структуры менеджмента, качества стратегического управления и актуарной функции. Остальные компоненты фактора получили нейтральные оценки.
Ключевые допущения
-
сохранение операционной эффективности страховой деятельности на текущем уровне;
-
сохранение политик по управлению активами и андеррайтинговой политики Компании.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- существенное усиление финансового профиля Компании за счет роста оценок достаточности капитала и качества активов.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение соотношения доступного капитала и капитала под риском с учетом увеличения требуемого минимального уставного капитала;
-
снижение операционной эффективности;
-
существенное снижение оценки качества активов.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен Акционерному обществу «Страховая компания «Астро-Волга» впервые. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Акционерным обществом «Страховая компания «Астро-Волга», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Акционерного общества «Страховая компания «Астро-Волга» по ОСБУ и отчетности Акционерного общества «Страховая компания «Астро-Волга», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, Акционерное общество «Страховая компания «Астро-Волга» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало Акционерному обществу «Страховая компания «Астро-Волга» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
