Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «КАМАЗ» (далее — Компания, КАМАЗ). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Компании — A+(RU).
Кредитный рейтинг КАМАЗа обусловлен высокой оценкой поддержки Компании со стороны государства, сильной рыночной позицией, высоким уровнем корпоративного управления, сильной географической диверсификацией и очень сильной ликвидностью. Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга оказывают средние показатели оценки бизнес-профиля, размера, рентабельности бизнеса и долговой нагрузки, а также низкая оценка обслуживания долга.
КАМАЗ — лидирующая компания на российском рынке грузовых автомобилей. В 2021 году доля КАМАЗа на рынке грузовых автомобилей полной массой свыше 14 тонн составила 44%, в том числе в сегменте шасси и спецтехники — 57%, самосвалов — 38%, бортовых автомобилей — 79%, седельных тягачей — 33% (в т. ч. магистральных седельных тягачей — 31%).
Ключевые характеристики выпуска
|
Заемщик |
ПАО «КАМАЗ» |
|
Кредитный рейтинг эмитента |
А+(RU), прогноз «Стабильный» |
|
Фактический эмитент |
ПАО «КАМАЗ» |
|
Тип ценной бумаги |
Биржевые облигации неконвертируемые процентные бездокументарные с централизованным учетом прав, серия БО-П10 |
|
Объем эмиссии |
7 млрд руб. |
|
ISIN / RegS |
RU000A104ZC9 / 4B02-10-55010-D-001P |
|
Дата начала размещения |
22.07.2022 |
|
Дата погашения |
18.07.2025 |
Источник: АКРА, данные эмитента
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «КАМАЗ» серии БО-П10 (RU000A104ZC9) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «КАМАЗ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «КАМАЗ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ПАО «КАМАЗ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
