Кредитный рейтинг АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» (далее — БИЗНЕС АЛЬЯНС, Компания) обусловлен умеренно слабой оценкой бизнес-профиля, умеренно сильной оценкой достаточности капитала, удовлетворительными оценками риск-профиля и фондирования и ликвидности.
БИЗНЕС АЛЬЯНС — лизинговая компания, расположенная в Москве и работающая на рынке лизинга с 2006 года. Компания имеет опыт в предоставлении в лизинг различных видов оборудования, железнодорожной и дорожно-строительной техники, морских и речных судов. С 2020 года Компания специализируется на лизинге спецтехники и оборудования для ЖКХ.
Ключевые факторы оценки
Умеренно слабая оценка бизнес-профиля учитывает относительно низкую диверсификацию бизнеса и значительную волатильность лизингового портфеля на горизонте последних пяти лет, связанную в том числе с его полной переориентацией на новый тип оборудования, предоставляемого в лизинг.
По объему лизингового портфеля Компания занимает средние позиции на российском лизинговом рынке. Большая доля портфеля (88%) представлена спецтехникой и оборудованием для компаний ЖКХ из сегмента экологичной работы с отходами и сопутствующей инфраструктуры, при этом весь указанный объем приходится на две группы контрагентов (доля крупнейшего контрагента составляет 48% всего лизингового портфеля). С точки зрения географии бизнес Компании сильно сконцентрирован в Москве и Московской области — на Московский регион приходится 80% портфеля.
БИЗНЕС АЛЬЯНС планирует дальнейшее развитие деятельности в сегменте корпоративных клиентов путем расширения как клиентской базы, так и структуры портфеля по типам оборудования. Приоритетными регионами географического присутствия Компанией определены экономически сильные регионы России, в том числе Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Сочи и прилегающие к ним области.
Умеренно сильная оценка достаточности капитала основана на исторически высоком значении показателя достаточности капитала (ПДК), который на 31.12.2021 составил 14,7%, и ожиданиях Агентства, что в следующие 12–18 месяцев существенного снижения ПДК не произойдет. Финансовые результаты Компании находятся на комфортно высоком уровне: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный за последние пять лет, составляет 243 б. п.
Удовлетворительная оценка риск-профиля. АКРА отмечает отсутствие просроченной задолженности и вынужденно реструктуризированных договоров, а также низкий уровень потенциально проблемной задолженности Компании по состоянию на 31.12.2021. Негативное влияние на оценку риск-профиля оказывают высокая концентрация лизингового портфеля и зависимость от финансового состояния крупнейших контрагентов, которые относятся к одной отрасли.
Удовлетворительная оценка фондирования и ликвидности. На оценку оказывает влияние невысокая диверсификация структуры фондирования. Главным источником финансирования операций Компании являются банковские кредиты, составляющие 81% пассивов на 31.12.2021. Около 15% пассивов формирует собственный капитал. АКРА также отмечает по состоянию на 31.12.2021 повышенную концентрацию на крупнейших кредиторах: доля требований крупнейшего из них составляла около 24% пассивов, пяти наиболее крупных — 73%. В ближайший год Компания планирует дебютный выпуск облигаций, который будет способствовать формированию более устойчивой структуры фондирования. Помешать успешному размещению может рост волатильности на финансовых рынках.
Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена тем, что в базовом сценарии АКРА прогнозный коэффициент текущей ликвидности (ПКТЛ) на горизонте 12–24 месяцев превышает 1,0 (с учетом планов по росту нового бизнеса и действующих контрактов). В стрессовом сценарии наблюдается умеренная потребность в привлечении дополнительной ликвидности. Компания имеет возможность привлекать банковское финансирование в рамках открытых лимитов.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
-
ПДК не менее 11% на горизонте 12–18 месяцев;
-
доля проблемной и потенциально проблемной задолженности в лизинговом портфеле менее 5%.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
рост масштабов деятельности и укрепление рыночной позиции Компании при снижении концентрации лизингового портфеля;
-
значимый рост диверсификации фондирования по источникам и кредиторам.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
ухудшение финансовой устойчивости крупнейших лизингополучателей;
-
значительное снижение ПДК и/или способности Компании к генерации капитала;
-
ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» по МСФО и отчетности АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Отступление от Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации: оценка риск-профиля проведена с отступлением от применяемой методологии с целью учета негативного влияния очень высокой концентрации кредитного риска.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
