Кредитный рейтинг АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)» (далее — Эм-Ю-Эф-Джи Банк, Банк) определяется тесными взаимосвязями с поддерживающей материнской структурой (далее — Группа, поддерживающее лицо, ПЛ). Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) остается на уровне a+ и отражает адекватный бизнес-профиль, сильную позицию по капитализации и прибыльности, адекватные профиль рисков и оценку фондирования и ликвидности.
Присвоение статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» связано с введением Правительством Японии отдельных ограничений в отношении инвестиционной деятельности японских компаний на территории Российской Федерации. Это, в свою очередь, создает неопределенность в отношении влияния возможных барьеров и ограничений на способность предоставления экстраординарной поддержки со стороны ПЛ и обуславливает необходимость проведения дополнительного анализа последствий указанных ограничений для кредитоспособности Банка.
Единственный акционер Эм-Ю-Эф-Джи Банка — крупнейший японский банк, ключевая организация глобальной финансовой группы. Банк продолжает заниматься комплексным обслуживанием и кредитованием японских компаний, ведущих деятельность в России.
Ключевые факторы оценки
Очень высокая вероятность экстраординарной поддержки со стороны Группы, несмотря на внешние регуляторные ограничения, обусловлена, по мнению АКРА, прочными репутационными связями Банка и ПЛ. При оценке вероятности оказания Банку экстраординарной поддержки со стороны поддерживающего лица АКРА считает, что ПЛ сохраняет возможности предоставления поддержки, несмотря на изменение подхода Правительства Японии к регулированию движения капитала между Японией и Россией (капиталовложения и прочие инвестиции, превышающие по срокам один год, требуют согласования со стороны японского регулятора).
Вместе с тем развитие механизма санкций может сказаться на способности ПЛ оказывать экстраординарную поддержку во всех формах, что отражено в установлении статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» по кредитному рейтингу Банка. Признаки дальнейшего снижения свободы движения капитала между Японией и Российской Федерацией и/или подтверждение невозможности предоставления поддерживающим лицом помощи в любой форме может стать фактором существенного понижения кредитного рейтинга.
Значимость прочих факторов определения поддержки учитывает подходы Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, и отражает мнение Агентства о том, что в случае необходимости поддерживающее лицо может предоставить Эм-Ю-Эф-Джи Банку финансирование. АКРА принимает во внимание следующие факторы:
-
кредитоспособность Группы является высокой по сравнению с собственной кредитоспособностью Банка. Масштаб бизнеса Эм-Ю-Эф-Джи Банка не является фактором, который может ограничить эффективность потенциальной поддержки;
-
Группа осуществляет полный акционерный и операционный контроль над Банком (материнская компания определяет процедуры и стандарты корпоративного управления рисками, применяемые Банком, с учетом российского законодательства);
-
Банк и Группа работают под единым брендом, поэтому возможные перебои в работе дочерней организации станут источником репутационных рисков для Группы;
-
практически весь кредитный портфель Банка имеет гарантии со стороны ПЛ;
-
диверсифицированная структура Группы, представленной по всему миру, способствует несколько большей гибкости в выборе подходов к оказанию поддержки.
Адекватная оценка бизнес-профиля. Деятельность Банка в полной мере определяется целями и задачами Группы. Основное направление его работы — обслуживание корпоративных клиентов, являющихся дочерними предприятиями и локальными представительствами японских компаний. Агентство позитивно оценивает низкую предрасположенность менеджмента Банка к принятию рисков, а также доступные ему глобальный опыт и подходы к управлению.
В то же время текущая геополитическая напряженность, по мнению АКРА, может повлиять на перспективы развития бизнеса Эм-Ю-Эф-Джи Банка. На текущий момент подавляющая часть клиентов Банка заняла выжидательную позицию, наблюдая за изменениями операционной среды.
Сильная оценка капитализации и прибыльности базируется на исторически избыточной подушке достаточности собственных средств и ожиданиях АКРА, что в текущих условиях давление на капитал от быстрого роста бизнеса маловероятно. Во многом поддерживают высокие значения регулятивной капитализации наличие гарантий ПЛ по выданным кредитам Банка, а также осторожный подход к принятию рисков — значительная часть баланса представлена ликвидными активами с относительно низкими коэффициентами риска.
Банк сумел продемонстрировать значительный рост рентабельности в первом полугодии 2022 года на фоне увеличения в начале года ключевой ставки Банка России. АКРА ожидает постепенное приближение показателей прибыли к историческим значениям ввиду возвращения ключевой ставки к докризисным уровням. Кроме того, давление на финансовый результат может исходить от сохраняющейся неопределенности в части степени экономической активности ключевых клиентов Эм-Ю-Эф-Джи Банка.
Адекватная оценка риск-профиля определяется высокими стандартами корпоративного управления и мнением АКРА о том, что кредитные риски на балансе Банка низкие. Минимизации последних способствует наличие по преобладающей части кредитного портфеля гарантий ПЛ и/или материнских организаций заемщиков с высоким кредитным качеством. Высокая концентрация на крупнейших контрагентах, напротив, по-прежнему является негативным рейтинговым фактором.
Адекватная оценка фондирования и ликвидности обусловлена значительной подушкой ликвидных активов и наличием прочных устоявшихся партнерских взаимоотношений с основными держателями клиентских средств. Вместе с тем АКРА отмечает высокие концентрации на отдельных контрагентах, что обуславливается характером бизнес-модели Эм-Ю-Эф-Джи Банка.
Ключевые допущения
-
сохранение текущей бизнес-модели, акционерного и операционного контроля со стороны ПЛ в следующие 12–18 месяцев;
-
некоторый уровень неопределенности в отношении текущих и возможных будущих ограничений, препятствующих бесперебойной работе Банка и получению внешней поддержки от Группы.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
Статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» предполагает возможность разнонаправленного движения рейтинга: неизменность или понижение.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и подтверждению кредитного рейтинга может привести:
-
получение АКРА подтверждения об отсутствии неопределенности в части оказания поддерживающим лицом финансовой поддержки Банку в виде капитала и/или ликвидности.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и негативному рейтинговому действию могут привести:
-
получение Агентством подтверждения о значительном снижении возможностей или желания Группы оказывать поддержку Банку;
-
изменение структуры собственности Банка в случае существенного снижения заинтересованности Группы в поддержании бизнеса на территории РФ.
Компоненты рейтинга
ОСК: a+.
Индивидуальные корректировки: отсутствуют.
Поддержка: АКРА полагает, что поддерживающее лицо сохраняет возможность предоставления экстраординарной поддержки Банку в объеме, достаточном для продолжения его бесперебойной деятельности. С учетом поддержки кредитный рейтинг Банка установлен на уровне AAA(RU).
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)» был впервые опубликован АКРА 02.10.2018. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)» по МСФО и отчетности АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
