Кредитный рейтинг ПАО АКБ «АВАНГАРД» (далее — АВАНГАРД или Банк) обусловлен удовлетворительной оценкой бизнес-профиля, адекватной достаточностью капитала, критическим риск-профилем и адекватной позицией по фондированию и ликвидности.
АВАНГАРД — частный банк с широкой сетью подразделений во всех федеральных округах РФ, входящий в число крупнейших 50-и российских кредитных организаций по размеру капитала. Ключевыми направлениями деятельности Банка являются финансирование компаний сегмента МСБ, занятых преимущественно в сельскохозяйственной и производственной отраслях, а также операции на фондовом и межбанковском рынках и транзакционный бизнес.
Ключевые факторы оценки
Удовлетворительный бизнес-профиль (bbb-). Стратегия АВАНГАРДа заключается в сохранении уровня транзакционного дохода и ликвидных активов на балансе на фоне сокращения кредитного портфеля, связанного с высокими, по мнению Банка, рисками операционной среды. Банк адаптируется к структурной трансформации экономики, усиливает сегменты транзакционного бизнеса, в том числе открывая новые экспресс-офисы. При этом рост концентрации комиссионных доходов и негативная динамика операционного дохода в целом ведут к снижению диверсификации бизнеса Банка.
Качество корпоративного управления соответствует масштабу деятельности АВАНГАРДа и оценивается как удовлетворительное, при этом мажоритарный акционер принимает активное участие в решении не только стратегических, но и большинства существенных операционных вопросов.
Адекватная позиция по капиталу определяется высоким уровнем достаточности капитала, что свидетельствует о возможности Банка выдержать прирост стоимости риска, превышающий 500 б. п. Вместе с тем собственная способность Банка к генерации капитала ухудшилась в связи с лояльной дивидендной политикой и тенденцией к снижению прибыльности на фоне повышенной волатильности на финансовых рынках. Показатели CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам) и NIM (чистая процентная маржа), характеризующие эффективность деятельности в течение последних трех лет, находятся на среднерыночных уровнях. Однако Агентство не исключает сдерживающее влияние возможного ухудшения операционной эффективности на оценку достаточности капитала в будущем.
Критическая оценка риск-профиля АВАНГАРДа обусловлена как низким качеством кредитного портфеля, доля которого за последние 12 месяцев снизилась ниже 20% активов, так и потенциальными рисками обесценения портфеля ценных бумаг, представленного преимущественно валютными долговыми обязательствами нерезидентов.
АКРА обращает внимание на риски концентрации валютной ликвидности на отдельных межбанковских требованиях, размещенных в банках-нерезидентах. По мнению Агентства, в связи с сохранением напряженной геополитической обстановки иностранные активы и контрагенты Банка могут принести ему дополнительные потери и привести к ухудшению его кредитоспособности.
Негативное влияние на оценку риск-профиля также оказывают имеющиеся на балансе АВАНГАРДа иные активы с риском изменения стоимости в виде объектов недвижимости.
Низкое качество ссудного портфеля обусловлено сохранением высокой доли проблемных и потенциально проблемных кредитов на фоне повышенной концентрации на крупнейших группах заемщиков.
Качество управления рисками оценивается как удовлетворительное.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. Благодаря значительному объему ликвидных активов Банк обладает избытком краткосрочной ликвидности в базовом и стрессовом сценариях АКРА. Долгосрочная ликвидность также характеризуется как сильная, что в основном определяется высоким уровнем капитализации Банка.
В профиле фондирования АВАНГАРДа выросла концентрация ресурсной базы на фоне притока средств юридических лиц, доля которых превысила пороговое (по методологии АКРА) значение в 60% обязательств. При этом концентрация на средствах крупнейшей группы кредиторов и десяти крупнейших групп кредиторов на 01.07.2022 оценивается как умеренная.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
-
поддержание достаточности основного капитала (Н1.2) выше 12% на горизонте 12–18 месяцев;
-
доля кредитного портфеля не выше 20% всех активов на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- существенное улучшение качества активов Банка в части как финансовых инструментов, так и выданных кредитов.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
ухудшение рыночных позиций и/или значительное снижение диверсификации операционного дохода;
-
оказание значительной финансовой поддержки связанным с Банком структурам;
-
существенное снижение нормативов достаточности капитала и прибыльности;
-
значительные убытки по портфелю ценных бумаг и/или обесценение требований к банкам-нерезидентам;
-
ухудшение позиции по ликвидности и рост концентрации ресурсной базы на крупнейших кредиторах.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпуска
Облигации ПАО АКБ «АВАНГАРД» биржевые процентные неконвертируемые документарные на предъявителя, БО-001P-02 (RU000A1007Q1), срок погашения — 28.02.2029, объем эмиссии — 3 млрд руб., — BB+(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО АКБ «АВАНГАРД». По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПАО АКБ «АВАНГАРД» — BB+(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО АКБ «АВАНГАРД» и облигационного выпуска ПАО АКБ «АВАНГАРД» (RU000A1007Q1) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг ПАО АКБ «АВАНГАРД» был опубликован АКРА 28.09.2017, кредитный рейтинг выпуска (RU000A1007Q1) — 28.03.2019. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО АКБ «АВАНГАРД», а также кредитного рейтинга облигационного выпуска ПАО АКБ «АВАНГАРД» (RU000A1007Q1) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО АКБ «АВАНГАРД», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ПАО АКБ «АВАНГАРД» по МСФО и отчетности ПАО АКБ «АВАНГАРД», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО АКБ «АВАНГАРД» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало Банку ПАО АКБ «АВАНГАРД» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.