АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКАМ ОБЛИГАЦИЙ ПУБЛИЧНОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ — РОССЕТИ» СЕРИЙ БО-06 (RU000A105DN0) И БО-07 (RU000A105DR1) КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ AAA(RU)

Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссии являются старшим необеспеченным долгом Публичного акционерного общества «Федеральная сетевая компания — Россети» (далее — Компания). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Компании — AAA(RU).

Кредитный рейтинг Компании присвоен на уровне кредитного рейтинга финансовых обязательств Правительства Российской Федерации, что обусловлено высоким уровнем поддержки Компании со стороны государства и средней степенью зависимости государства и Компании от однородных факторов риска.

Данные выпуски облигаций не окажут существенного влияния на показатели долговой нагрузки Компании и показатели покрытия долга. Погашение основного объема долга Компании распределено по времени. Это в совокупности с доступными кредитными линиями и наличием достаточного объема денежных средств и депозитов на текущую дату говорит о высокой ликвидности Компании.

В настоящее время проводится реорганизация корпоративной структуры, в рамках которой к Компании присоединяются ПАО «Россети» (рейтинг АКРА — AAA(RU), прогноз «Стабильный»), АО «Кубанские магистральные сети», ОАО «Томские магистральные сети» и АО «ДВЭУК-ЕНЭС». Планируется, что реорганизация завершится в первом квартале 2023 года. В результате реорганизации Компания становится монопольным оператором магистрального и распределительного электросетевого комплекса России. Услуги по передаче электроэнергии являются естественно-монопольными и регулируются государственными тарифами. Контролирующим акционером Компании с долей не менее 75% плюс 1 акция будет являться государство в лице Росимущества. 

Ключевые характеристики выпусков

Источник: АКРА, данные эмитента

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги выпускам облигаций Публичного акционерного общества «Федеральная сетевая компания — Россети» серий БО-06 (RU000A105DN0) и БО-07 (RU000A105DR1) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитные рейтинги были присвоены выпускам облигаций Публичного акционерного общества «Федеральная сетевая компания — Россети» серий БО-06 (RU000A105DN0) и БО-07 (RU000A105DR1) впервые. Пересмотр кредитных рейтингов ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Публичным акционерным обществом «Федеральная сетевая компания — Россети», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания — Россети» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало Публичному акционерному обществу «Федеральная сетевая компания — Россети» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.