Обоснование кредитных рейтингов. Кредитные рейтинги на уровне СС(RU) отражают мнение АКРА относительно очень низкой кредитоспособности выпусков субординированных еврооблигаций ПАО Банк «ФК Открытие» (далее — Банк) (ISIN: XS0944741833, XS0940730228, XS0776121062), отражающей повышенную вероятность списания данных обязательств из-за возможного снижения достаточности капитала Банка до минимальных или отрицательных уровней.

Облигации XS0944741833. BKM FINANCE DAC, компания специального назначения (Special Purpose Vehicle, SPV), зарегистрированная в Ирландии, разместила в июне 2013 года выпуск  еврооблигаций в размере 200 млн долл. США и предоставила поступления от эмиссии в полном объеме в виде субординированного займа Банку «Ханты-Мансийский», который впоследствии был присоединен к ПАО Банк «ФК Открытие». В конце августа 2015 года субординированный заем был переквалифицирован в бессрочный. Условия предоставления займа соответствуют требованиям Положения Банка России № 395-П (Базель-III) для включения его в состав добавочного капитала 1-го уровня. Обязательства BKM FINANCE DAC в рамках данного выпуска обеспечены обязательствами ПАО Банк «ФК Открытие» по договорам субординированного займа.

Эмиссия предполагает значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам, а также право Банка отменить купонные выплаты по своему усмотрению без возникновения у кредиторов права на невыплаченные проценты. Условиями выпуска предусматривается полное списание займа в случае снижения норматива достаточности базового капитала (Common Equity Tier 1 Ratio) Н1.1 ниже 5,125% или в случае введения процедуры предупреждения банкротства со стороны Агентства по страхованию вкладов (АСВ).

Облигации XS0940730228. OFCB Capital Plc (ранее NOMOS CAPITAL PLC), SPV, зарегистрированное в Ирландии, разместило в июне 2013 года выпуск еврооблигаций в размере 300 млн долл. США и предоставило поступления от эмиссии в полном объеме в виде субординированного займа ОАО «НОМОС-БАНК», который впоследствии был переименован в ПАО Банк «ФК Открытие». Условия предоставления займа соответствуют требованиям Положения Банка России № 395-П (Базель-III) для включения его в состав дополнительного капитала 2-го уровня. Обязательства OFCB Capital Plc в рамках данного выпуска обеспечены обязательствами ПАО Банк «ФК Открытие» по договорам субординированного займа.

Эмиссия предполагает значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам. Условиями выпуска предусматривается полное списание займа в случае снижения норматива достаточности базового капитала Н1.1 ниже 2,0% или в случае введения процедуры предупреждения банкротства со стороны Агентства по страхованию вкладов (АСВ).

Облигации XS0776121062. OFCB Capital Plc разместило в апреле 2012 года выпуск еврооблигаций в размере 500 млн долл. США и предоставило поступления от эмиссии в полном объеме в виде субординированного займа ОАО «НОМОС-БАНК», который впоследствии был переименован в ПАО Банк «ФК Открытие». Условия предоставления займа соответствовали требованиям Положения Банка России № 215-П для включения его в состав дополнительного капитала 2-го уровня.

Обязательства OFCB Capital Plc в рамках данного выпуска обеспечены обязательствами ПАО Банк «ФК Открытие» по договорам субординированного займа.

Эмиссия предполагает значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам.

В соответствии с методологией АКРА финальные рейтинги указанных трех выпусков субординированных обязательств устанавливаются на 5 ступеней ниже оценки собственной кредитоспособности (ОСК) Банка, которая находится на уровне bb-.

Кредитный рейтинг ПАО Банк «ФК Открытие» отражает его умеренно низкий уровень собственной кредитоспособности в сочетании с высоким уровнем поддержки со стороны государства. Рейтинг учитывает минимизацию краткосрочных рисков существенного ухудшения финансового положения Банка в результате введения в нем временной администрации ЦБ РФ, который принял на себя обеспечение финансовой поддержки Банка и гарантий непрерывности его деятельности. В связи с этим АКРА рассматривает ситуацию с субординированным долгом изолированно от иных видов обязательств Банка перед кредиторами.

Ключевые характеристики выпусков

Заемщик

ПАО Банк «ФК Открытие»

Кредитный рейтинг/
ОСК заемщика

BBB-(RU), «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» / bb-

 

Фактический эмитент

BKM FINANCE DAC

Тип ценной бумаги

Субординированные бессрочные еврооблигации

Объем эмиссии

200 млн долл. США

ISIN

XS0944741833

Дата окончания размещения

18.06.2013

Дата погашения

Не установлена

 

Фактический эмитент

OFCB Capital Plc

Тип ценной бумаги

Субординированные
еврооблигации

Объем эмиссии

300 млн долл. США

ISIN/144A

XS0940730228/US65537XAD49

Дата окончания размещения

06.06.2013

Дата погашения

17.12.2019

 

Фактический эмитент

OFCB Capital Plc

Тип ценной бумаги

Субординированные
еврооблигации

Объем эмиссии

500 млн долл. США

ISIN/144A

XS0776121062/US65537XAA00

Дата окончания размещения

26.04.2012

Дата погашения

26.04.2019

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен субординированным облигациям ПАО Банк «ФК Открытие» (фактические эмитенты — BKM FINANCE DAC, OFCB Capital Plc) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (18.09.2017).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО Банк «ФК Открытие», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО Банк «ФК Открытие» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО Банк «ФК Открытие», не выявлены.

АКРА оказывало ПАО Банк «ФК Открытие» дополнительную услугу в виде информационно-справочного обслуживания (семинар-практикум). Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Ирина Носова
Директор, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 81
Михаил Полухин
Директор, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 03 47
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.