Ключевые факторы рейтинговой оценки

Средняя оценка бизнес-профиля «СДМ-Банк» (ПАО) (далее — СДМ-Банк, Банк) определяется, прежде всего, ограниченной долей рынка, которую Банк занимает на федеральном и региональном уровнях. СДМ-Банк находится на 94-м месте по величине собственного капитала и 87-м — по величине активов в РФ. Стратегия Банка предполагает ограниченный рост масштаба бизнеса при сохранении консервативного подхода к кредитованию. Устойчивая способность Банка к генерации прибыли без существенного роста риска позволяет считать, что качество стратегии находится на адекватном уровне. Агентство считает, что выстроенная в Банке система корпоративного управления соответствует масштабам и направлениям деятельности Банка. Существующая структура собственности прозрачна. Оценка бизнес-профиля также определяется относительно высоким уровнем диверсификации операционного дохода, что достигается существенным объемом комиссионных поступлений.

Высокая способность Банка абсорбировать потенциальные убытки обусловлена, в первую очередь, значением показателей достаточности капитала (Tier-1 = 18,6% на 31.12.2016, Н1.2 = 11,41% на 01.08.2017). При этом СДМ-Банк показывает высокую прибыльность операций на горизонте последних пяти лет (коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) составляет 243 б. п.), что объясняется как высоким уровнем процентной маржи (среднее значение чистой процентной маржи (NIM) 2014–2016 гг. — 6%), так и низкой стоимостью кредитного риска. Банк устойчив к реализации существенного объема непредвиденных убытков: показатели достаточности основного капитала по регулятивным и базельским стандартам опустятся ниже 6% только при дополнительном росте стоимости риска существенно выше 500 б. п. В 2016 году Банк начал выплату дивидендов, однако, по мнению Агентства, дивидендная политика будет умеренной и не окажет отрицательного воздействия на показатели достаточности капитала на горизонте 12–18 месяцев.

Удовлетворительная оценка риск-профиля определяется адекватной системой риск-менеджмента и приемлемым качеством кредитного портфеля, с одной стороны, а также повышенным уровнем концентрации ссудной задолженности и объемом принимаемого рыночного риска — с другой. По оценке АКРА, доля проблемной и потенциально проблемной задолженности составляет около 10% всего портфеля (при этом NPL90+ равен 1,5%). При этом кредитный портфель СДМ-Банка по итогам 2016 года составлял не более 30% активов, что снижает значимость кредитного риска для финансовой устойчивости кредитной организации. АКРА отмечает что Банк ограничивает выдачу кредитов компаниям, специализирующимся на работе в высокорискованных отраслях (строительство и пр.), поддерживает на низком уровне долю связанного кредитования.

Фактором, ухудшающим оценку риск-профиля, является высокая концентрация кредитов на десяти группах крупнейших заемщиков (более 30% основного капитала). По мнению АКРА, качество системы риск-менеджмента СДМ-Банка может быть признано адекватным. Агентство отмечает способность менеджмента кредитной организации поддерживать консервативный финансовый профиль банка, а также высокий уровень знания собственных клиентов. Кроме того, Агентство отмечает наличие у риск-менеджмента полномочий существенно влиять на управленческие решения в Банке.

Адекватная позиция по ликвидности и фондированию обусловлена, прежде всего, сильной позицией по ликвидности. По оценке Агентства, благодаря существенному объему денежных средств и ценных бумаг высокого качества Банк обладает большим избытком краткосрочной ликвидности в базовом сценарии расчета значения показателя дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ). В стрессовом сценарии показатель не опустится ниже 20%. Вместе с тем АКРА не отмечает дисбалансов на более длительных сроках (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, превышает 100%).

По мнению Агентства, структуру фондирования Банка можно считать сбалансированной, однако на оценку качества фондирования влияет повышенная зависимость от крупнейшего источника обязательств (на долю средств физических лиц приходится более 60%). Кредитная организация не использует средства регулятора. АКРА отмечает, что концентрация средств крупнейших кредиторов (вкладчиков) является приемлемой.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

  • снижение доли десяти крупнейших заемщиков в объеме ссудного портфеля;
  • диверсификация источников обязательств.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • отступление от реализуемой бизнес-модели;
  • снижение качества кредитного портфеля;
  • ухудшение позиций по ликвидности.

Краткая информация о банке

СДМ-Банк — кредитная организация, осуществляющая свою деятельность в основном в Московском регионе, однако имеющая крупных клиентов и в других субъектах Российской Федерации. К приоритетным направлениям развития Банка относится кредитование корпоративных клиентов при относительно высокой отраслевой диверсификации портфеля. По состоянию на 01.08.2017 СДМ-Банк находился на 94-м месте по величине собственного капитала и 87-м — по величине активов в РФ.

Контролирующий акционер Банка — Ландсман А.Я. (около 67% акций), который также является председателем совета директоров кредитной организации. Банк — материнская компания банковской группы, в которую также входит АО «Лизинговая компания СДМ».

Рисунок 1. Структура акционеров СДМ-Банка

Источник: отчетность «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО

Факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль

Основным направлением деятельности СДМ-Банка является кредитование юридических лиц, на долю которых приходится почти 93% портфеля. В свою очередь около 60% всех кредитов данной группы приходится на ссуды, предоставленные клиентам с годовой выручкой более 2 млрд руб. (данный вид ссуд Банк относит к крупным). В портфеле требований к физическим лицам преобладают ипотечные кредиты.

Стратегия Банка предполагает умеренный рост при соблюдении консервативного подхода к увеличению кредитного портфеля. При этом основным источником пополнения собственного капитала Банк видит чистую прибыль. По мнению АКРА, поставленные в стратегии цели имеют под собой адекватные предпосылки и являются достижимыми. Стабильность принципов развития и способность СДМ-Банка поддерживать прибыльность операций при ограниченном уровне риска позволяют АКРА считать, что качество реализуемой стратегии превосходит средний уровень для сопоставимых кредитных организаций.

Качество корпоративного управления может оцениваться как удовлетворительное. Стабильность управленческой команды и ее подтвержденная способность добиваться выполнения поставленных задач позволяют считать, что менеджмент Банка обладает необходимой компетенцией для управления кредитной организации данного уровня и способен достичь намеченных в стратегии целей.

Структура собственности Банка в целом прозрачна и позволяет однозначно определить контролирующего акционера. Хотя в собственности Ландсмана А.Я. находится крупный заемщик Банка, общий объем связанного кредитования не оказывает негативного влияния на оценку финансовой устойчивости СДМ-Банка.

Поддержку первичной оценке бизнес-профиля Банка оказывает относительно высокая диверсификация операционного дохода. Отчасти это вызвано тем, что в структуре процентных поступлений существенную долю занимает доход от портфеля ценных бумаг. Кроме того, более 20% операционного дохода составляет комиссионный доход.

Сдерживающее воздействие на оценку качества франшизы оказывает ограниченный масштаб операций Банка: по этому показателю СДМ-Банк уступает ряду кредитных организаций с сопоставимым уровнем бизнес-профиля. С учетом этого АКРА ограничивает итоговую оценку данного фактора.

Рисунок 2. Структура операционного дохода СДМ-Банка на 31.12.2016

Источник: отчетность «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО, оценка АКРА

Ключевые факторы риска

Достаточность капитала: сильная (+2)

СДМ-Банк поддерживает высокий буфер абсорбции потенциальных убытков по показателям достаточности капитала (Tier-1 = 18,6% на 31.12.2016, Н1.2 = 11,41% на 01.08.2017). Агентство отмечает, что Банк сохранял устойчивые позиции по капиталу на протяжении последних лет.

При этом СДМ-Банк показывает высокую прибыльность операций на горизонте пяти лет (КУГК равен 243 б. п.), что обусловлено как высоким уровнем чистой процентной маржи (среднее значение NIM 2014–2016 гг. — 6%), так и низкой стоимостью кредитного риска.

Проведенное (согласно методологии АКРА) стресс-тестирование показывает, что СДМ-Банк сможет выдержать рост кредитного риска свыше 500 б. п. без снижения показателей Tier-1 и Н1.2 ниже уровня 6%.

Политика Банка предполагает, что чистая прибыль останется единственным источником пополнения собственных средств в будущем. По итогам 2016 года СДМ-Банк направил на выплату дивидендов 10% чистой прибыли, что не повлияет существенным образом на генерацию собственного капитала кредитной организацией.

Рисунок 3. Генерация собственного капитала и достаточность основного капитала СДМ-Банка

Источник: отчетность «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО, оценка АКРА

Риск-профиль: удовлетворительный (0)

АКРА отмечает, что портфель ссудной задолженности в основном сформирован из кредитов высокого качества. Большинство крупных заемщиков работают с Банком продолжительный срок и имеют положительную кредитную историю. По оценке Агентства, доля проблемной и потенциально проблемной задолженности составляет около 10% всего портфеля (при этом NPL90+ равен 1,5%). Вместе с тем доля кредитов, выданных десяти крупнейшим заемщикам, превышает 30%, что отрицательно сказывается на первичной оценке качества ссудного портфеля.

При этом кредитный портфель СДМ-Банка по итогам 2016 года составил не более 30% активов, что снижает значимость кредитного риска для финансовой устойчивости кредитной организации. Отчасти в силу этого влияние кредитов, выданных компаниям, специализирующимся на работе в высокорискованных отраслях (строительство и пр.) на оценку качества ссудной задолженности остается ограниченным (на такие кредиты приходится не более 50% основного капитала или 16% портфеля).

В то же время непосредственно строительство занимает не более 3% всего портфеля кредитов. Кроме того, портфель Банка хорошо диверсифицирован. На долю крупнейшего сектора экономики (торговля продуктами питания) приходится менее 18% всех требований к юридическим и физическим лицам.

Доля связанного кредитования не превышает 16% основного капитала. Доля необеспеченных кредитов не превышает 2% портфеля.

Ограниченные возможности наращивания портфеля кредитов без снижения его качества отчасти являются фактором увеличения доли ценных бумаг в структуре активов. На 31.03.2017 портфель ценных бумаг составлял более 20 млрд руб.
и превосходил объем ссудной задолженности. Хотя данная группа активов представлена в основном инструментами высокого качества, ее размер определяет высокий уровень рыночного риска, принимаемого Банком. На 31.12.2016 величина этого риска превышала 100% собственного капитала кредитной организации, что ведет, согласно методологии АКРА, к снижению оценки риск-профиля. 

По мнению АКРА, качество системы риск-менеджмента СДМ-Банка может быть признано адекватным. Агентство видит способность менеджмента кредитной организации поддерживать консервативный финансовый профиль Банка, а также высокий уровень знания собственных клиентов. Кроме того, Агентство отмечает наличие у риск-менеджмента полномочий существенно влиять на управленческие решения в Банке.

Фондирование и ликвидность: адекватные (0)

Агентство считает, что позиция СДМ-Банка по ликвидности может быть оценена как сильная. Банк проводит консервативную политику, в результате чего накопленный объем денежных средств и эквивалентов по состоянию на 31.12.2016 превышал 25% всех активов.

По оценкам АКРА, на 31.12.2016 Банк обладал избытком краткосрочной ликвидности в базовом сценарии, превышающим 20 млрд руб. В стрессовом сценарии избыток ликвидности составлял более 25% обязательств, что дает оценку по показателю ПДКЛ на уровне «Сильная». АКРА также не отмечает дисбалансов на более длительных сроках. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) превышает 100%, что свидетельствует о сильном уровне обеспеченности обязательств.

АКРА отмечает, что на балансе Банка на 01.01.2017 находились необремененные ценные бумаги на сумму около 20 млрд руб. Данный портфель состоит из достаточно ликвидных инструментов, выпущенных эмитентами преимущественно высокой категории финансовой устойчивости (более 40% — это облигации
и еврооблигации РФ), и может быть использован в качестве дополнительного источника денежных средств.

Ухудшающий фактор оценки фондирования — повышенная зависимость Банка от средств физических лиц и индивидуальных предпринимателей. Доля данной группы пассивов составляет более 60% всех обязательств (в последние годы фиксируется устойчивый рост показателя).

АКРА также отмечает, что концентрация средств крупнейших кредиторов (вкладчиков) является приемлемой. Доля средств крупнейшего вкладчика по состоянию на 01.01.2017 составляла около 7% всех обязательств, а десяти крупнейших вкладчиков оставалась ниже 25%. 

Дополнительные корректировки

Дополнительные корректировки отсутствуют.

Поддержка

Системная значимость

Банк не является системно значимым (по методологии АКРА), что выражается
в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Группа

Банк не является частью идентифицируемой группы, что выражается в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Государство

Банк не является организацией, связанной с государством, что выражается
в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Рейтинги выпусков

Долговые ценные бумаги в свободном обращении отсутствуют.

Рейтинговая история

15.06.2017 — BBB+(RU), прогноз «Стабильный»

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен «СДМ-Банк» (ПАО) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты совершения рейтингового действия (15.06.2017).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных «СДМ-Банк» (ПАО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО и отчетности «СДМ-Банк» (ПАО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 №4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, «СДМ-Банк» (ПАО) принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности «СДМ-Банк» (ПАО), не выявлены.

АКРА не оказывало «СДМ-Банк» (ПАО) дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Приложение

Таблица 1. Сводные финансовые показатели баланса, млн руб.

Источник: отчетность «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО

Таблица 2. Сводные финансовые показатели отчета о прибылях
и убытках, млн руб.

Источник: отчетность «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО

Таблица 3. Сводные финансовые показатели

Источник: отчетность «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО, оценка АКРА
Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Светлана Громова
Эксперт, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 80, доб. 221
Алексей Бредихин
Директор, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 83
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.