Кредитный рейтинг ПАО «РосДорБанк» (далее — РДБ, Банк) обусловлен ограниченной оценкой бизнес-профиля, адекватной оценкой достаточности капитала, критическим риск-профилем и адекватной позицией по фондированию и ликвидности.
РДБ — небольшой по размеру активов московский банк, специализирующийся на обслуживании корпоративных клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса.
Ключевые факторы оценки
Ограниченная оценка бизнес-профиля (bb) обусловлена ограниченной долей Банка в российской банковской системе в сочетании с относительно низкой диверсификацией его операционного дохода. Оценка также учитывает относительно высокий, по мнению Агентства, аппетит к риску. Система корпоративного управления РДБ оценивается на уровне, сопоставимом с другими региональными банками.
Стратегия РДБ на ближайший год, как и прежде, предполагает работу с малыми и средними предприятиями, в том числе в строительной сфере, в которой Банк обладает обширным опытом в сочетании с глубоким пониманием специфики различных отраслей строительства (включая дорожное), транспорта и связанных с ними секторов машиностроения. Также Банк намерен развивать лизинг, факторинг и B2B2B-продукты. Помимо вышеупомянутых компетенций модель развития РДБ также полагается на активное использование деловых отношений и связей его многочисленных собственников, что во многом способствует привлечению и удержанию клиентов.
Адекватная оценка достаточности капитала. Регуляторные нормативы выполняются с запасом, при этом Банк регулярно выплачивает дивиденды и также периодически получает взносы в капитал от собственников. Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за период с 2017 по 2021 год превысил 50 б. п.
Агентство отмечает улучшение в оценке операционной эффективности Банка в силу снижения среднего CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам), при этом значение NIM (чистая процентная маржа) находится на уровне NIM банков аналогичного профиля.
Критическая оценка риск-профиля. АКРА отмечает рост кредитов Стадии 3 в портфеле РДБ согласно отчетности по МСФО, в то время как совокупные резервы по данным кредитам составляли лишь около 40% от суммы задолженности. Дополнительное давление на профиль рисков оказывают стратегия быстрого роста, а также объемы кредитования сектора строительства и операций с недвижимостью, который, по мнению Агентства, характеризуется повышенной чувствительностью к внешним шокам и имеет структурно высокие кредитные риски.
Доля десяти крупнейших групп заемщиков составляет порядка трети кредитного портфеля Банка, что представляется умеренным уровнем концентрации по сравнению с сопоставимыми российскими кредитными организациями.
Портфель ценных бумаг и межбанковского кредитования характеризуется приемлемым качеством.
Адекватная оценка фондирования и ликвидности. Банк имеет профицит краткосрочной ликвидности в базовом и небольшой дефицит в стрессовом сценариях АКРА. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) Банка соответствует адекватной оценке. Агентство отмечает повышение доли крупнейшего кредитора по сравнению с прошлым годом, однако его совокупная доля в обязательствах по-прежнему относительно невелика. Источники фондирования диверсифицированы.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте ближайших 12 месяцев;
-
сохранение Н1.2 выше 9% в следующие 12 месяцев, в том числе за счет капитальных вложений от собственников;
-
поддержание пятилетнего КУГК выше 50 б. п.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
-
существенное улучшение профиля рисков, включая снижение доли потенциально проблемных займов, объемов высокорисковых кредитов.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
устойчивое снижение и стабилизация Н1.2 на уровне ниже 9% на горизонте 12 месяцев;
-
фактическое или ожидаемое снижение пятилетнего КУГК ниже 50 б. п.;
-
фактическое или ожидаемое превышение более 75% усредненного за три года отношения операционных расходов к операционным доходам;
-
реализация кредитного риска в результате ухудшения качества портфеля гарантий.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
ПАО «РосДорБанк», серия 02 (RU000A0ZZZ25), срок погашения — 12.12.2024, объем эмиссии — 300 млн руб. —
В-(RU).
Обоснование. Подтверждение кредитного рейтинга выпуска облигаций серии 02 (ISIN RU000A0ZZZ25) связано с сохранением кредитного рейтинга эмитента на прежнем уровне. Выпуск является инструментом дополнительного капитала, что предполагает значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам и определяет рейтинг выпуска на три ступени ниже уровня кредитного рейтинга РДБ.
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО «РосДорБанк» и облигационного выпуска ПАО «РосДорБанк» были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги ПАО «РосДорБанк» и облигационного выпуска ПАО «РосДорБанк» (ISIN RU000A0ZZZ25) были опубликованы АКРА 10.04.2018 и 21.12.2018 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО «РосДорБанк» и кредитного рейтинга облигационного выпуска ПАО «РосДорБанк» (ISIN RU000A0ZZZ25) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО «РосДорБанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ПАО «РосДорБанк» по МСФО и отчетности ПАО «РосДорБанк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО «РосДорБанк» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ПАО «РосДорБанк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
