Обоснование кредитного рейтинга. Поручителем по выпуску облигаций ООО «МВ ФИНАНС» выступает ООО «МВМ» (далее — Компания, МВМ; рейтинг АКРА — A(RU), прогноз «Стабильный»). Эмиссия является старшим необеспеченным долгом Компании, по причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. При присвоении выпуску кредитного рейтинга АКРА применяет детальный подход к расчету возмещения потерь. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится ко II категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Компании и устанавливается на уровне А(RU).
Кредитный рейтинг Компании обусловлен очень высокой степенью поддержки со стороны ПАО «М.видео» (далее — Группа М.Видео — Эльдорадо, Группа), а также высокой зависимостью МВМ и Группы М.Видео — Эльдорадо от однородных факторов риска. АКРА отмечает рост долговой нагрузки и снижение показателей покрытия процентных и фиксированных платежей Группа М.Видео — Эльдорадо в 2022 году. На фоне санкций Группа была вынуждена оперативно перестраивать процессы закупки и доставки товаров, а также дополнительно финансировать оборотный капитал, необходимый для закупки товаров за рубежом.
Ключевые характеристики выпуска
Поручитель |
ООО «МВМ» |
Кредитный рейтинг поручителя |
А(RU), прогноз «Стабильный» |
Фактический эмитент |
ООО «МВ ФИНАНС» |
Тип ценной бумаги |
Биржевые облигации с обеспечением |
Объем эмиссии |
7 млрд руб. |
Регистрационный номер |
4B02-04-00590-R-001P |
ISIN |
RU000A106540 |
Дата начала размещения |
21.04.2023 |
Дата оферты |
23.04.2025 |
Дата погашения |
17.04.2026 |
Источник: АКРА, данные эмитента
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуска облигаций ООО «МВ ФИНАНС» серии 001Р-04 (RU000A106540) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен выпуску облигаций ООО «МВ ФИНАНС» серии 001Р-04 (RU000A106540) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «МВМ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «МВМ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «МВ ФИНАНС» и ООО «МВМ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.