Кредитный рейтинг Банка «ВБРР» (АО) (далее — ВБРР, Банк) обусловлен устойчивым бизнес-профилем при сильной позиции по достаточности капитала, удовлетворительной оценке риск-профиля и адекватной оценке фондирования и ликвидности.
ВБРР является расчетным центром материнского холдинга (далее — поддерживающее лицо, ПЛ, акционер) и предоставляет широкий спектр банковских услуг контрагентам и потребителям продукции поддерживающего лица, его сотрудникам, а также широкому кругу контрагентов.
Ключевые факторы оценки
Бизнес-профиль Банка отражает его сильные позиции в банковской системе России: ВБРР входит в топ-15 по капиталу среди российских банков. Банк имеет достаточно качественный бренд и адекватную диверсификацию операционного дохода. Текущая стратегия Банка предполагает фокус на универсализации с акцентом на крупный корпоративный бизнес при сохранении глубокой экспертизы в обслуживании предприятий топливно-энергетического комплекса (ТЭК). При этом Агентство учитывает возможные риски, связанные с быстрым наращиванием активов.
ВБРР является санатором банка «Пересвет» (процесс санации рассчитан до 2032 года). АКРА оценивает участие ВБРР в санации как нейтральный с точки зрения его кредитоспособности фактор.
АКРА оценивает достаточность капитала Банка как сильную, что оказывает положительное влияние на оценку собственной кредитоспособности (ОСК) ВБРР. Регуляторные нормативы достаточности капитала по РСБУ выполняются с запасом. АКРА отмечает снижение нормативов достаточности капитала по сравнению с прошлым рейтинговым действием ввиду наращивания кредитного портфеля, однако Агентство не ожидает снижения показателя достаточности капитала до уровней, способных повлиять на оценку фактора на горизонте 12–18 месяцев. Кроме того, Банк демонстрирует высокий потенциал генерации капитала (коэффициент усредненной генерации капитала, КУГК, за последние пять лет находится на адекватном уровне). Сильные возможности по абсорбции потенциальных кредитных рисков подтверждаются стресс-тестом АКРА: ВБРР способен выдержать значительное увеличение стоимости риска без нарушения регуляторных требований (в том числе с учетом ожидаемого роста кредитного портфеля).
Удовлетворительная оценка риск-профиля отражает по-прежнему очень низкие показатели проблемной задолженности Банка в сочетании с повышенной концентрацией кредитного портфеля на крупнейших заемщиках и предприятиях ТЭК. АКРА также принимает во внимание исторически невысокий уровень потерь Банка и хорошее качество сформированного портфеля. Агентство отмечает, что в результате увеличения объема ссудных требований в 2022–2023 годах наблюдается существенный рост концентрации кредитования на отдельных направлениях, однако такой рост происходит без ухудшения качества портфеля.
Объем принятого рыночного риска также возрос в рамках процесса трансформации валютного баланса, но согласно ожиданиям Банка будет постепенно снижаться.
Портфель ценных бумаг Банка характеризуется хорошим качеством и диверсификацией: в составе портфеля — облигации крупнейших российских корпораций нефинансового сектора и банков, а также Правительства РФ и квазисуверенных заемщиков. Кроме того, Банк размещает ликвидные средства в ряде кредитных организаций (преимущественно российских), обладающих высоким уровнем кредитоспособности.
Фактор «фондирование и ликвидность» оценивается как адекватный, что обусловлено профицитом позиции Банка по краткосрочной ликвидности в базовом сценарии при дефиците в стрессовом сценарии АКРА, а также устойчивой позицией по ликвидности на долгосрочном горизонте. Вместе с тем показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) испытывает давление из-за значительного объема клиентских средств, размещенных в банке на счетах до востребования. При этом Банк располагает рядом инструментов привлечения дополнительной ликвидности при необходимости.
Сдерживающее влияние на данный фактор оказывает высокая концентрация фондирования на средствах крупнейшей группы кредиторов (представленных средствами ПЛ и связанных компаний) и десяти крупнейших групп кредиторов. При этом высока доля средств корпоративных клиентов в обязательствах Банка, однако стоит отметить, что отношения Банка с ключевыми кредиторами стабильны и предсказуемы, а указанный риск фактически уже учтен в оценке концентрации на средствах крупнейших групп кредиторов, в связи с чем Агентство не снижает оценку фактора фондирования в данной части.
Высокая вероятность поддержки со стороны ПЛ. АКРА полагает, что акционер имеет высокий уровень кредитоспособности и достаточные ресурсы для предоставления ВБРР капитала и ликвидности в случае необходимости. Агентство отмечает, что в 2016 году ВБРР был значительно докапитализирован со стороны акционера, что подтверждает заинтересованность поддерживающего лица в дальнейшем развитии Банка. Высокая степень поддержки также обусловлена стратегическим взаимодействием и глубокой операционной интеграцией Банка в группу с высоким уровнем кредитоспособности. Оценка вероятности поддержки ограничивается умеренным стратегическим риском для ПЛ, учитывая различные профили деятельности Банка и акционера. С учетом поддержки кредитный рейтинг Банка установлен на три ступени выше его ОСК.
Ключевые допущения
-
стоимость кредитного риска не выше 3% на горизонте 12–18 месяцев;
-
умеренный уровень проблемных, по оценкам АКРА, кредитов на горизонте 12–18 месяцев;
-
сильная достаточность капитала на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
сокращение темпов роста ссудного портфеля при сохранении низкого уровня проблемных кредитов;
-
снижение концентрации кредитного портфеля на крупнейших группах заемщиков;
-
диверсификация источников фондирования.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
ухудшение качества ссудного портфеля (рост доли проблемных кредитов и концентрации);
-
ухудшение позиции Банка по ликвидности;
-
значительное снижение показателей прибыльности, а также достаточности капитала;
-
рост принятого рыночного риска по отношению к основному капиталу;
-
существенное сокращение функций Банка и ослабление его значимости для акционера.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: ОСК плюс три ступени.
Рейтинги выпусков
Банк «ВБРР» (АО), 001Р-03 (RU000A100691), срок погашения — 08.03.2024, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Банк «ВБРР» (АО), 001Р-04 (RU000A101NQ1), срок погашения — 09.05.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Банк «ВБРР» (АО), 001Р-05 (RU000A1025H2), срок погашения — 18.09.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные выше эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ВБРР. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Банка «ВБРР» (АО).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги Банка «ВБРР» (АО) и облигационных выпусков Банка «ВБРР» (АО) (RU000A100691, RU000A101NQ1, RU000A1025H2) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг Банка «ВБРР» (АО) был опубликован АКРА 25.07.2017, выпуска RU000A100691 — 14.03.2019, выпуска RU000A101NQ1 — 14.05.2020, выпуска RU000A1025H2 — 24.09.2020. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Банка «ВБРР» (АО), а также кредитных рейтингов указанных облигационных выпусков Банка «ВБРР» (АО) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Банком «ВБРР» (АО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности Банка «ВБРР» (АО) по МСФО и отчетности Банка «ВБРР» (АО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Банк «ВБРР» (АО) принимал участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало Банку «ВБРР» (АО) дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
