Кредитный рейтинг АО «Денизбанк Москва» (далее — Денизбанк, Банк) обусловлен достаточно высокой оценкой собственной кредитоспособности (ОСК) ввиду адекватной оценки бизнес-профиля, сильной достаточности капитала, удовлетворительного риск-профиля и адекватной позиции по фондированию и ликвидности.
Денизбанк — средняя по размеру российская кредитная организация, являющаяся дочерней структурой иностранного банка с единственным офисом в Москве. Основное направление деятельности Денизбанка — комплексное обслуживание (включая кредитование и проектное финансирование, выдачу гарантий и аккредитивов, РКО) компаний, занимающихся экспортно-импортными операциями между Россией и Турцией, и турецких структур, ведущих деятельность в России и зачастую являющихся клиентами материнской структуры Банка (далее — Группа).
Ключевые факторы оценки
Адекватный бизнес-профиль (bbb) обусловлен в первую очередь сильной франшизой Денизбанка в обслуживании на территории России компаний — клиентов Группы. Диверсификация операционного дохода ввиду специфики деятельности относительно низкая, однако за последние 12 месяцев наблюдалось улучшение показателя за счет роста доходов от операций с валютой. Система корпоративного управления и стратегического планирования оценивается как адекватная, учитывая многолетний опыт успешной работы топ-менеджеров как в Банке, так и в Группе, а также тот факт, что Группа осуществляет значительный регулярный контроль за деятельностью Денизбанка.
Значительный буфер абсорбции убытков подтверждается сохранением высокого уровня достаточности основного капитала по регулятивным стандартам, что позволяет Денизбанку выдерживать рост стоимости кредитного риска более чем на 500 б. п. При этом коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) демонстрирует снижение на фоне значительного объема дивидендных выплат за последние 12 месяцев, решение по которым было принято ввиду роста прибыльности Банка. Адекватная оценка операционной эффективности основана на низких усредненных за последние три года значениях показателей CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам) и умеренном значении NIM (чистая процентная маржа).
Удовлетворительная оценка риск-профиля обусловлена достаточно высоким качеством ссудного портфеля (ссуды Стадии 3 и NPL 90+ отсутствуют) с умеренной долей в нем кредитов компаниям высокорисковых отраслей. При этом крайне высокая концентрация на десяти крупнейших группах клиентов сохраняется, что в некоторой степени нивелируется наличием поручительства со стороны Группы по ряду выданных кредитов.
Фактором, влияющим на оценку риск-профиля, Агентство также считает рост объема размещенной валютной ликвидности в странах присутствия Группы. Качество портфеля ценных бумаг и находящихся за балансом условных обязательств оценивается как адекватное.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности определяется достаточно высокой способностью Денизбанка исполнять обязательства на горизонте 90 дней, учитывая наличие профицита краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА, а также возможность мгновенного привлечения средств в рамках сделок РЕПО. Дисбалансов на более длительных сроках также не отмечается.
Ресурсная база Банка характеризуется резко положительной динамикой средств юридических лиц-резидентов и снижением объема привлекаемых средств от Группы за последние 12 месяцев, что привело к росту ее концентрации по отдельным источникам фондирования. По мнению АКРА, данные риски фактически уже учтены в оценке концентрации на средствах крупнейших групп кредиторов, в связи с чем Агентство не снижает оценку субфактора фондирования в данной части.
Нейтральная оценка поддержки обусловлена результатами сравнительной оценки кредитоспособности Банка и Группы.
Ключевые допущения
– сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
– сохранение рыночных позиций Банка по собственному капиталу;
– достаточность основного капитала (Н1.2) выше 12% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
существенное снижение концентрации кредитного портфеля на крупнейших клиентах при сохранении в нем низкой доли потенциально проблемной задолженности;
-
снижение объема и концентрации размещенных валютных средств в других юрисдикциях.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
значительный рост проблемной задолженности в кредитном портфеле Банка;
-
увеличение объема принятого рыночного риска;
-
рост концентрации ресурсной базы на крупнейшем источнике и/или крупнейших кредиторах;
-
необходимость предоставления Банком финансовых ресурсов Группе.
Компоненты рейтинга
ОСК: а-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг АО «Денизбанк Москва» был опубликован АКРА 06.09.2018. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «Денизбанк Москва» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Денизбанк Москва», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «Денизбанк Москва» по МСФО и отчетности АО «Денизбанк Москва», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Денизбанк Москва» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало АО «Денизбанк Москва» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
